近日，福建海创光电技术股份有限公司（以下简称“海创光电”）更新招股书（申报稿），更新补充了截至2024年6月30日的相关财务资料等信息。本次冲刺科创板IPO，海创光电的保荐机构为兴业证券股份有限公司。
根据上市审核动态信息，2023年5月5日，海创光电科创板IPO获上交所受理，5月29日审核机构即发出第一轮问询。公司拟募资12.6亿元，主要用于海创光电产业园项目（一期）、总部及研发中心建设项目及补充流动资金。
对比最近一版申报稿，记者留意到，2024年12月31日更新的招股书显示，此次海创光电取消了拟上市募集资金中的5亿元补流项目，拟募资金额缩至7.6亿元。
2023年5月5日招股书截图
2024年12月31日更新招股书截图
招股书显示，海创光电定位于以光电子技术研发与应用为核心，为新一代激光应用系统提供解决方案的高新技术企业。公司的产品主要包括激光光学元器件及激光模组，已形成激光雷达业务、工业激光业务、光通讯业务、生物医疗及其他业务四大业务板块。
在激光雷达领域，公司已与 Luminar、图达通、速腾聚创、Innoviz、A 公司、禾赛科技、AEye、Continental 等国内外知名车载激光雷达厂商建立了合作关系，公司是当前全球1.5μm车载激光雷达企业的主要供应商。
业绩方面，海创光电近年来突飞猛进，但是进入2024年却突然按下“暂停”键，甚至出现倒退。
海创光电在招股书提醒投资者特别关注的风险因素中，首先提到了公司经营业绩下滑的风险。
具体来看，2021年至2024年上半年（报告期内），公司营业收入分别为3.73亿元、6.06亿元、8.33亿元、3.26亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为4984.26万元、7362.53万元、1.22亿元、4127.79万元。
2024年上半年，公司营收、净利双双下滑。1-6月，营业收入较上年同期减少21.94%，净利润较上年同期下滑22.48%。并且，公司预计2024年全年经营业绩会有较大幅度的下滑。
海创光电报告期主要财务数据
对于2024年业绩下滑，海创光电称主要是激光雷达业务发展不及预期所致。
激光雷达业务是海创光电收入的主要来源，2022年、2023年收入占比分别为51.18%、58.18 %，2024年上半年为45.87%。
具体而言，海创光电分析称，主要因客户Luminar定点车型量产交付不及预期、图达通与A公司引入第二供应商以及激光雷达主要产品价格下调，导致激光雷达业务收入下滑。同时，受行业竞争激烈、主要产品价格下降等因素影响，2024年工业激光业务也出现一定程度的下滑。
海创光电表示，未来，如果公司激光雷达业务下游发展不及预期、主要产品价格大幅下调或公司未能及时开发出满足市场需求的产品及未能有效优化主要产品的成本，则公司经营业绩存在继续下滑的风险，并将导致公司现有以激光雷达为主体的收入结构发生变动，进而对公司的研发投入、人才储备等方面带来不利影响。
海创光电高度依赖大客户，也引发关注。
报告期内，公司向前五大客户的销售金额分别为2.02亿元、3.86亿元、5.30亿元、1.80亿元，占营业收入的比重分别为54.26%、63.78%、63.62%、55.09%，占比较高，其中2022年、2023年、2024年1-6月来自图达通和Luminar的收入贡献比例合计分别为43.96%、48.10%、37.26%。
尤其是激光雷达业务，报告期各期，公司来自图达通和 Luminar的收入贡献比例合计分别为 49.14%、85.78%、82.67%、79.95%，占比较高。
客户集中度过高，意味着公司业绩容易受到单一客户经营状况的影响，一旦主要客户的订单减少或流失，将对公司的收入和盈利能力造成重大冲击。
值得一提的是，海创光电在招股书中还特别提到激光雷达客户自身经营不确定的风险。
报告期内，海创光电激光雷达业务主要客户图达通及 Luminar，自身经营存在一定的不确定性。其中，2024年1-6 月，图达通未经审计的营业收入为6610万美元，亏损为7870万美元，财务状况有待进一步改善。受定点车型量产交付不及预期及Luminar 量产车型较少的影响，Luminar的经营状况也存在一定的不确定性。
此外，报告期内，海创光电主营业务毛利率分别为 40.53%、32.07%、35.85%、34.08%。公司主营业务毛利率与各个可比公司相比存在一定的差异。其中，2022年公司主营业务毛利率较低，大幅低于同行业可比公司均值8.9个百分点。
海创光电在招股书中表示，2022年公司毛利率有所下降，主要因激光雷达业务主要应用于车载消费领域，毛利率相对较低。例如报告期内激光雷达光源模组销售单价已经从2020年的5265.47元/件大跌至1281.72元/件。
报告期内，公司研发费用率分别为 8.70%、7.69%、7.38%及9.55%，明显低于同行可比公司平均水平。
2021年至2023 年，虽然公司研发投入总额仍显著增长，但研发费率呈下降趋势。海创光电表示，研发费率下降的主要原因是公司研发投入商业转化效果显著，营业收入快速增长，营业收入增幅高于研发费用增幅。
