当前中国棉花种植总体进程已过半，植棉面积表现较为平稳。当前市场关注点颇多，除却疫情走势之外，美、印、巴新棉种植情况以及蝗灾情况均需关注。国内市场而言，虽然局部地区海外订单下滑势头有所缓和，但经营压力较重负担之下，多地下游纺织企业考虑采取限产措施应对，棉花后道消费改善难达预期。同时港口库存水平小幅提升，施压国内棉价。预计短期国内棉花现货价格或适当补跌。技术面来看，棉花2009合约日内减仓反弹。近期反复提示11700-11800中期压制区间，经过昨日长阴线重挫，预计棉花重心有望进一步回落，下一目标仍看至11000关口，建议反弹做空为主。