甲醇：本周国内开工略升，短期重启及检修装置均有，开工震荡运行，中期看开工仍趋上升，海外供给逐步恢复，预计7月到港将增加，下游综合开工略降，传统需求淡季，关注7月诚志停大开小及多套检修烯烃重启情况，短期需求延续弱势，中期烯烃开工预计回升，卓创沿海库存上升，可流通库存略降；目前海外开工回升，甲醇供需整体趋于宽松，港口进入累库周期，短期沿海停车烯烃装置重启概率增加，潜在需求恢复预期带来的价格支撑，中期看随着库存持续增加，价格上行后仍存压力。
尿素：现货价格弱稳，河南交割区域报价2220，新成交一般；供应端，日产18.08万吨，+0.2，装置生产日趋稳定，日产在18万吨附近波动；农需追肥被雨水冲散，区域进行，复合肥开工率28.46%，+0.42%，工需开工下跌走弱 ；企业库存小幅增加，港口库存持平；煤价稳中止跌，成本坚挺；关注下游需求节奏、库存累库情况及出口政策情况。短期内09合约或2030-2150区间震荡运行。
聚酯：聚酯开工边际走弱，当前库存偏高，继续关注减产执行情况。终端需求有边际走弱，季节性淡季。
PX：供需方面：供应上亚洲开工最低的时间点过去（4-5月份检修），本周继续提升，预计再大幅提升空间有限了，需求上PTA后期目前看检修计划较少，但需要关注随时的检修装置出现，总体上PX供需边际改善。调油当前仍没有明显走出来（主要由于亚洲芳烃产量同比偏高以及美国提前备货），目前汽油裂差仍较弱，其逻辑在边际走弱，需要继续观察。估值方面石脑油价差低位震荡，PXN震荡有所回落，PX估值中性偏低。总体上PX供需逐步改善。原油我们偏震荡看待，短期布油到85偏上处于偏高位置，有压力。总体看PX基本面好于PTA，但亦无大涨的驱动，维持区间震荡思路，下方支撑8450左右，到位后可逢低做多。
PTA：供需方面：PTA6月库存偏去，7月预计平衡偏累，静态看汉邦5月底重启，蓬威重启，PTA供应压力较大。需求方面终端需求亦有边际走弱。总体如果后期PTA如无重大检修将累库。估值方面石脑油价差近期震荡，PXN近期震荡有所走弱，调油逻辑弱化。PTA加工差近期震荡偏强，整体PTA估值中性。原油我们震荡看待（布油75-90），大幅上升空间亦缺乏驱动。操作上TA可等待调整到位后做多，滚动操作（向上空间有限），支撑5850左右，上方不追多。
MEG：供给上国产低位陆续升高，其中油化开工相对偏低，而煤化处于近年季节性高位，MEG煤化近期恢复比较明显，但油化恢复略不及预期（卫星预计开一套停一套需关注另一套开启动态、浙石化负荷提升情况、镇海开车预计推迟到9月）。进口后期装置重启后量陆续提升，放量要在7月偏后。需求方面聚酯开工短期边际下滑。估值方面短期有所反弹，其中油化工估值仍处于低位，煤化工利润仍处于高位。总体供需三季度紧平衡左右。绝对价格上大震荡偏强看待，（总库存较去年偏低，绝对价格重心较去年提升）。
PF：供需方面：供给上开工中性偏高，需求一般，本周库存环比略有增加，利润近期由于减产挺价修复，绝对价格上跟随成本偏强势。加工差至高位，短期可尝试高空利润。
聚丙烯：周度波动空间130，商品氛围没有持续性。基本面看：1、价格从高到低为：油制成本＞MTO成本＞进口成本＞盘面≈现货＞出口支撑＞PDH成本＞煤制成本。2、产业环比累库，两油库存同比仍偏高，下游原料库存去化，拿货意愿低。3、前5个月表需累计同比3%，7月检修装置陆续恢复，供应环比增加。策略：暂时观望。
塑料：周度波动空间160，商品氛围没有持续性。基本面来看：1、基差震荡走强，但盘面仍升水现货。2、价格从高到低：油制成本＞盘面＞现货＞进口成本＞煤制成本。3、石化去库缓慢，同比仍偏高。4、前5个月表需累计同比增加了48万吨，同比增速仅3%，但7月检修陆续恢复供应会环比增加。策略：观望。
PVC：现货5635；内需同比改善预期仍存，出口未超预期，库存高位，7—8月检修计划增加，去库或略快；现货估值中性，盘面升水尚合理，现货锁部分流动，但交割货源之外库存也不低，增加新交割库，实际效应不大，需关注仓单注销时间的修正；电石基反弹，PVC利润尚可，09观望，企稳再试多。
烧碱：现货2500元，稳中有涨；现货多次验证2300支撑，检修预期和低估值逻辑；PVC估值略高，烧碱下移到2650-2800区间偏多，当前低于下边界，关注企稳低多。
纯碱：下周开工短期下滑，维持库存高位偏平稳观点，关注超预期外检修；盘面估值中性，中期仍关注出口不及预期下的累库；送到价格1950-2000；策略：1950附近观望为主，供应扰动大；短线可试多，止损1900。
玻璃：产销一般；供应高位，刚需韧性好，需求环比改善预期，宏观强势托底，利空是竣工弱势下玻璃需求持续性；策略：成本1300—1500，盘面1450—1650震荡为主；09关注低多，1450止损；01逢高空。
沥青：估值：按Brent油价85美元/桶计算，折算沥青成本4200附近，09合约估值低位。驱动：百川炼厂库存减少，社库略减少，隆众库存减少，短期供需驱动中性偏多。中期来看，三季度仍是小幅去库预期，但库销比太高，价格难有弹性，总之当前沥青低估值，供需方面环比有所好转，布伦特90附近考虑多BU空FU策略。
燃料油：上周低硫燃料油市场偏强运行，而高硫燃料油市场基本稳定。具体来看：低硫方面，亚洲低硫燃料油市场继续面临来自西半球的套利货流入量增加的压力。此外，尼日利亚Dangote炼厂出口的低硫燃料油将于7月抵达新加坡和阿联酋。高硫方面，7月流向远东的套利货物将环比增长，而中东的出口也将补充新加坡周边地区的库存，高硫燃料油上游估价的上涨通道或将受阻。据报道，7月下旬将有一批约10.4万吨的高硫燃料油从委内瑞拉运往新加坡海峡。此外，约44.3万吨来自中东的货物预计将于7月第二周抵达新加坡。建议11LU-FU价差多头。
