今日A股冲高回落，芯片赛道在“寒王”下跌中持续走弱，而光模块、光通信板块表现出色，A500ETF基金（512050）持仓股天孚通信涨停，场内成交额看，A500ETF基金成交突破40亿元，处同赛道第一。全市场成交微增，港股市场表现优于A股。

　　中信证券认为，面对空前复杂的潜在外部压力，国内逆周期调节和稳市场政策提前发力值得期待。在特朗普正式入主白宫到春节的这一期间，意外的关税政策、金融市场的波动以及其他超预期的扰动都可能触发我国政策“择机”而动。货币政策方面，央行多次强调“择机”，我们认为在时机的选择上，货币当局会综合权衡加强逆周期调节、引导社会预期和调控市场流动性，超预期的外部冲击出现或是金融市场出现不稳定的迹象都可能触发降准降息政策前置。

　　相关ETF全称：A500ETF基金（512050），联接基金（A类：022430；C类：022431）