本周末的深度思考围绕以下几个问题展开：

1、大盘预期分析

2、情绪周期分析

3、热点题材：固态电池+机器人+AI应用的周期阶段分析

4、跨年妖分析

5、北交所分析

本来想只分析下跨年妖，但考虑到大盘周五大跳水，很多粉丝圈友问牛市结束了吗？下周有什么预期，所以，我们还是按惯例把大盘 情绪 题材都做一些复盘与思考。所以本周的深度思考内容很多，干货满满，可以点赞收藏慢慢研究。

一、大盘分析

上周末复盘，我们整体观点是有修复，看修复力度再判断后续走势。事实上本周三四的持续缩量已经说明反弹无力，于是周五迎来了回调。只是回调力度的确是超预期，算是10月10号以来单日最大跌幅。那么牛市预期还有吗？是不是要转入技术性熊市了？

1、对此我只说2个观点：

（1）牛市预期还在。只要成交量在1.5万亿以上，预期就还在。维持1-1.5万亿，就还有预期，什么时候回到1万亿以下，改变观点。什么时候大盘跌破3087点，改变观点。逻辑也简单，成交量能和3087点都是关键指标，破掉一个说明是市场遭到不可扭转的信心打击。理解本轮市场起量拉升的主要因素是内因驱动，政策驱动，国家意志即可。

（2）波折加剧。牛市预期虽在，但不能盲目，也要审时度势。我们之前就一再强调，村里想要慢牛，不要疯牛，这是个螺旋上升的过程，而且很可能是“急拉+回落宽幅震荡”不断交替进行的过程。而且更核心的是：外围局势风云变化，黑天鹅也有可能发生。漂亮国后招也层出不穷，高手过招在对方凌厉之时，总要暂避锋芒。所以在阶段趋势向下的时候，风险控制意识总要多一些。

2、后市对大盘预期

大盘自10月8号回落后，走出了2个箱体。3152到3340是第1阶段箱体，其中3244到3340是1阶段内部比较强势的窄幅震荡小箱体。3340到3500是突破后的第2阶段箱体。本周一二破位回到1阶段箱体，周三四拉回2阶段箱体，周五再次暴力破位，短期内已没有拉回可能。周一大概率是延续回调，指数预期也将变成重回1阶段箱体震荡。3244是第一支撑位，3152是第二强力支撑位，这个位置不能破，破了就要补3087的缺口，牛熊信心的临界点。

如果指数下周真的有挑战3152的时候，主观觉得是抄底试错的机会。

二、情绪周期分析

自11月1号海能达断板退潮开始，情绪周期确实有些混乱。从亏钱效应看，11月1号到11月18号都是相对混沌的，直到11月19号短线才出现显著情绪回升。但从妖股角度，比如大千生态，则是从11月5号首板到现在，粤桂也是11月6号开始异动。经过重新梳理，终于让我发现了较为正确的脉络。

1、11月1号是双成+海能达周期的正式退潮。11月5号是情绪退潮后显著转暖的第一天，所以，新周期从5号开始。大千是5号的首板，衔接海能达。这个过程中，1号-5号其实有很多中高位+低位首板，其中最强的是被我们认为1号-5号批量的4板，这一批从31号开启的首板到5号一直有七八个票强势晋级4板，我们当时认为新龙头在其中4板pk的王者之中。事实上，如果不是当周末出现了浩欧博的小黑屋，龙头是真的在其中的，最可能的是英洛华和蓝黛科技。当然，结果是30号到5号所有中高低位个股，最终结果都是穿越失败的，比如华映科技、华夏幸福、蓝黛科技等。最终走出来的只有大千生态和粤桂股份。当然，这样思考的话，松发股份就无法定位，毕竟有14板高度，这样的高度理应有自己的周期龙头定位，但它与海能达断板只差2天，时间没有空间，只能理解为海能达的强度延续，而且松发股份14板当天，大千生态首板，也是某种意义上的衔接。

