现在市场最让人纳闷的就是为什么说起来全是利好，

但市场还暴跌了呢，下面我就给大家理一下这个问题！

另外，本篇文章共分为三个部分，其中最后一部分【重要提示】这一节非常关键，

本篇的精华都在其中，大家可千万不要忘记。

一，重磅信号有偏差

很多人都在说昨天的会议，但还有一个重要信号需要注意！

昨天，五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，

个人养老金制度将于12月15日全面实施，并将指数基金纳入个人养老金投资产品目录。

对于这个消息，很多大V都把它解读成个人养老金的首次入市。

其实，养老金和股市，早在22年就开始实施了。

只不过当时只能投FOF，FOF再去投包括指数基金在内的各类基金。

FOF本质上还是主动基金，过去三年主动基金的表现大家有目共睹，

所以这批入选基金的业绩也差强人意，很多基金过去两年都大幅跑输大盘。

有人说这次个人养老金扩容，不仅为A股带来了增量资金，

更重要的是能提升个人养老金的吸引力，有利于全面推广个人养老金制度。

如果个人养老金制度能顺利推广开来，对A股市场而言，

长期来看可能会成为一个重要的长线增量资金池。

但话虽是这么说，甚至连每年增量资金具体金额都给出来了，

大家忽略了一个问题，虽说现在国债收益率在跌，银行存款也不行了，

表面看养老金正策性价比高，但一个很现实的问题，

2023年中国养老金规模13.6万亿元，仅是我们GDP的11%。

大家知道 养老金和股市，老美是一个很好的参考。

但2023年老美养老金规模约41万亿美元，是老美GDP的1.5倍；

所以，长远来看，我们的养老制度建设还任重道远，

增量资金进场也都是假想出来的！

二，一切都在假象！

其实，牛市中的涨跌也都很正常， 而且往往牛市当中还有暴跌，

因为有些大资金和散户一样，没有能够提前预估到行情，于是不惜「砸盘抢筹」，

但总要找个理由，于是乎，就炮制如「利好出尽是利空」这样的噱头，

但本质上就是机构抢筹的行为，所以关键要看清楚真实的交易行为，就不会感到恐慌了。

所以大家要洞悉股价涨跌背后真正发生的事，就像下面这两只股票：

单从走势上来看，两只股票都在下跌调整阶段，

如果是你，你觉得哪一个还有机会呢？

其实很难判断，因为你不知道资金到底在做什么，

其实，资金的行为是可以通过大数据来观察的，

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，

我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面这张图：

回头看走势都知道资金选择了左边这只，

但当时大多数人是看不到这种情况的，所以很容易就会判断错误，

如果用大数据看的话，就简单了，

图中的橙色柱体是「机构库存」数据，它反映了机构资金交易的意愿；

左侧股票在下跌时，明显机构资金一直在积极参与交易，所以一根大阳线轻松解决问题，

但右侧股票在下跌时，「机构库存」数据已经消失，这时候就需要注意了！

所以，其实股价的涨跌并不可怕，怕的是你判断不出来这种是真跌还是假跌！

PS：关于「机构库存」数据的原理，更详细的解释在文末给大家讲解。

三，重要提示

很明显，伴随着降息周期的展开，市场风格必然会有一次大的改变，

但是具体如何改，关键还是看机构大资金的选择，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，

你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：

从图中可以看出，「机构库存」数据的增加在越过10天这道分水岭之后出现了回落，

换言之，目前2周左右的时间是多数大资金考量的一个重要节点，

一方面越过这个节点，后续的表现会特别令人憧憬，

但另一方面，多数个股跨过这道坎有难度，机构大资金如此行为，显然是遇到了某种阻力，这是大家需要重点关注的变化。

PS：

「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

要把握好参与的节奏，不要机构跑了，自己放哨！

本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。

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