“A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上。”11月12日，“券商一哥”中信证券2025年资本市场年会在深圳召开，中信证券首席策略师秦培景在上述会议上指出。

　　秦培景表示，“2025年A股将经历一轮年度级别上涨行情，A股2025年下半年将迎来新一轮盈利上行周期，在马拉松行情中，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。”

　　话音刚落，11月12日晚，博纳影业公告称，中信证券子公司中信证券投资及其一致行动人计划减持公司股份不超过约1375万股。巧合的是，同一天越秀资本公告，拟减持中信证券股份。

　　越秀资本拟减持中信证券

　　11月12日晚，越秀资本公告，拟出售不超过中信证券总股本1.00%的股份。

　　中信证券最新总市值4641亿元，1%的股份对应市值即46.41亿元。

　　越秀资本表示，公司及子公司于2020年1月10日与中信证券及其全资子公司完成剥离相关资产后广州证券股份有限公司（已更名为“中信证券华南股份有限公司”）100%股份的交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A股（600030.SH，下同）股份，占中信证券彼时总股本的6.26%。2021年以来，公司及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股（06030.HK，下同）供股认购等方式，持续增持中信证券股份。

　　截至2024年10月30日，公司及子公司直接、间接合计持有中信证券13.25亿股股份，占中信证券总股本的8.94%。其中持有中信证券A股9.31亿股，占中信证券总股本的6.28%。以12日收盘价计算，总市值316亿元；持有中信证券H股3.94亿股，占中信证券总股本的2.66%。以12日收盘价计算，总市值93亿港元，约合人民币86亿元。上述股票全部为非限售流通股。

　　越秀资本表示，结合公司自身发展战略、财务安排，公司经营管理层在审批权限范围内同意公司及子公司出售部分中信证券股份，截至2024年11月12日累计已出售中信证券股份0.28亿股，占中信证券总股本的0.19%。

　　此次拟出售不超过中信证券总股本的1.00%（含2024年11月12日前已出售股份数量），且出售中信证券股份产生的净利润不超过公司最近一个会计年度经审计的归母净利润的50%（含2024年11月12日前已出售股份产生的净利润）。

　　越秀资本是越秀集团旗下公司，后者于1985年在香港成立，是广州市资产规模最大的国有企业之一。

　　越秀资本前三季度实现营业收入108.98亿元，同比增长3.05%；净利润17.19亿元，同比下降16.58%。其中，第三季度净利润7.03亿元，同比增长17.62%。

　　11月12日，越秀资本股价下跌3.7%至8.33元/股，总市值418亿元。今年9月24日以来，越秀资本股价累计上涨了63%。

　　中信证券投资等拟减持博纳影业

　　同一天晚上，博纳影业发布公告称，合计持有公司股份约1.46亿股（占公司总股本的约10.69%）的股东中信证券投资有限公司及其一致行动人计划在本公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过约1375万股（占公司总股本的1.0063%）。

　　中信证券投资所持股份为博纳影业首次公开发行股票前持有的股份。减持方式包括集中竞价及大宗交易，减持价格将根据市场价格确定，但不低于公司最近一期经审计的每股净资产。

　　中信证券投资是A股上市公司中信证券的全资子公司。

　　博纳影业同日公告称，合计持有公司股份约1.05亿股（占公司总股本的约7.70%）的股东西藏和合投资管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人计划在本公告披露之日起15个交易日后的三个月内通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份不超过约4055万股（占公司总股本的约2.97%）。

　　今年影视行业的盈利景象并不乐观。今年第三季度，18家影视公司中净利润亏损最多的是博纳影业，亏损额为2.16亿元。事实上，拉长到2024年前三季度，博纳影业也是以3.98亿元的亏损额排在影视公司中的倒数第二名。

　　博纳影业在第三季度主控、主投的《传说》和参与出品的《红楼梦之金玉良缘》，累计票房加在一起不足9000万元。

　　11月12日，博纳影业股价下跌4.21%至6.15元/股。今年9月24日以来，博纳影业股价累计上涨了51%。