2、接下来情绪周期如何演绎？

在本周一，也就是11月18号，市场迎来百股跌停的情绪大冰点，19号是类似5号那样的情绪转点，而大千和粤桂则是抗住了18号和19号的分歧，迎来了连续的加速，19号的首板到今天又是批量的4板。历史是惊人的相似。同时，本周五指数大跌，情绪确实非常抗跌的，批量4板晋级成功。

那么接下来情绪周期的演绎变数就会非常大。我想大体上有两种可能性：

（1）周一大千跌停结束，带崩情绪，开启新一轮退潮。粤桂也面临200%高度分歧，以及后续13-14板压制。这种情况下，龙头只可能是在低位首板甚至要等2天有了明确转点后，才会出现新龙头的首板。类似大千5号首板，衔接海能达和松发股份逻辑一样。

（2）周一大千温和震荡，情绪只是强分歧，没有大面积跌停退潮，那么龙头可能是在中低位票中产生，比如目前的4-7板的标地，最终pk穿越成功的。7板的的东方和佛塑都是概率比较高的。

所以从情绪周期角度，下周的机会主要是：要么做中位股的穿越博弈，要么做低位首板，博弈周期龙头衔接。前者风险是不知道是否会出现蓝黛科技这种情况。后者风险是低位首板太多，只能先上车，后面pk出王者再向王者聚焦。

三、题材分析。

首先总体说下本周情况。本周持续性最好的固态电池，日平均16个以上涨停，妥妥的主线。其次是机器人，日均涨停10个。再者是AI应用，日均涨停9个，但分布上比较分散，传媒+信创+大模型都有。贸易方向日均涨停9个。化工方日均涨停8个，其中也有不少是固态电池相关的，也间接说明了固态电池板块的强度。重组方向，日均涨停8个。剩下的就是半导体芯片、消费电子、地产链、燃气电力煤炭能源、北交所，日均涨停都是4-5个。

我们重点分析下上述日均涨停8个以上的方向，看看他们的逻辑与持续性。

1、固态电池。

逻辑我们在本周日内复盘提到过几次。简单概述下，就是新能源车+人形机器人+低空飞行器，对高密度储能载体的需求。随着这些高耗电大型移动设备的爆发，必然带来高密度储能电池的爆发。固态电池是目前最接近大规模商业化的，可以说是行业替代变革的前夕，有可能会有一轮结构性固态电池的走牛行情。而且，国内外的相关大厂，几乎都在加快固态电池的研发和量产进度，预期26-27年爆发的产业，很有可能会在25年提前量产爆发。华为的专利公布，引发了资金对此深度思考与推动，带来了本轮行情。

从固态电池本轮炒作的周期来看：大的周期可以看到2个阶段。总龙头是粤桂股份。1阶段是11月6-11月14号，这个阶段龙头前面是紫江企业，后面有研新材反卡，到14号有研新材断板结束。2阶段是11月15号到目前。龙头是佛塑科技，14号正好是佛塑科技首板，当然他也是重组概念。或者1和2阶段也可以理解为1个阶段，总龙粤桂股份，毕竟它也是6号的首板，只是中间断板，在1阶段强度上看起来没有有研新材那么强，直到14号卡位后才体现了强度。所以，如果能早点重视固态电池，16号-17号那两天是应该上这个龙头的。

固态电池应该还会有下一个阶段。需要等粤桂断板，看后面3阶段龙头是谁。不过，不管是谁，粤桂即便断板，也有走大2波可能。

2、人形机器人。

这个题材逻辑上，有2个催化，一个是华为介入，一个是马斯克押宝成功后市场对特斯拉概念的预期提升。目前主流人形机器人企业，都在加速迭代自己的产品。24年就有部分厂家产品小批量试产。特斯拉预期25年自家工厂批量试用，26年量产交互客户。重要的是华为也参与到这里面了，也会加速整个行情发展。理论上25年，人形机器人也有走出结构性牛市行情。

