原油

　　国际原油市场小幅回落，布伦特原油9月期货合约收盘价报84.85美元/桶，跌幅0.2%；美国WTI原油8月期货合约收盘价报81.91元/桶，跌幅0.4%。鲍威尔表示抗通胀之路取得进展，通胀回落增强美联储9月降息预期，美元指数小幅回升。欧佩克联盟部长级会议同意将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；以色列和哈马斯停火谈判僵持，胡赛武装袭击红海商船，中东地缘局势仍呈反复；中国6月原油进口及加工量放缓，伊拉克将对超额产量采取补偿措施，市场权衡中国需求以及地缘政治风险，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2408合约考验612区域支撑，上方测试628区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

　　燃料油

　　中国6月原油进口及加工量呈现放缓，市场权衡中国需求以及地缘政治风险，国际原油市场小幅回落；新加坡燃料油市场小幅上涨，低硫与高硫燃料油价差降至97美元/吨。LU2409合约与FU2409合约价差为779元/吨，较上一交易日下降1元/吨；国际原油宽幅震荡，低高硫期价价差小幅缩窄，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2409合约空单增仓，持仓转为净空。技术上，FU2409合约考验60日均线支撑，上方测试3600区域压力，建议短线交易为主。LU2410合约考验4250区域支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

　　沥青

　　中国6月原油进口及加工量呈现放缓，市场权衡中国需求以及地缘政治风险，国际原油市场小幅回落；厂家装置开工小幅上升，贸易商库存小幅回落；山东地区主力炼厂间歇转产沥青，降雨对于刚需有所阻碍，部分品牌资源竞争明显；华北现货市场价格小幅上调。国际原油宽幅震荡，下游需求缓慢恢复，短线沥青期价呈现震荡。技术上，BU2409合约期价考验3600区域支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

　　LPG

　　华南液化气市场稳中有跌，主营炼厂持稳出货，珠三角码头高位成交有所下滑，市场购销氛围清淡；沙特8月CP预估价小幅上调，化工需求表现平稳，燃烧需求处于淡季，港口库存呈现增加；华南国产气价格持平，LPG2409合约期货较华南现货贴水为471元/吨左右，较宁波国产气贴水为271元/吨左右。LPG2409合约多单减幅大于空单，净空单呈现增加。技术上，PG2409合约考验4500区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

　　甲醇

　　近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，产量及产能利用率下降。上周内地生产企业出货仍较顺畅，企业库存小幅下降。港口方面，进口货源卸货顺利，但江浙主流库区汽运提货一般，华东地区继续累库；华南地区提货量略增加，但在进口抵港环比增量下，库存也表现为增加。需求方面，上周神华新疆烯烃装置停车检修，华东烯烃装置开停车切换中，国内甲醇制烯烃整体开工率下降；江浙地区MTO装置维持前期负荷运行为主，关注外采利润对装置负荷的影响。MA2409合约短线建议在2550-2600区间交易。

　　塑料

　　L2409合约震荡偏强，夜盘于8378元/吨。供给端，上周存较多装置停车检修，产能利用率-1.27%至77.07%；产量总计-1.05%至50.53万吨。需求端，上周聚乙烯下游平均开工率+0.55%至40.99%，同期低位。库存方面，截至7月10日，中国聚乙烯生产企业样本库存量+10.30%至45.85万吨。宏观无利好指引，现货价格持续偏弱，下游采购观望情绪偏强。交投偏淡，生产企业库存累库。成本端，截至7月12日，油制线性成本理论值-104元/吨至为9130元/吨；煤制线性成本理论值+57元/吨至7134元/吨。本周有大量前期检修装置回归，预计产量上升；下游淡季，需求延续疲势；美联储降息预期下预计原油成本支撑预计偏强。下方考验8340附近支撑，上方测试8540附近压力，操作上建议区间交易，低多为主。

　　聚丙烯

　　PP2409合约震荡偏强，夜盘收于7692元/吨。供应端，上周临时检修、提负增产装置并存，产能利用率+0.16%至72.81%，产量+0.23%至65万吨。需求端，淡季订单偏少叠加高温、雨水天气频繁出现，上周PP下游行业平均开工-0.53%至49.08%。库存方面，截至2024年7月10日，中国聚丙烯商业库存总量环比-3.36%至71.11万吨。其中，生产企业库存受装置大面积检修影响环比-3.51%；下游工厂刚需消耗，贸易商库存环比-3.87%；港口库存受运价回落、出口商积极安排装船影响环比-1.15%。成本端，油制PP理论成本在8892元/吨附近；煤制PP理论成本在7913元/吨附近。本周有新增检修装置，叠加上周检修装置影响扩大，预计产量下降；淡季背景下游需求预计难有起色；美联储降息预期下预计原油成本偏强。下方考验7650附近支撑，上方测试7800附近压力，操作上建议区间交易。

