北京市于1月12日正式进入“两会时间”，参加政协北京市第十四届委员会第三次会议的700余名政协委员们陆续抵达驻地，向大会报到。

　　北京市政协常委，民建北京市委副主委，中央财经大学金融学院教授郭田勇就带来了关于更好发挥政府投资基金的作用，培育壮大耐心资本的提案。

　　郭田勇告诉21世纪经济报道记者，政府投资基金在培育壮大耐心资本、推动经济高质量发展中发挥着至关重要的作用。

　　他说道，政府投资基金在本质上应被视为战略投资者，而非简单的财务投资者。政府投资基金的主要目的是培育市场，支持高科技产业和新兴产业的发展，而非追求短期的财务回报。同时，投资领域约80%的资金都来自于国有机构，民间资本的比例相对较低。通过政府投资基金来引导市场方向，将会起到了“抛砖引玉”的效果，吸引更多的民间资本和社会资本进入相关领域。

　　2025年1月2日，国务院办公厅就印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，是在国家层面首次出台的促进政府投资基金发展文件，规范了政府投资基金的运作方式，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。

　　郭田勇告诉21世纪经济报道记者，当前阶段，北京市政府投资基金在推动科技创新和产业发展中取得了显著成效，设立了信息产业、机器人、先进制造和智能装备、绿色能源和低碳、人工智能、医药健康、商业航天和低空经济、新材料等产业领域的8只政府投资基金，总初始规模达1000亿元。

　　郭田勇表示，在北京市政府投资基金取得的成效之外，尚存不足，特别是在基金的管理办法与考核机制上，尚需进一步优化，同时还存在欠缺合理的容错机制、撬动社会资本投资不足等问题。

　　对此，郭田勇建议从四方面予以完善：

　　首先，完善政府投资基金管理办法，规范基金管理和运营。北京市应结合科技创新产业的发展特征，进一步完善政府投资基金管理办法。该办法应包括基金的管理职责、设立募集、投资管理、投资决策、投后管理、绩效考核和容错机制等方面的具体规定，确保基金运营管理具有系统性和规范性。

　　第二，完善考核和激励约束机制，培育壮大耐心资本。政府投资基金的考核机制应与市场化运作需求相结合，注重长期价值的评估，着力培育壮大耐心资本，特别是对创新型企业的长期支持。在激励约束机制方面，可以通过设立专项奖励等形式，调动基金管理团队和投资团队的积极性，激励其参与科技创新项目的投资。同时，制定差异化的考核办法，依据不同投资领域和项目特点，实施灵活的评估标准，避免一刀切的考核方式。

　　同时，建立合理有效的监管机制和容错机制，提高对创新投资风险的容忍度。一方面，政府投资基金需要建立有效的监管机制，完善基金治理结构，加强对基金投资的监管。另一方面，基金应建立合理的容错机制，为创新型项目和高风险投资提供更多宽容度，加大对创新型企业的支持力度。要适度放宽投资损失容忍率，使基金管理者敢于承担一定的创新投资风险。在基金合规监管框架下，应该明确对项目失败的免责条款，实施尽职免责政策，确保基金管理者在做出决策时不因过于恐惧失败而放弃有潜力的投资项目。

　　此外，加强与社会资本的合作，提升基金市场化和专业化程度。北京市应加大与社会资本的合作力度，建立有效的风险共担和投资激励机制，撬动更多社会资本参与政府投资基金。通过加强与产业政策的协同，提供详细的项目储备信息，增强基金吸引力，提高社会资本的参与积极性。此外，要遴选优秀的基金管理机构，确保基金的专业化运营，提高基金的市场化程度，以此吸引更多社会资本参与，为创新型企业发展提供更有力的资金支持。

　　郭田勇还提到，在提高专业化水平方面，政府投资基金还需打造一支高素质、专业化的投资团队。在基金投资过程中将涉及不同领域，风险度也将存在差异，建立具备丰富的行业经验和专业知识的团队，才能在项目落实的过程中能判断项目的市场前景和潜在风险。此外，还需要建立科学的投资决策机制和风险管理机制，确保投资决策的科学性和合理性。