从题材炒作周期看，机器人强度比固态电池是弱的。毕竟这题材渣男惯了。周期上有2个很好划分的阶段。1阶段是10月31到11月11号，龙头是蓝黛科技，套利龙头瑞迪智趋。2阶段是11月13号到目前，龙头是东方精工，其中爱仕达是1阶段穿越到2阶段的。套利龙头是拓斯达。2阶段机器人的强度是逐步降低的，一旦东方精工和爱仕达断板负反馈，2阶段就彻底结束。后面能否开启3阶段，需要看新的消息刺激。虽然中长线看好机器人板块，但需要不断的消息刺激才行。

3、AI应用。

这个方向其实反复炒作很多次了，年初的sora，年中的kimi，目前的AI智能体、AI广告、AI搜索、摩尔线程等。炒作很散碎，没有明显的周期效果，往往强2天，突然就巨大分歧甚至退潮的感觉，就在你以为退潮的时候，又莫名强修复2天，节奏上很难把握。因为之前炒过很多次，所以造成了这种分歧。要做的话，只能聚焦比较核心的：比如易点天下、蓝色光标、魅视科技等，而且要注意节奏上的低吸高抛。

4、化工。

整体逻辑是固态电池材料驱动，叠加一些个股本身的涨价逻辑。因为踩着周三情绪高潮节点出来，延续了2天的强度，但也能看到周四周五的强度在显著下降。题材周期上看，目前感觉就是一波流。只有自身逻辑比较硬的个股能完成穿越走独立逻辑。板块整体爆发强度，要等经济转好传递到整个化工原材料上游才行。

5、外贸。

逻辑上是周四五的政策预期，以及漂亮国短期加速囤货的推动题材爆发。目前政策已经落地，而囤货这个逻辑也不是什么大逻辑。对于外部环境而言，对欧美出口可以预见的是持续恶化的，对一带一路是维持现状有加强可能的。整体而言，我认为这波炒作也是一波流。核心个股生意宝和南极电商结束的时候，就是题材结束。

6、重组。

这条线还是要提一下。虽然双成 松发之后强度一直不愠不火，但多出妖股，浩欧博、大千、佛塑都是这条线。某种意义上，各阶段的大龙头也一直都是重组题材的。只是这个题材参与难度比较大。要么一字板不给机会，要么开板就要靠头铁。重组逻辑我们说过很多次，这里面未来几个月一定是不间断活跃的，妖股频出的题材。

其它方向简单说下：半导体芯片、算力硬件方向、以及信创软件，观点不变，短期虽然回落，但中线依然看好，科技自主可控是未来主旋律之一。低空+航天+无人驾驶，本身都是新型产业，支持政策不断刺激，估计也会反复炒作机会，只是之前都有大规模炒作过，新的炒作规模始终上不去。大消费+地产，政策预期还有，尤其是大消费，主升周期可能还没到呢，一旦出现消费方向的直接政策，就有大规模爆发机会，只是时间不好把握，没准要等1-2个月或者明天春天也都可能，冰雪经济或春节旅游消费节点。金融方向，主要是看指数，指数要大规模反弹或者走牛，必须有金融，指数跌到临界点，要护盘也需要金融，比如下周大盘如果持续回落，或许就是抄底金融的机会。

好了，题材就说这么多。

四、跨年妖分析

时间进入11月下旬，跨年妖大概率是已露端倪。流动性充沛的牛市预期下，今年跨年妖的炒作，只要12月没有遇到监G打压，必然会有一波轰轰烈烈的行情。

我们之前分析跨年妖，给了一些特征，再重复下：如果想要5-10倍涨幅，跨年妖必须是启动的时候低市值低股价，即便放宽要求，最好也是10元以内，初始市值在60亿以下的。题材上最好是热点题材或者自身逻辑比较强的。形态上最好是相对低位起爆，一波流或者多波流都可以。

