深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　新年伊始，基金新发市场十分火热，近70只产品启动发行，已成立的产品达到12只。新基金中，有不少为ETF产品，其中不乏创新型基金。业内预计今年ETF 有望成为资金主力增量。

　　据同花顺数据，本月以来已有66只新基金启动发行，较去年同期增加11只。其中，股票型基金有38只，混合型基金有12只，债券型基金有9只，基金型基金有5只，其他基金2只。从成立情况看，本月以来有12只基金宣布成立，合计发行规模为88.89亿元；其中有7只为被动指数型股票基金，2只为中长期纯债券型基金，被动指数型债券基金、偏股混合型股票基金与普通股票型基金各1只。其中，兴证资管国企红利优选混合发起式发售当天便售罄，永赢通用航空ETF发售5日，银华基金旗下被动指数型股票基金科创板AI发售也不足10日。

　　另外，有几只基金宣布提前结募。例如，恒生前海基金称，为充分保护投资者的利益，决定将恒生前海港股通价值混合的募集截止时间，从原定的3月4日提前至1月10日，即自本周一起不再接受投资者对该基金的认购申请。易方达上证科创板人工智能ETF、富国恒生A股专精特新企业ETF、富达任远稳健三个月持有混合(FOF)均提前至1月13日结募，前两只产品的募集上限分别为80亿元与50亿元。

　　本月已成立或提前宣布结募的产品中，部分为创新型ETF。例如，本月7日启动发行的首批基准做市信用债ETF中，南方上证基准做市公司债ETF、海富通上证基准做市公司债ETF均宣布提前结募；永赢国证通用航空产业ETF是全市场首只聚焦低空经济的ETF，银华上证科创板人工智能ETF也是首批获批的科创板人工智能ETF之一。

　　ETF审核方面，又有创新型ETF拿到批文：首批自由现金流ETF于1月10日获批，分别为华夏国证自由现金流ETF与国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF。国证指数官网介绍称，国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。

　　据同花顺数据，目前近百只新基金正在发行中，其中被动指数型股票基金有38只、偏股混合型基金20只、增强指数型股票基金10只，被动指数型债券基金、中长期纯债基金、混合型FOF、QDII股票型基金等产品数量不足10只。有7只基金等待发行，其中被动指数型股票基金、增强指数型股票基金共计3只。

　　有业内人士指出，在被动投资热度不断提升的背景下，指数基金成了今年开年的新发热门，占据同期发行主流，跟踪指数包括上证基准做市公司债、深证基准做市信用债、上证180、创业板50、中证A500等近期热门指数。

　　招商证券分析师张夏表示，展望2025 年，在“适度宽松”基调下，国内货币政策和宏观流动性有望维持宽松，外部美联储降息节奏或有所放缓，但对A 股影响或有限。在当前中高收益率资产荒背景下，若2025 年权益市场赚钱效应改善，居民资金有望通过ETF 及其联接基金入市。从增量资金的角度看，2025 年A 股资金净流入规模可能超过2024 年，ETF 有望成为全年主力增量，利好大盘风格。股市流动展望方面，预计ETF渗透率将加速提升。随着国内政策发力和经济基本面改善，市场风险偏好有望继续回暖，资金供给端的规模或较2024 年改善，其中ETF 在居民资产配置中的渗透率有望加速提升，贡献主力增量资金。资金需求端在市场改善后整体可能回升，IPO、再融资、股东减持等或较2024 年扩大。“综合供需测算，2025 年 A 股资金或净流入1.2 万亿元。”

　　在ETF配置方面，东吴证券分析师余茜雯表示，ETF的投资策略共有3种：配置型策略、交易型策略、套利型策略。配置型策略以价值投资为核心、大类资产配置为手段，注重ETF的长期配置和多资产布局。交易型策略以趋势交易为核心、轮动切换为手段，注重ETF的短期交易和波动操作。投资策略需要根据投资目标、风险承受能力、投研水平等多维度综合评估，选择更适合自身情况的方案。