　　苯乙烯

　　EB2408合约震荡偏弱，夜盘收于9235元/吨。供应端，上周装置提负增产量大于新增检修损失量，产量环比+2.21%至29.55万吨，产能利用率环比+1.48%至67.86%。需求端，上周下游EPS、PS、ABS消费量环比-4.86%至22.73万吨。库存方面，本周中国苯乙烯工厂样本库存量环比+8.39%至14.92万吨。截至2024年7月15日，江苏苯乙烯港口样本库存总量环比+0.31万吨至3.9万吨。商品量库存环比+0.17至2.57万吨。非一体化成本下降至9757元/吨附近，利润修复明显。本周独山子石化36万吨装置回归，同时上周停车的北方华锦17.7万吨装置影响扩大，预计产量、产能利用率小幅上升。下游部分装置回归，预计总体需求小幅上升。供需矛盾不大，库存预计维持在中性区间。下方考验9130附近支撑，上方测试9530附近压力，操作上建议波段交易。

　　PVC

　　V2409合约下跌反弹，夜盘收于5823元/吨。供应端，上周受部分装置检修影响，PVC产能利用率-4.89%至71.24%，同期中性偏高。需求端，PVC下游开工率延续低位稳行情。库存方面，截至7月12日，国内PVC社会库存环比+0.16%至60.79万吨高位。产量下降，然市场需求平淡，库存高位上升。成本端，电石法+8.92元/吨至5315.92元/吨；乙烯法+29.96元/吨至6122.50元/吨。本周集中检修再现，预计产量、开工率下降，供应压力缓解；淡季下游开工预计难有较大提升；库存压力仍较大。今日PVC主力跌幅较大，考虑到当前基本面偏弱叠加期货升水，目前PVC仍无反弹信号。下方考验5750附近支撑，上方测试5950附近压力，操作上建议区间交易。

　　烧碱

　　SH2409合约震荡偏弱，夜盘收于2542元/吨。中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为81.6%，环比-1.2%。周内存新增检修装置，产能开利用下降。全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存36.47万吨(湿吨)，环比-2.75%，同比-8.85%，库存压力不大。今日山东部分下游氧化铝企业采购价上调。截至7月11日，下游粘胶短纤产能利用率较上周-2.06%至82.89%，江浙印染企业开机率67.44%持平。本周鄂尔多斯30万吨装置、青岛海湾60万吨装置回归，预计产量、开工率上升。需求端，下游氧化铝复工恐仍不及预期；非铝需求方面，粘胶短纤开工率受装置轮检影响难有较大提升；纸浆、印染开工率预计变化不大。库存预期小幅上升，压力不大。从现货加仓储成本考虑，2600以下估值偏低，可分批、少量建立多单。下方考验2500附近支撑，上方测试2650附近压力，操作上建议波段交易，低多为主。

　　对二甲苯

　　隔夜PX震荡偏弱。目前PXN价差下跌至320美元/吨附近。供应方面，上周国内PX产量为75.18万吨，环比+3.32%，周均产能利用率89.64%，环比+2.88%。需求方面，PTA产能利用率较前一工作日下降至78.51%，降幅0.95%。汽油旺季带动石脑油需求偏强，短期PX供应端检修装置回归，国内PX供应上升，下游PTA产量环比增长，PX处于供需双增格局，成本端支撑仍在，预计PX震荡走势。PX2409关注上方8570压力，以及8300支撑，建议区间交易。

　　PTA

　　隔夜PTA震荡偏弱。成本方面，当前PTA加工差至428元/吨附近。供应方面，PTA产能利用率较前一工作日下降至78.51%，降幅0.31%。本周恒力石化4#、新疆中泰重启预期，三房巷1#停车。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为84.96%，较前一交易日-1.03%。库存方面，PTA工厂库存环比下跌，上周PTA工厂库存在3.66天，较上周-0.17天，聚酯工厂PTA原料库存8.18天，较上周+0.12天。短期原油价格对PTA成本支撑仍在，工厂库存延续去化，下游聚酯需求下滑，预期PTA震荡运行。TA2409合约上方关注5950附近压力，下方关注5800附近支撑，建议区间交易。

　　乙二醇

　　隔夜乙二醇震荡下行。供应方面，周内内乙二醇产量34.84万吨，较上周降低2.4%。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为84.96%，较前一交易日-1.03%。周内乙二醇样本需求量：50.56吨，环比下跌1.53%。库存方面，截至7月15日，华东主港地区MEG港口库存总量60.08万吨，较上一统计周期去库1.92万吨。短期原料端对乙二醇成本支撑仍在，防冻液进入旺季，下游总体需求提升，华东主港持续去库，乙二醇维持供需偏紧格局，预期维持偏强震荡。EG2409合约上方关注4800附近压力，下方关注4650附近支撑，区间交易。

