昨天涨跌参半，全A成交量依然在6000亿以下，2024年内所有核心指数均处于负收益状态。

菜头个人仓位涨多跌少，没有太多问题。

整体来说，2024年我是比较满意的，大部分持仓公司的底部都是处于反弹抬高的状态，并不是随着指数的调整持续创新低。

包括前段时间回撤的港股中远海控和海洋石油，还有一定盈利的时候就开始反弹了；平安和招行也出现了很强的筑底趋势，并没有随着指数的调整持续下跌。

腾讯也有企稳的状态，特变电工也在筑底，广汇能源表现差一点。

整体不错，继续大幅跑赢指数。

7月初的时候，瑞银发布了一篇看空白酒的报告，整个白酒板块应声下跌，并持续调整到现在。

茅台和老窖股价均创近期新低。

关于白酒未来是否有问题，菜头坚持之前提出过的很多观点没变。少喝酒喝好酒的长期趋势导致白酒继续向头部公司聚集的进程依然还在继续。

但是白酒行业最大的问题在于产能过剩，按照茅五泸汾洋的扩产计划，未来5到10年高端白酒产能还会翻倍，即便行业集中度持续提升，市场能否消化掉这么多高端酒我个人是有很大疑问的。

这里最大的问题并不是需求端喝不掉这么多高端酒，高端白酒永远是稀缺的，再扩大10倍也能够喝掉，菜头说的是市场可能没有这么多钱来消化这么多高价高端白酒。

如果依然按照现在的价格定价，即便不再上涨，高端白酒产销量翻一倍，那么就意味着白酒公司的营收和利润也会同样翻倍，白酒的消费主要还是在国内，翻一倍的话那么就意味着每年全国人民需要花掉近一万亿人民币来买白酒喝，只要不出现恶性通货膨胀，这显然有点夸张。

因此，我个人觉得市场的担心不在于人们不喜欢喝高端白酒了，而是担心人们没有更多的钱来买这么多高端白酒喝。

如果飞天茅台降到1000块钱一瓶，五粮液和1573降到500一瓶，那么产能再翻一倍我相信也是能够消化掉的。

但是问题是，这样一来，公司的利润还能保持增长吗？

做过企业的人都知道，毛利和净利率并是非线性等比下降的，这个才是问题的根源所在。

当前国有六大行，以及全国性股份制银行，都完成今年首轮人民币存款挂牌利率下调。

7月29日，中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、浙商银行、广发银行、渤海银行、恒丰银行调整人民币储蓄存款利率。加上7月26日已经调整利率的招商银行和平安银行，至此，全部12家全国股份制银行均完成本轮存款利率下调。

在这之前，六大行更新人民币存款利率，活期存款利率时隔一年多再下调。

银行在净息差收益的影响下，股价提前于其他板块调整。

事实上，大行在2023年“中特估”的行情下就已经提前反弹了，目前依然是处于反弹的上升通道之中。

银行保持资产端和负债端利率同步下调，有利于缓解净息差压力。

任何行业都有投资价值，关键是估值。

银行就是很好的例子，煤炭是因为抢股息走出了利润和股价背离的走势，银行则是因为估值触底，同样是股息保底，跌不下去了。

而光伏太阳能就是典型的戴维斯双杀，白酒也算是估值和逻辑同时杀了。

再次印证了一个老观点，再好的行业，也不要买贵，再传统的行业，只要买得足够便宜，也有钱赚。

中国平安H股股息已经到账，没啥犹豫的，开盘直接复投中国平安.HK。

中国平安从2020年到现在，累计分红已经达到9块钱，这都是中国平安把真金白银发到你的腰包里面的银子。

收集股权当股东的日子，就是这么平淡，且无聊。

准备从今天开始离开敦煌，上青藏高原。

大漠孤烟，拜拜了。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

点个发财赞，股票涨停！

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

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