1、一波流机会

如果是一波流：到12月底，目前还有25个交易日，时间是够的。出现的契机，大概是在下周大盘触底反弹的某个时间，指数放量反弹共振某个题材，那一批的首板中，很可能会出现一波流的龙头，一直连板或者断板后隔1-2日反包继续强势，直到12月底。这种形式出现跨年妖概率还是比较大的，机会就在于下周指数反弹节点试错，以及12月上旬pk出龙头，就是确认点。

2、多波流机会

如果是多波流，目前应该有一定涨幅了。

（1）一种情况是涨幅已经比较大的，80%-100%涨幅以上的，下周要面临冲高后回调，调整1-2周，等波段企稳后，再起2波的时候就是上车节点，只要2波新高，跨年妖概率就大大提高。如果2波高度不够，回调后再起3波新高，时间正好来到12月下旬了，跨年妖无疑。

我翻了翻目前涨幅榜，符合上述特征的，有不少备选。罗列下供大家参考：

大X生态、粤X股份、日X东方、渤X股份、三X化学、爱X达、佛X科技

（2）第二种情况是涨幅不算太大。50%涨幅以内，下周会在情绪分歧中继续穿越，完成第一波主升，之后迎来1-2周小幅震荡回落，11月上旬开启第二波。确认点也是2波新高的时候。

渤X化学、海X皮城、南X化纤、大X方、广X股份、众X新材、东X智造、六X化工、弘X科技、泰X股份、大X科技、粤X远、动X源等。

注意，以上不代表推荐，仅仅是形态市值股价等符合我们上述分析，进行了初步筛选，为避免误会打个X。跨年妖是pk出来的，不到12月下旬，到底有没有，是谁，都不知道。我心中倒是有几个更加中意，不公开说了。

今天本来想多做些分析，但想来想去，也就这些内容了，更深入分析就要看个股的题材，逻辑，资金介入情况等。而且时间节点上并不够明确，还要等12月上旬才看的更清楚，分析多了也无用。

五、北交所分析

1、本周整体行情分析

（1）北证50指数与大盘基本一致，周一大跌，周二深V反转，周三周四持续反弹，周五被大盘拖累下跌。如果是看北证全A，你会发现周四全A已经新高，周五新高后再回落的。再看北交所本周日均5个30cm的数据，也是比较强的。这都说明北交所本周整体行情还行。

（2）行情结构上也是先抑后扬。周二转点，周三转点加速，周四弱强度，周五强分歧。周三是本轮行情高潮点，有2+1板和2板龙头，可惜周四没有强上强，2个龙头没能晋级。

（3）从龙头角度看，涨幅高度没有突破，还在有4-5倍压制，天宏锂电和三友科技也都是在4-5倍高度开始回落。连板高度也有压制，本周最高连板就是2板。这说明依然是补涨行情，而且因为个股都有了平均1-2倍涨幅（从全A看，甚至达到了2.6倍涨幅），所以，个股在已经有较高涨幅基础上，最多2个板就接近4-5倍涨幅压制了。只能说套利属性比较强，资金格局意愿越来越低。

2、下周行情分析

周五下午北交所一直抗跌，直到最后30分钟才扛不住的。从形态上看，跟大盘一样，连续破位光头阴线，下周一预估低开低走，跌到哪里，在哪里企稳，日内是否能够上演周二的金针探底，确实也无法判断。这取决于大盘周一如何走，能否企稳，以及周一主板情绪是否强分歧，能否分歧转一致。如果周五已经减仓或者清仓的，周一再观察观察，如果有大幅度下跌，不要急着出手，等有企稳迹象在抄底，如果没有企稳迹象，就要等周二或者周三，这2天大概率是企稳点。第一支撑位1200，第二支撑位1109点。

3、机会分析

（1）下周如果整体是先抑后扬走势，机会就在于冰点或者转点的首板机会。

（2）逻辑上还是做补涨。寻找形态滞涨（1-1.5倍涨幅），有题材轮动可能性的。

（3）题材上，整体感觉固态电池没有结束，还存在反复的机会。其它题材目前还不好说。

北交所平时日内复盘涉及内容也比较多，周末就不特意加强分析了。整体机会就在于周二企稳的节点。

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