　　短纤

　　隔夜短纤震荡偏弱。短纤现货报价持稳，目前短纤产销24.69%，较上一交易日上升0.74%。供应方面，近一周涤纶短纤产量为15.60吨，较上周下滑0.01万吨，产能利用率平均值为76.61%，较上周下滑0.05%。需求方面，近一周纯涤纱行业平均开工率在77.96%，较上期数值下滑0.56%。上游原料对短纤成本支撑仍在，短纤产量小幅下滑。下游厂家需求跟进有限，供需预期偏弱，PF2409合约上方注意7630压力，下方关注7500支撑，区间交易。

　　纸浆

　　隔夜纸浆震荡收跌。针叶浆国内现货价格持稳，基差上升，供应端海外发运量走低，外盘报价小幅松动，仍处于高位，国内业者情绪观望为主。截止2024年7月11日，中国纸浆主流港口样本库存量：164.0万吨，较上期上涨1.2万吨，环比上涨0.7%。需求端，纸厂存在成本压力，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工稳中上升，白卡纸环比+0.7%，双胶纸环比+2.0%，铜版纸环比+9.4%，生活纸环比-1.4%。国际浆厂发运至中国数量下降，纸浆主流港口样本库存呈现去库走势，外盘价格维持高位，国内下游需求稳中上涨，注意下游需求淡旺季转换。SP2409合约建议下方关注5600附近支撑，上方5870附近压力。

　　纯碱

　　前期国内纯碱检修装置逐步恢复，负荷整体有所提升，本周仍有部分装置计划检修，预计开工和产量趋于下降。目前下游需求表现一般，前期订单支撑下产销尚可，浮法玻璃整体需求稳定，光伏玻璃效益差影响新线投放进度。上周国内纯碱库存整体下降，高库存企业去库明显，其他企业库存不高。SA2409合约短线建议在1900-1970区间交易。

　　玻璃

　　近期国内浮法玻璃日产量延续平稳为主，上周全国浮法玻璃样本企业库存延续增加趋势。华北市场情绪降温，厂家出货减缓，库存增加；华东市场企业间出货情况不一，多数企业库存保持上涨趋势；华中市场多数保持累库趋势；华南市场个别企业让利优惠下，企业出货有所好转外，多数企业出货偏弱，库存仍呈增加态势。地产政策加强改善玻璃未来需求预期，但下游深加工并未有明显改善，加上部分区域降雨较多，下游采购积极性一般，后市关注终端地产情况以及玻璃深加工企业资金和订单情况是否能得到有效改善。FG2409合约短线建议在1410-1470区间交易。

　　天然橡胶

　　近期全球产区处于季节性上量阶段，泰国原料价格重心整体下移；国内云南产区替代指标陆续进入，工厂原料紧张得到缓解，对原料收购价格形成压制。近期海外标胶到港量持续增多，一定程度上压制天胶现货价格，原料价格下行刺激轮胎厂补货积极性，近期青岛库存延续去库趋势，去库幅度明显扩大。上周国内半钢胎企业外贸订单充足，加之雪地胎排产，半钢胎产能利用率维持高位；全钢胎因出货一般，企业去库缓慢，个别企业存检修安排，另有企业控产降负，拖拽整体产能利用率走低。ru2409合约短线建议在14150-14620区间交易，nr2409合约短线建议在11900-12250区间交易。

　　合成橡胶

　　国内丁二烯供方价格持稳为主，外盘价格持稳，部分供方货源外销，下游询盘较弱；顺丁橡胶出厂价格持稳，现货价格稳中下调，业者报盘有所松动，交投阻力加大，实单存商谈空间。顺丁橡胶装置开工小幅下降，高顺顺丁橡胶库存增加；轮胎行业开工小幅回落，终端需求表现乏力。上游丁二烯高位整理，顺丁利润倒挂支撑市场，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2409合约考验14400区域支撑，上方测试10日均线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

　　尿素

　　近期新增装置检修，国内尿素日产量小幅下降，本周预计2-3家企业检修，3-4家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量波幅有限。近期南北方追肥、备肥需求持续进行；随着部分秋季小麦肥预收的推进，以及南方部分刚需释放，上周复合肥企业开工率小幅提升；三聚氰胺开工率有所下降，采购多刚需跟进，维持随用随采。上周尿素企业库存小幅增加，但整体库存水平依旧维持低位，由于下游需求跟进缓慢，预计企业库存将呈现缓慢上升。UR2409合约短线建议在2000-2100区间交易。