丨2024年11月25日星期一丨

　　NO.1 格力地产重组后将逐步退出房地产业务

　　11月22日，格力地产宣布一项重大资产重组计划，拟以其持有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江的100%股权及格力地产相关对外债务，与海投公司持有的珠海市免税企业集团有限公司51%股权进行置换。此次交易中，拟置入资产的最终作价为45.79亿元，而拟置出资产的最终作价则为55.05亿元，同时拟置出的债务最终作价为5亿元。由于存在估值差额，海投公司将向格力地产支付4.26亿元的现金对价。此次重组对格力地产而言具有重要意义，标志着公司将逐步退出房地产业务，转而注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务。

　　点评：格力地产此次重组是其战略调整的关键一步，标志着其将逐步退出房地产行业，转而注入更具盈利能力的免税业务。从长远来看，免税业务相较于房地产行业波动性低且现金流较稳定，符合市场对格力多元化发展的期望。然而，此次资产置换还需要关注后续的整合及业务转型能否顺利进行，以实现预期效果。

　　NO.2 金科股份重整投资人确定为品器联合体

　　11月22日，金科股份发布重整投资人遴选结果。公告显示，经评审委员会评审，确认上海品器管理咨询有限公司及北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体为公司及重庆金科中选重整投资人。同日，重整管理人向该中选重整投资人发出中选通知书。公开资料显示，上海品器为北京品器管理咨询有限公司旗下公司，由原招商银行行长马蔚华担任名誉主席，冯仑担任董事长，在地产领域深耕多年。联合体成员北京天娇绿苑房地产开发有限公司于2018年在北京成立，一直在积极探索地产业务从传统模式向“轻重并举”转型之路。据悉，金科已开始与投资人根据现有资源及股东赋能规划未来公司发展战略。

　　点评：金科股份遴选品器联合体作为重整投资人，标志着其重整进程取得了实质性进展。品器联合体在地产领域具有丰富经验，其加入有望为金科带来资源整合、管理提升及长远战略发展的新机遇。金科需要借助这一契机重新规划业务布局，提升核心竞争力，在市场中实现可持续发展。

　　NO.3 融信服务建议以协议安排方式私有化

　　11月22日，融信服务公告称，建议根据开曼群岛公司法第86条由要约人以协议安排方式将融信服务集团股份有限公司私有化。要约人融心一品有限公司及公司各自的董事会联合宣布，于2024年11月15日，要约人要求董事会向计划股东提呈有关建议以计划方式将公司私有化的建议，倘建议获批准及实施，将导致要约人根据公司法第86条将公司私有化及撤销股份在联交所的上市地位。

　　点评：融信服务的私有化提议如果获得批准，将使公司退出资本市场，可能是为更加灵活地进行集团内部整合和战略调整。目前地产行业面临较大挑战，公司通过私有化可减轻资本市场压力，但需确保在私有化过程中保障中小股东的合法利益。同时，公司内部运营管理和财务健康亦需在私有化后进一步改善，以重新获得市场信任。

　　NO.4 时代中国控股与债权人小组签立重组支持协议

　　11月22日，时代中国控股公布，就建议重组而言，于当日，由（其中包括）该公司与（于本公告日期）占现有票据未偿还本金总额约29.29%或范围内债务本金额26.77%的债权人小组签署重组支持协议。公司与债权人小组签立重组支持协议是实现建议重组的一个重要里程碑。公司谨请余下境外债权人考虑建议重组的条款，并透过尽快同意重组支持协议以支持建议重组的实施。

　　点评：时代中国控股与债权人达成重组支持协议是其财务重组的重要进展，有助于缓解其债务压力并改善财务状况。然而，达到仅占债务本金额26.77%的比例，显示出重组进程可能仍面临较大挑战。未来，时代中国还需继续争取更多债权人的支持，确保重组计划的顺利推进，以重建市场信心。

　　NO.5 广州富力地产因未披露债务等事项遭监管警示

　　根据中国证券监督管理委员会广东监管局在2024年11月22日发布的行政监管措施决定书〔2024〕192号，广州富力地产股份有限公司及其实际控制人李思廉、张力和胡杰因未及时披露多笔有息债务、商票逾期及公司被列为失信被执行人等重大事项而受到警示函的处罚。调查显示，广州富力地产作为公司债券发行人，违反了《公司债券发行与交易管理办法》的多项规定，具体包括未按时披露应披露的信息，导致对投资者的合法权益造成影响；李思廉、张力和胡杰对未履行信息披露义务负有主要责任。根据相关法规，广东证监局决定对上述人员及公司采取出具警示函的措施，并要求在收到决定书后30日内提交整改报告。

　　点评：广州富力地产因未如实披露债务事项而受监管警示，这暴露出公司在信息披露和内部控制上的严重缺陷，不仅损害了投资者的合法权益，也直接影响了市场对公司的信任。富力地产不仅要尽快整改，还需加强管理层的合规意识和内部控制能力，以减少未来的法律和市场风险。

　　NO.6 奥园集团子公司被债权人申请重整及预重整

　　11月22日，奥园集团发布公告，披露其子公司奥园美谷科技股份有限公司被债权人申请重整及预重整的相关情况。公告显示，申请日期为2024年11月18日，由广州律建财税咨询有限公司提出，理由是奥园美谷不能清偿到期债务且缺乏清偿能力，但具有重整价值。该案件已由湖北省襄阳市中级人民法院受理，案件编号为（2024）鄂06破申48号。奥园美谷科技股份有限公司的总资产规模约为31.48亿元，占奥园集团总资产比重约为1.74%。

　　点评：奥园美谷被申请重整，反映出奥园集团在应对债务危机上的严峻形势。尽管奥园美谷具有重整价值，但其债务压力和偿债能力问题仍需深入解决，且是否能顺利重整仍存在不确定性。集团需全面优化资产结构，提高经营效益来改善当前财务困境。