铁矿石

　　核心观点：特朗普在2024年总统选举中获胜关注铁水产量铁矿震荡运行

　　主要逻辑：

　　①现货价格：青岛港PB粉770（-8），金步巴粉730（-8），超特粉660（-5）。今日铁矿石现货价格下跌5-10，港口现货成交128.3万吨，环比下跌3.96%。港口进口矿成交56笔，今日铁矿石现货市场交投情一般，贸易商报价情绪尚可，多随行就市；钢厂按需采购为主，部分钢厂有招标计划。

　　②11月6日西澳至中国海运费9.28美元/吨，涨0.04美元/吨；巴西至中国海运费20.78美元/吨，涨0.28美元/吨。美国共和党总统候选人特朗普6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。日前，金融监管总局、住建部联合召开城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效政策培训会，推动“白名单”项目扩围增效。唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3187元/吨，周环比下调3元/吨，与11月6日当前普方坯出厂价格3170元/吨相比，钢厂平均亏损17元/吨，周环比减少13元/吨。

　　③综合来看，铁矿石供需双强，全球发运量回升，到港量下降。铁水产量持续上升，港口库存下降，钢厂库存小幅下降。钢企利润率下降，钢厂复产意愿较强。宏观预期交易再起，市场情绪偏暖。

　　操作建议：多单持有

　　焦煤焦炭

　　核心观点：多单持有关注今日会议结果震荡运行

　　①焦炭首轮提降落地后仍对第2轮提降存在预期，但由于本轮提降焦企抵触情绪较大，后续提降落地或难度较大。根据我的钢铁调研显示11月铁水产量或在236.5万吨/天，铁水仍存回升预期。今日人大会议结果需要额外关注，建议多单继续持有。

　　②据海关总署数据显示，2024年8月份，中国进口炼焦煤总量达1069.96万吨，环比下降1.31%%，同比上涨38.24%。2024年1-8月份累计进口量达7892.77万吨，同比上涨27.53%。焦炭出口方面，1-8月中国焦炭出口总量为619.8万吨，较去年同期增加63.6万吨，增幅11.4%，其中8月焦炭出口55.6万吨，环比减少28%，同比减少36%。

　　③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

　　市场研判：多单持有