今天大盘低开后一路下行，直到快中午时才被拉了起来，收盘时上证指数跌幅0.34%，深证成指跌幅0.50%，创业板指跌幅1.02%，转债等权指数收盘报2051.589，日跌幅0.20%。

板块方面，涨幅前三的行业是游戏、互联网服务、软件开发，跌幅前三的行业是房地产服务、汽车整车、电池。

上周上市了好几只流通盘小的新债，被炒得飞起，大叶转债总规模4.76亿，流通规模不到2亿，今天被炒到了244元，福蓉转债总规模6.40亿，流通规模1个多亿，最高被炒到190+，今天收盘180+。

于是，今天总规模4.3亿的$N宏微转(SH118040)$上市时，有人在14：57分挂了涨停价157.3进行了抢筹。

可惜，宏微转债虽然总规模只有4.3亿，但是大股东配债少，流通盘超过3个亿，炒不到高价，157.3元抢到的筹码注定被套，宏微转债收盘时已经回落到128+元。

那么，如何避免这样的悲剧呢？其实非常简单，花3分钟看完后文，学会计算新债流通盘，就会知道哪个新债容易被炒，哪个新债炒不起来了。

首先，了解一下为什么会有流通盘和非流通盘。

由于规定“持股5%以上的股东以及董监高在配售6个月内禁止卖出”，这部分人配售的转债在发行6个月内就是非流通盘，总规模扣除非流通盘就是流通盘。

然后，流通盘的粗略计算非常简单，就是总规模*（1-十大持有人合计持有比例），十大持有人持有比例可以在募集说明书中，或者在“东方财富-转债资料-基本信息-债券相关人”中找到。

比如宏微转债的流通盘粗略计算=4.3*（1-43.16%）=2.44亿。

这样计算是因为，十大持有人往往与“持股5%以上的股东以及董监高”重合，如果只是粗略计算，这样简化算算也可以了。

再然后，如果想要更精确的计算，就要将十大持有人与“持股5%以上的股东以及董监高”名单对照，一个个剔除。

比如宏微转债，经对照，上图中的李福华、康路是持股5%以上的股东，赵善麒、丁子文是董事，流通盘=4.3*（1-17.79%-4.31%-4.29%-3.74%）=3.004亿。

最后了解一下，其实刚刚计算出来的也不是绝对准确，因为如果有“持股5%以上的股东以及董监高”配售了转债，但是配售的较少，不在十大持有人里面，这个数据是没有披露的，也就无法剔除。

所以，现在知道为什么各个资讯平台和软件不给这个数据了吧？精确计算比较麻烦，算出来还不一定对，是个费力不讨好的差事。

不过，我们计算流通规模用于炒新的话，上述提到的计算已经够用了，就不用去纠结十大持有人以外的少量规模了。

明天4只转债上市，计算一下流通规模就可以知道，$神通转债(SH111016)$流通盘只有1个多亿，是最容易被炒作的，中签的幸运小伙伴可以等等再卖，想炒新的小伙伴也可以在最后三分钟抢筹，而$华设转债(SH113674)$看上去规模只有4亿，但是大股东配债少，流通盘有3个多亿，这个中签的话，冲高就要赶快卖，也不要在涨停价抢筹，免得被套牢。

今天申购的福立转债中签率出炉，发行规模7.00亿，原股东配售率79.37%，约68户中一签，明天蓝天转债申购，大家记得打新！

蓝天转债申购

蓝天转债8月15日申购。

公司背景：由河南蓝天燃气股份有限公司发行，正股是605368蓝天燃气，蓝天燃气主营业务为天然气输送及销售，是河南省主干线管网覆盖范围较广、规模较大的综合性燃气企业集团。 

财务指标：22年年报的净利润5.98亿元，同比增加41.91%，毛利润率21.06%，资产负债率40.69%，净资产收益率ROE 18.03%，质地还不错。当前估值11.32倍PE，2.01倍PB。 

转债条款：债性方面，目前债券评级AA， Choice金融终端计算的纯债价值91.73元；股性方面，初始转股价格10.13元/股，最新正股收盘价9.79元，最新转股价值96.64元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的数值设置都很标准，只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定，这说明，只要股东大会通过，蓝天转债的转股价格下修可以不受净资产的限制，这一点对该可转债的整体价值有提升效果。 

发行规模：8.70亿元。

申购建议：综合以上分析，给予转股溢价率23%，参考最新转股价值96.64元，预计上市价格119元左右，推荐申购。

神通转债上市

神通转债8月15日上市。 

公司背景：由神通科技集团股份有限公司发行，正股是605228神通科技，神通科技是一家技术领先的汽车零部件企业，主要致力于汽车动力系统、饰件系统、模具等领域的研发与制造，有新能源车、特斯拉、毫米波雷达等概念。 

财务指标：22年年报的净利润0.45亿元，同比减少52.63%，毛利润率19.52%，资产负债率33.40%，净资产收益率ROE 3.08%，质地还可以。当前估值143.21倍PE，2.84倍PB。 

