钢材

　　研究员：戚纯怡

　　投资咨询从业证号：Z0018817

　　【相关资讯】

　　1.Mysteel调查91家高炉钢厂，6月底螺纹钢平均含税成本3502元/吨，盈利-98元/吨，减少85元/吨；热卷平均含税成本3615元/吨，盈利19元/吨，减少14元/吨。

　　2.7月16日，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调10元/吨，报3320元/吨。

　　现货价格：网价上海地区螺纹3470元（-30），北京地区3590（-），上海地区热卷3610元（-），天津地区热卷3680元（-10）。

　　【逻辑分析】

　　昨日夜盘黑色板块仍然维持震荡，近期钢材波动率降低。16日钢联口径建筑钢材成交量为11.62万吨。目前钢厂出现亏损，生产意愿不足，而废钢性价比低于铁水，导致短流程钢减产，根据7月高炉和电炉生产计划，未来粗钢将继续减产，但梅雨季节过后高温天气来临，钢材下游需求面临下滑；近期钢材外贸出口情况同样下滑，钢材或维持供需双弱格局。目前钢材矛盾仍在累积，美国降息预期继续升温，市场受宏观预期影响大，盘面预计维持震荡的走势。但之后，将随着淡季的来临黑色板块整体维持偏空的趋势。关注原料走势。

　　【交易策略】

　　1.单边：维持震荡走势

　　2.套利：建议逢高做空卷螺差继续持有

　　3.期权：买入比例看涨期权，RB2408卖出2倍3350P，买入1倍3550C继续持有。

　　焦煤焦炭

　　研究员：尉俊毅

　　投资咨询从业证号：Z0018233

　　【相关资讯】

　　1.上周（7月8日-7月14日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计169.53万平方米，环比下降21%，同比下降12.1%。

　　2.根据蒙古国边防总局关于2024年7月份蒙古国边境口岸运行时间表，从开始7月16日开始蒙古国边境口岸将正常运行。

　　3.钢联数据日照港焦炭贸易现汇出库2030元/吨，测算港口现货焦炭仓单2183元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本2150元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1760元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1661元/吨，蒙3沙河驿仓单价格1565元/吨左右。

　　【逻辑分析】

　　双焦价格继续震荡运行。受安全检查影响，部分区域煤矿停产，国内焦煤产量阶段性减少，不过蒙煤于今日恢复通关。月初以来行情呈现宽幅震荡运行，当前双焦供需基本平衡，基本面尚可，七八月属于钢材需求淡季，现实端无太多可以交易的点，不过盘面估值也不算高，预计盘面往下空间也有限，而往往淡季预期在交易中占比权重会加大，中长期来看对于国内三季度钢材需求还是会有一定预期，建议观望或逢低轻仓布局多单，关注市场情绪的转变。

　　【交易策略】

　　1.单边：观望或逢低做多

　　2.套利：观望

　　3.期权：观望

　　4.期现：关注双焦09合约期现正套机会

　　铁矿

　　研究员：丁祖超

　　投资咨询从业证号：Z0018259

　　【相关资讯】

　　1.国际货币基金组织预计全球经济将分别在2024年和2025年录得3.2%和3.3%的增幅。IMF将中国今年的经济增长预测上调至5%，较4月预测高出0.4个百分点。美国经济今年增速预期下调0.1个百分点至2.6%。

　　2.淡水河谷二季度铁矿石总产量为8059.8万吨，环比增长13.8%，同比增长2.4%；总销量为7979.2万吨，环比增长25%，同比增长7.3%。

　　3.7月16日，全国主港铁矿石成交122.80万吨，环比增23.4%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.62万吨，环比减21%。

　　4．青岛港PB粉现货819（-6），折标准品865；超特粉现货653（-6），折标准品880；卡粉现货976（-9），折标准品940；主流定价品为PB粉现货819（-6），折标准品865，09主力合约基差41。

　　【逻辑分析】

　　夜盘铁矿价格走势偏强。当前市场对宏观政策端仍存一定预期，盘面博弈较大。供应端，主流矿发运基本平稳，非主流矿发运增速有所放缓，整体供应压力有所减弱。需求端，终端制造业用钢需求较好，建材需求低位运行，国内终端用钢需求基本回到去年同期水平。库存方面，当前进口铁矿港口总库存延续高位运行，但当前市场主要由宏观预期和资金主导，港口高库存对铁矿价格的压力影响较小。整体来看，前期阶段性调整可能已经结束，从估值角度来看，价格存较强的回升动力。

　　【交易策略】

　　1．单边：震荡偏强

　　2．套利：观望

　　3．期权：01铁矿熔断累购

　　双硅

　　研究员：万一菁

　　投资咨询从业证号：Z0014329

　　【相关资讯】

　　1.美国6月零售销售月率录得0%，高于预期的-0.3%，零售销售额创下3个月来最大增幅。

　　2.国际货币基金组织16日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2024年中国经济增长5%，较今年4月份报告的预期上调0.4个百分点。

　　3.72%硅铁：内蒙6620（-80），宁夏6600（0），青海6600（0）。6517锰硅：内蒙6950（-100），宁夏6700（-100），广西6950（-100）。锰矿天津港：澳块64.5（-0.5），加蓬63.5(-0.5)，南非半碳酸41（-1）。兰炭小料：陕西890（0），宁夏880（0），内蒙880（0）

　　【交易策略】

　　硅铁方面，钢招进入尾声，市场消息面暂无冲突，日产缓慢提升，需求表现一般，硅铁缺乏利好驱动，偏弱运行。目前市场以交货为主。电价结算完毕，各产区涨跌均有。硅铁日产继续增加，需求端出口近期成交稀少，镁厂相对稳定，粗钢产量下降。锰硅方面，近期硅锰期货一路下行，期现点价低价出货远低于工厂成本。工厂报价情绪低迷，封盘心态明显。南方部分钢厂再度创下低价，使得市场低迷情绪蔓延。大部分工厂仍坚守成本底线，但供需失衡明显，高价成交困难。锰矿价格也有松动，但调整幅度不大，依然是锰硅价格的主要支撑。

　　单边：震荡偏弱

　　套利：观望

　　期权：观望