意外走强！

　　今天消息面对于股市的影响其实并不算友好。美国实体清单，人民币贬值，特朗普贸易战预期渐浓。但上午11点左右，A50突然直线拉升，一度上涨近0.5%。并在A股收盘之后，带动港股走强。上午收盘时，恒生指数上涨0.36%。午后1点，A50有所回落。那么，究竟发生了什么？

　　另外，美国商务部工业和安全局(BIS)正式修订了《出口管理条例》(EAR)，将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。对此，今天多家上市公司集体发声。

　　12月3日早间，国产EDA龙头华大九天发布公告称，针对被列入“实体清单”可能发生的风险，公司正在积极应对。本次被美国列入实体清单的影响总体可控。随后，据第一财经、21财经等媒体报道，拓荆科技、华峰测控、华海清科、北方华创、中科飞测、南大光电、芯源微等纷纷发声。

　　那么，影响究竟有多大呢？对此，券商研究机构也有相关研报推出。与此同时，有业内人士认为，在中央经济工作会议召开之前，市场可能依然偏向乐观，下跌空间有限。

　　集体发声

　　12月3日早间，国产EDA龙头华大九天发布公告：公司关注到美国商务部于当地时间2024年12月2日公布信息，美国商务部工业和安全局将140家实体列入“实体清单”，进行出口管制。公司及相关子公司被列入实体清单。根据美国《出口管理条例》的规定，被列入“实体清单”的企业，采购该条例管制的物项，供应商需事先向美国商务部申请出口许可证。针对被列入“实体清单”可能发生的风险，公司正在积极应对。

　　华大九天强调，本次被美国列入实体清单的影响总体可控。公司EDA工具软件所涉及的核心技术来源于公司自有专利及自研所形成的技术，公司拥有相关技术的完整权利，能够保证公司业务经营的独立性、完整性及其技术服务的安全可靠性。目前公司经营及财务情况正常，各项业务稳步推进。公司将抓住发展契机，加速推动全流程EDA工具的国产化进程。

　　随后，据第一财经报道，中科飞测表示，公司在四五年前已经提前布局应对外部措施，主要就零部件生产制造和销售两方面。“一方面，我们的关键零部件已经实现全自产，销售区域也主要面向国内市场。这次外部管制预计不会对公司有较大影响。”

　　半导体设备头部企业北方华创表示，公司近几年主要围绕供应链可控布局发展。“目前公司营收的90%在国内市场，海外市场还不到10%，预计本次影响较小。”北方华创相关负责人说。

　　华海清科表示，目前评估下来没有太多实质性影响，公司核心零部件大部分已经实现自主可控，并和供应商达成稳定供应关系。后续公司会继续关注这一事件的影响，并和供应商以及客户做好沟通。华海清科主要产品为化学机械拋光（CMP）设备，CMP是先进集成电路制造前道工序、先进封装等环节必需的关键制程工艺。

　　拓荆科技表示，公司关注到了本次实体清单，预计对公司经营影响较小。“公司销售区域以国内为主，另外针对关键零部件和材料，公司有多个供货源，也有一定备货，以保障供应链稳定。”

　　南大光电回应称，没有实质性影响，可能会有少量零部件采购受限，但是公司已有备货，也将做国产替代。目前，公司的原材料主要由国内供应。

　　据21财经，华峰测控相关人士表示，对公司业务没有影响。同时该人士表示，公司采购现在已经基本上实现国产化。“基本上都可以国产，之前还得用他们的（涉美产品），国产之后就可用可不用。”

　　关于美国最新发布半导体出口管制措施，芯源微证券部工作人员表示，其内部高管仍在研判其后续影响，“公司目前核心零部件已经有了国产化方案，同时公司国外客户占比较少”。

　　影响究竟有多大？

　　今天早盘，不少公司的股价因为上述实体清单出现了较大波动。那么，影响究竟有多大呢？

　　有券商发布点评称，BIS发布公告主要涉及以下变化：一是在实体清单中增加140个实体，包括多家晶圆厂、设备厂、EDA、材料和投资公司。二是对HBM和DRAM实施新的控制。HBM：内存带宽密度超过每平方毫米2GB/s的HBM受到管制，这一参数覆盖当前市场上所有在售的HBM产品；DRAM：内存单元面积小于0.0019平方微米，内存密度大于0.288Gb每平方毫米。三是新增脚注5（FN5），包括7个实体，并认为这些企业涉及先进制程制造，适用“外国直接产品规则”，即非美厂商向其供应亦受美国限制。如果外国产品含美国技术达到“最小含量规则”规定的比例（非敏感物品25%/敏感物品10%）该产品即受到管制。

　　本次实体清单新增半导体设备厂商，带来上游零部件的国产化机遇，HBM列入管制范围亦推动国产存储崛起。一是当前美系零部件占比较高的主要为电源类，两大龙头MKS、AE均来自美国；二是HBM各代产品均受到限制，相关公司的替代潜力较大。

　　署名为中泰电子王芳的简评认为，应坚定看好自主可控，零部件国产导入有望加速。