中国网财经1月15日讯 2024年，《消费金融公司管理办法》与《消费金融公司监管评级办法》的正式出台，无疑对推动消费金融行业迈向高质量发展阶段具有深远的意义。
为向监管新规靠拢，2024年多家消金公司进行了股权调整和注册资金的增加。作为关键的融资手段，增加注册资本不仅增强了其风险抵御能力，还使其拥有更多的资金用于发放贷款，扩大业务规模。
围绕自身的“补血”，消金公司发行金融债券、资产支持证券(ABS)的行动也明显提速。根据素喜智研数据统计，2024年全年，持牌消费金融公司共发行金融债524亿元。
注册资本补充提速：6家公司宣布增资
被喻为行业“基本法”的《消费金融公司管理办法》(以下简称《办法》)，自2024年4月18日起施行。《办法》中对于注册资本的要求提高到了“10亿元人民币或者等值的可自由兑换货币”。
除了《办法》之外，2024年12月，金融监管总局印发《消费金融公司监管评级办法》，其中给予资本管理15%的分值权重，仅次于风险管理的25%，评级结果将影响消费金融公司可开展业务范围，也促使公司为满足监管要求进一步增强资本实力。
在此背景下，2024年多家消金企业进行了股权调整和注册资金的增加。
4月，宁银消金注册资本从9亿元大幅变更至29.11亿元；9月，长银五八消金从9亿元增加至11.24亿元；10月，海尔消金从15亿元增资至20.9亿元；12月，四川锦程消费金融、中信消费金融分别宣布了增资计划，增资至10亿。
南银法巴消金在今年的增资行动中表现尤为突出。9月和12月两次出手，将注册资本从50亿元一路提升至60亿元。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，今年以来消费金融公司频频增资，是其不断增强自身实力、实现稳步扩张的一个缩影，主要目的一是符合消金新规的相关监管文件规定，二是多措并举优化自身融资结构，夯实机构资本实力，也反映出消金行业整体持续向好的态势。
融资手段更加多元
524亿金融债+205亿ABS
围绕自身的“充能补血”，各公司发行金融债、资产证券化的行动也明显提速。根据素喜智研数据统计，2024年全年，持牌消费金融公司共发行金融债524亿元。
具体来看，2024年全年，招联消金、兴业消金、中银消金分别以114亿元、100亿元、85亿元的发债规模位列三甲，三者合计发债规模299亿元。
2024年下半年，苏银凯基消金、中邮消金、海尔消金、宁银消金、尚诚消金在获取行政许可后入场。“许可额度从36亿元至81亿元不等，将在2026年底前带来总计272亿元的增量金融债规模。” 素喜智研高级研究员苏筱芮表示。
伴随着持牌消费金融公司发行金融债券的日益成熟，创新发行机制也开始被普及使用。2024年全年，多家消金公司采取“基本发行规模+超额增发”机制，比如下半年入场的海尔消金、宁银消金均在发债中进行使用。而目前“双向回拨”机制仅马上消金使用。
数据显示，今年以来共有7家消费金融公司发行10期ABS，合计发行规模为205.67亿元。今年发行ABS规模居行业首位的是中原消金，分别在3月、6月、9月、11月陆续成功发行了4期ABS，年内ABS融资总额达到64.68亿元。
金融债融资成本持续走低：底部跌破2%
根据素喜智研数据统计，2024年全年，持牌消费金融公司共发行33单金融债项目(双向回拨机制下的不同品种存在不同利率，故在利率统计时未采取合并计算)。33单金融债中，最高票面利率3.00%，最低票面利率1.99%，平均票面利率2.33%。
在33单金融债当中，素喜智研选取了TOP15进行剖析发现，银行系消费金融占据绝对优势，产业系消费金融数量较少。此外，2024年下半年出现的消金“新面孔”乘上了这波利率走低的东风，诸如宁银消金、尚诚消金等获得了与老牌发债选手相匹敌的优势利率 。
良好的经营态势使得越来越多的持牌消金公司有机会接触更为优质的融资渠道，从而推动负债稳定性以及多元化融资程度的显著提升。素喜智研认为，后续持牌消金会逐步将多渠道融资优势传导至资产端，推动对客层面的加权平均利率下行，更好地发挥对实体经济的助力作用。
【2024机构年度访谈】(节选)
1、过去的2024年，贵机构在战略和业务发展上有哪些转型和突破？或者说对哪些方面更为关注？
招联消金：自2023年下半年监管机构放开消金公司发行金融债以来，招联作为行业头部机构，首批获批150亿元金融债额度，为行业最高。截至2024年9月，招联累计发行6期共114亿元金融债，发行利率1.99%-2.55%，其中第6期创1.99%最低发行利率记录，各期均获多倍认购。
今年招联公司发债也实现了多个创新，首先是在行业内引入了增发权机制，发行人可根据发行当天的市场情况选择增发债券额度。其次，根据对未来债券市场走势的分析，招联率先在行业内成功落地发行了2年期金融债。
海尔消金：海尔消金2024年关键词是：深化场景、科技创新、拓宽融资渠道。在拓宽融资渠道方面，海尔消金于2024年首次发行15亿元金融债，累计发行3期ABS总规模达51.5亿元，发行利率均处于行业较低水平。年内，在股东的大力支持下，公司顺利完成新一轮增资扩股及股权变更工作，资本实力进一步增强。。
2、过去的2024年，贵机构认为消费金融的挑战主要来自哪些方面？
平安消金：消金行业普遍面临的几个挑战，一是，在多年互联网竞争发展后，线上消费场景已较为集中，大型互联网平台以消费场景及其流量入口，消金公司在场景方面以合作共建为主，获客成本高。二是，传统金融机构推动零售转型、进一步服务下沉客群，加剧同业竞争。
中原消金：获客成本较高是面临的关键挑战之一。在消费金融的线上领域，众多参与者都在争夺有限的流量资源，大家都将目光投向了流量巨大的信息流广告，造成了信息流流量价格的不断攀升。