转债条款：债性方面，目前债券评级AA-， Choice金融终端计算的纯债价值83.58元；股性方面，初始转股价格11.60元/股，最新正股收盘价9.90元，最新转股价值85.34元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的设置都很标准。 

发行规模：5.77亿。

上市预测：流通盘只有1个多亿，大概率冲击涨停价157.3，中签的幸运小伙伴可以等等再卖。

兴瑞转债上市

兴瑞转债8月15日上市。

公司背景：由宁波兴瑞电子科技股份有限公司发行，正股是002937兴瑞科技，兴瑞科技以模具技术为核心，为客户提供连接器、屏蔽罩、散热片、支撑件、外壳、调节器和整流桥等精密电子零部件产品及模具产品。 

财务指标：22年年报的净利润2.18亿元，同比增加91.97%，毛利润率26.35%，资产负债率34.11%，净资产收益率ROE 18.92%，质地还不错。当前估值30.56倍PE，5.80倍PB。

转债条款：债性方面，目前债券评级AA-， Choice金融终端计算的纯债价值82.90元；股性方面，初始转股价格26.30元/股，最新正股收盘价24.29元，最新转股价值92.36元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的数值设置都很标准，只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定，这说明，只要股东大会通过，兴瑞转债的转股价格下修可以不受净资产的限制，这一点对该可转债的整体价值有提升效果。 

发行规模：4.62亿。 

上市预测：流通盘约2个亿，大概率130元开盘，尾盘有可能冲击157.3。

华设转债上市

华设转债8月15日上市。 

公司背景：由华设设计集团股份有限公司发行，正股是603018华设集团，华设集团前身为江苏省交通规划设计院，是全国唯一一家具备交通全行业(公路、铁路、水运、民航)综合设计能力的工程咨询设计企业。 

财务指标：22年年报的净利润7.10亿元，同比增加11.49%，毛利润率36.95%，资产负债率62.16%，净资产收益率ROE 16.53%，质地还不错。当前估值8.68倍PE，1.38倍PB。

转债条款：债性方面，目前债券评级AA， Choice金融终端计算的纯债价值93.62元；股性方面，初始转股价格8.86元/股，最新正股收盘价8.70元，最新转股价值98.19元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的数值设置都很标准，只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定，这说明，只要股东大会通过，华设转债的转股价格下修可以不受净资产的限制，这一点对该可转债的整体价值有提升效果。 

发行规模：4.00亿。 

上市预测：综合以上分析，给予转股溢价率32%，参考最新转股价值98.19元，预计上市价格130元左右。

煜邦转债上市

煜邦转债8月15日上市。 

公司背景：由北京煜邦电力技术股份有限公司发行，正股是688597煜邦电力，煜邦电力主要客户为国家电网、南方电网及其下属省网公司及大型发电企业，主要产品包括单相智能电能表、三相智能电能表、集中器、采集器、专变终端、配电网自动化终端及故障指示器、采集装置、主站系统及相关软件的技术开发与服务等。 

财务指标：22年年报的净利润0.79亿元，同比增加118.20%，毛利润率37.97%，资产负债率38.96%，净资产收益率ROE 9.62%，质地还不错。当前估值31.85倍PE，2.60倍PB。 

转债条款：债性方面，目前债券评级A， Choice金融终端计算的纯债价值64.51元；股性方面，初始转股价格10.12元/股，最新正股收盘价8.82元，最新转股价值87.15元；三大条款的核心数据，强赎条款（15/30，130%）、下修条款（15/30，85%）、回售条款（30/30，70%），三大条款的数值设置都很标准，只是下修条款中并无“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产”的规定，这说明，只要股东大会通过，煜邦转债的转股价格下修可以不受净资产的限制，这一点对该可转债的整体价值有提升效果。 

发行规模：4.11亿。

上市预测：综合以上分析，给予转股溢价率45%，参考最新转股价值87.15元，预计上市价格126元左右。

小盘债策略名单

低溢价前10：

惠城，华源，鼎胜，贵广，华统，新天，宏丰，文灿，耐普，天地

低价格前10：

瀛通，正丹，沪工，华体，翔鹭，朗科，合兴，道恩，震安，开润

双低前10：

华源，宏丰，博汇，九洲转2，迪贝，共同，维格，三力，耐普，奇精

转债事件提醒

转债打新：

8月15日，蓝天转债申购。

新债上市：

8月15日，神通、兴瑞、华设、煜邦转债上市。

8月16日，立中、天源转债上市。

8月18日，东宝转债上市。

已公告强赎转债：

润建转债最后交易日：8月16日；最后转股日：8月21日。

临近强赎转债：

东湖、中银、横河：14/15；永和：12/15；苏租：11/15；苏银、赛轮、伊力：10/15。

转债下修：

8月15日，甬金转债下修议案表决。

8月28日，博世转债下修议案表决。

今日不下修：道通转债，6个月不下修。

END

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议