纸浆
夜盘走高延续强势
周四夜盘，纸浆期货小幅上涨。主力合约SP2503震荡上行，收6042，涨0.94%，增仓0.6万手，持仓16万手。欧洲需求较前期有所恢复，欧洲国家港口库存多为缩减，带动11月欧洲港口总库存环比下降。国际浆厂调涨报价，叠加人民币汇率因素，共同推高进口阔叶浆后期到货成本，木浆业者一方面信心得到提振，另一方面出于成本压力的考量提涨现货市场价格。下游行业即将开始春节备库，原纸行业积极发函促涨，叠加纸厂库存低位，进口阔叶浆价格触底反弹，浆市成交重心上移，但仍然需要观察下游终端需求情况。操作建议震荡偏多思路对待。
原油
美国原油库存下降油价维持震荡偏强
周四美国WTI原油上涨1.74%，报收于73.12美元/桶，国内原油主力合约SC2502夜盘上涨1.9%，报收于573.2元/桶。预计美国东北部地区将出现寒冷气候，欧洲预计未来几天气温将降至零摄氏度以下，而美国正在为北极圈寒流做准备。对中国经济明年增长的乐观情绪也支撑了油价。中国12月份制造业活动连续第三个月扩张，尽管增速放缓，但表明新一轮刺激措施正在帮助支撑经济。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至12月27日当周，美国原油库存量4.15601亿桶，较前一周减少118万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2254.0万桶，较前一周减少14万桶。数据同时显示，美国汽油库存量2.31384亿桶，比前一周增加772万桶；馏分油库存量为1.22867亿桶，比前一周增加641万桶。技术面，油价短期维持震荡偏强。操作建议：多单持有。
橡胶
海外新胶供应增长胶价震荡转弱
夜盘沪胶RU2505合约下跌2.97%，报收于17175元/吨。短期海外天气正常情况下割胶积极性高，新胶上量预期不断升温，供应端压力释放。1月份正值泰国南部旺产季，叠加东北部尚未停割，若天气端正常，原料量起价跌，成本支撑边际减弱。下游陆续进入春节前备货阶段，部分企业逐步逢低备货，但对高价原料亦心存抵触，因此备货体量恐有限，需求缺乏有效支撑。下游轮胎厂家在1月下旬进逐步进入春节假期，开工将走低。技术面，天然橡胶RU2505短期震荡转弱。操作建议：偏空思路操作。
PTA
短期低多思路
周四夜盘，TA2505收涨0.40%。下游聚酯开工高位，原料需求超预期， PTA大厂降负检修，供应阶段性缩减，累库压力有所减轻，但中期看仍然承压。原油大幅上涨，PX跟随反弹，PTA加工费中性，成本端支撑走强。PTA绝对价格跟随成本走强，关注原料走势及宏观情绪，建议依据成本区间低多思路。
聚烯烃
延续震荡运行
周四夜盘，L2505收跌0.18%，PP2505收涨0.03%。假期石化正常累库，但短期压力不大，现货价格仍然坚挺，北美寒潮影响进口，国内产量仍在恢复，供应利空兑现尚需时日。年底下游订单减少，需求季节性走弱，工厂原料刚需采购。聚烯烃短期或偏强震荡运行，关注石化库存变化。建议短多或观望。
甲醇
下游利润偏差甲醇上行承压
夜盘甲醇期货主力MA2505合约收盘2705元/吨，较上一交易日跌幅0.15%，增仓0.6万手，持仓96万手。上周沿海甲醇库存延续下跌至104.75万吨，环比下降5.15万吨，可售货源集中，持货商惯性捂货惜售，但下游利润持续偏差，乙烯替代性不断走强，对甲醇价格形成压制。操作建议：震荡思路操作。
尿素
供应较为充裕价格承压运行
周四，尿素期货主力合约UR2505价格较上一交易日下跌0.59%。据卓创资讯，山东中小颗粒尿素市场均价1634元/吨，较上一工作日下滑9元/吨；尿素周度开工率为73.91%，环比上涨1.08%，供应较为充裕；下游观望情绪十分浓厚，成交氛围不畅，企业继续执行待发订单居多，采购相对谨慎，整体发运欠佳；库存继续累库，为近四年来的历史高位水平。尿素出口政策仍未放开。操作建议：低位震荡思路对待。
沥青
成本端支撑价格偏强运行
周四夜盘，沥青期货主力合约BU2502较上一交易日上涨0.76%。目前沥青供应端仍相对控制。近期，随着气温下降，沥青刚性需求进入旺季尾声，需求偏弱看待。但2025年是“十四五”收官之年，国内整体发债支撑实体经济的大背景下，需求有一定支撑，基建投资或将推动沥青需求大幅攀升。在此预期下，由于原油价格延续上涨，叠加沥青低库存支撑，推动沥青价格短期偏强运行。操作建议：震荡偏强对待。
