同为银行股，命运大不同。

　　2025年开年，上市银行股表现依然强劲，引来不少投资机构密集加仓。数据显示，2024年上市银行股板块整体涨幅超37%，居各行业之首。

　　硬币的另一面，未上市中小银行股权转让却频遭甩卖与流拍。在国内最大在线拍卖平台阿里拍卖，代理方频频甩出“1元起拍”噱头，仍鲜有人接盘。

　　中小银行股权为何频频流拍？

　　业内人士指出，许多中小银行面临增速放缓、分红减少、资产质量一般的问题，加上部分股权存在债务纠纷或转让门槛高，市场吸引力不足。对于资质普通、发展前景不明朗的中小银行，投资者更倾向于回避风险。

　　1元噱头，依旧没用

　　1月14日，《华夏时报》记者在阿里拍卖平台上以“银行”为关键词进行搜索，发现有大量中小银行股权等待被拍下。

　　其中，有不少股权的起拍价被设置为1元，与几万元乃至几十万元的评估价形成巨大反差。如四川蓬溪农商银行的一则10万股股权拍卖，评估价为25.1万元，起拍价仅为1元。

　　据记者统计，仅2025年1月，该平台上架的涉及中小银行股权拍卖就有几百条。1月14日，共有20场“1元起拍”正在进行或即将开始，其中18场为第二次拍卖。这20场“1元起拍”普遍吸引了超过300次的围观，但其中有10场尚无人缴纳保证金参与。其中一场“山东滨州博兴农村商业银行5万自然人股”的首次拍卖吸引了超3万次围观，但仅有1人报名参与。

　　1元真的能“捡漏”吗？

　　本报记者发现，同一家银行的同量股权拍卖存在屡次上架现象。

　　以一则14280股的江西湖口农村商业银行自然人原始股权拍卖为例，该拍卖自2024年6月14日在阿里拍卖平台上架以来，共开拍7次，拍卖内容、代理公司、详情页面完全一致，最新一次拍卖开拍时间为2025年1月28日20:30，起拍价为1元。

　　纵观7场拍卖，能查询到的首次拍卖时间为2024年6月14日，以“（特价）14280股，江西湖口农村商业银行自然人原始股权”为名，却被标注为“二拍”，起拍价为1元，最终成交价为1.9万元。这一价格与2.3万元的评估价相差无几。

　　2024年7月、9月，同名拍卖又现，两次起拍价设定为2万元，最终以无人竞拍收场。这之后，在同年9月、10月、12月，同名拍卖又上架了三次，起拍价调整为1元，均成功拍出，成交价为1.7万元至1.8万元不等。2025年1月，该同名拍卖又上架，但截至发文尚未开拍，起拍价仍为1元，目前无人报名。值得关注的是，这7场拍卖均显示为“二拍”。

　　这样的现象并不在少数。是巧合？还是重复上架？记者致电阿里拍卖官方平台，被告知“有可能是买家悔拍”。

　　然而，1元起拍或许是噱头，无人问津却是普遍现状。

　　2024年，抚顺银行6.68%的股权年内三次流拍。当年1月，该笔股权以3.26亿元的起拍价首次拍卖，引来近3000次围观，但无人报名，最终流拍；3月，该笔股权进行二次拍卖，起拍价为2.61亿元，这一价格较4.66亿元的评估价已经折价56%，但仍流拍；二次流拍后该笔股权进行公开变卖，依旧无人买下。

　　2025年1月，山西银行1.9亿股股权二拍以流拍结束。该笔累计1.9亿股的股权拍卖评估价约为1.33亿元，首次拍卖起拍价约为0.93亿元，相当于打了7折；二次拍卖起拍价约为0.74亿元，相当于打了5.6折。即便打出“骨折价”，仍然未能见效。

　　流拍的背后，是“家家有本难念的经”。据抚顺银行年报，该行2022年、2023年归母净利润分别为1.21亿元和2.7亿元，与2018年至2020年5亿元以上的归母净利润形成巨大反差，显出较大波动性；山西银行近三年实现了归母净利润从亏损46.74亿元到盈利8.31亿元的跃进，但该行近三年成本收入比持续超过80%，远超45%的监管标准，显示出较高的盈利压力与管理挑战。截至2023年末，该行存贷比为65.4%，相对较低的存贷比可能影响到银行的资金利用效率。

　　命运截然不同

　　在过去的一年里，如果说A股银行板块是“夜空中最亮的星”，那么未上市中小银行股则如同夜空深处黯淡的繁星，数量极多却鲜有人关注。

　　中国人民银行此前发布的《中国金融稳定报告2024》对3936家银行进行评级并指出，大型银行评级结果较好，部分农村中小金融机构存在一定风险。

　　“上市银行规模更大，风险管理能力更强，资产质量更优，相较中小银行更具稳定性。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇告诉《华夏时报》记者，上市银行市场知名度相对更高，在资本市场融资能力更强，盈利能力较为稳定，更容易获得投资者信任。

　　“上市银行股权具备较强的流动性，投资者交易和退出更加便利，而中小银行股权市场较为封闭，交易量低，吸引力不足。”安光勇解释道。

　　中小银行股权转让也不乏成功案例。

　　2024年11月23日，浙江民泰商业银行1.2亿余股股权及对应转增股以2.03亿元落槌。此前，该行多场股权拍卖均成功拍出。

　　2025年1月14日，浙江首家民营银行温州民商银行9.9%的股权成功被浙江杭叉控股股份有限公司拍下，成交价为1.92亿元，据了解，该公司属巨星控股集团旗下，是该笔股权偿债的债权人。

　　“频繁的股权拍卖流拍可能加剧市场对银行经营状况的担忧，投资者可能将其视为管理层信心不足或银行盈利能力低下的信号。”安光勇指出。

　　他认为，中小银行应进一步优化资产质量，集中化解不良资产，降低高风险领域的敞口，提升整体风险控制能力。同时，应加强信息披露、提高财务和运营透明度，并适度引入战略投资者，通过构建区域合作机制等，进一步提升盈利能力。

　　“中小银行的股权拍卖问题不仅反映了个体问题，也揭示了地方金融体系在当前经济环境下的整体困境。采取更积极的风险管控和创新策略，是增强投资者信心的关键。”安光勇说道。