1、医药
主要逻辑：第十批国家组织药品集采12月12日开标
据新华社，国家组织药品联合采购办公室日前发布文件，明确第十批国家组织药品集采将于12月12日在上海开标，62种药品纳入采购范围。此次纳入采购范围的药品中，既包括阿司匹林口服常释剂型、青霉素注射剂等常用药物，也包括盐酸多柔比星脂质体注射液等特殊疾病用药等。各品种各地采购周期为自中选结果执行之日起至2027年12月31日。此前，国家医保局已开展9批国家组织药品集采，覆盖374种药品，平均降价超50%。
华源证券：近期医药边际改善信号显著，商业健康险有望显著加速，支付能力提升空间可期，看好2025年医药板块，坚持“创新+出海+老龄化”主线，关注医药低估值修复机会。建议关注：（1）创新药械：关注恒瑞医药、和黄医药、科伦博泰、翰森制药、康方生物、信达生物、康诺亚、泽璟制药、信立泰、海思科、赛诺医疗等；（2）出海：建议关注迈瑞医疗、联影医疗、三诺生物、美好医疗、福瑞股份、新产业、三友医疗、科兴制药等；（3）国产：建议关注开立医疗、澳华内镜、惠泰医疗、微电生理等。（4）老龄化及院外消费：建议关注鱼跃医疗、九典制药、可孚医疗、昆药集团、华润三九、太极集团、羚锐制药等；（5）高壁垒行业：建议关注麻药（人福医药、恩华药业、国药股份等）、血制品（派林生物、天坛生物、博雅生物等）；（6）小而美标的：建议关注百洋医药、普门科技、盘龙药业、麦澜德、方盛制药、立方制药等。
2、自动驾驶
主要逻辑：北京市发布首批车路云一体化4项地方标准
据北京市市场监督管理局网站12月11日消息，近日，为助推北京市高级别自动驾驶示范区扩区建设，基于《国家车联网产业标准体系建设指南》和北京市高级别自动驾驶示范区建设实践经验，北京市发布首批车路云一体化4项地方标准，30余家代表企业广泛参与。截至目前，北京市高级别自动驾驶示范区累计推进标准研究70项，北京市累计发布自动驾驶相关地方标准9项，在研9项地方标准预计将于今明两年内发布实施。
国元证券：从产业生命周期角度看，当前新能源汽车行至产业生命周期中后期。从产业整体看，行业整体呈现燃油车传统产业，新能源车战略新兴产业与以自动驾驶为代表的未来产业三条“产业曲线”并存的特征。自动驾驶、机器人与飞行汽车第三曲线层面，关注高级别自动驾驶在不同场景的落地以及科技龙头持续示范效应带动的投资机会，关注小鹏汽车、江铃汽车、北汽蓝谷、金龙客车等自动驾驶有深度研发、投资及合作开发的整车企业，零部件端关注L4级自动驾驶域控企业经纬恒润。飞行汽车方面，受政策与技术进步推动，低空经济逐步发酵，从与汽车行业相关性及产业链环节价值占比角度，建议关注动力推进系统、航电及飞控系统与电池系统等关键部件。整机层面关注小鹏汽车、万丰奥威等，电驱动层面关注英博尔、卧龙电驱等。
3、新能源
主要逻辑：11月新能源汽车产销同比分别增长45.8%和47.4%
12月11日，中汽协发布的数据显示，11月，汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。11月，新能源汽车产销分别完成156.6万辆和 151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。
12月11日，中国充电联盟数据显示，1—11月，充电基础设施增量为375.6万台，同比上升23.0%。其中公共充电桩增量为73.4万台，同比下降11.3%，随车配建私人充电桩增量为302.2万台，同比上升35.7%。截止2024年11月，全国充电基础设施累计数量为1235.2万台，同比上升49.5%。
交银国际证券：考虑到2025年春节较2024年提前，导致部分春节前购车在2024年底完成，且以旧换新的补贴政策在12月进入收尾阶段，部分车企也正通过促销活动冲刺销量，预计12月乘用车市场有望保持当前零售持续同比高增的势能。建议关注乘用车板块优质标的比亚迪、蔚来、小鹏汽车等。
华福证券：充电桩建议关注运营标的特锐德、万马股份，有海外渠道的充电桩模块及充电桩整桩公司盛弘股份、科士达、炬华科技、通合科技、欧陆通、道通科技，以及零部件沃尔核材等。
4、华为
主要逻辑：华为12月12日在迪拜召开发布会
日前，华为在社交平台上宣布，12月12日将在迪拜召开发布会，届时将推出多款新品。业界预期，此次迪拜发布会上，华为将向全球发布华为Mate X6。
招商证券：华为Mate70系列和Mate X6在影像、通信、鸿蒙系统及AI功能多领域升级，有望引领行业发展新趋势，关注相关产业链投资机遇；同时关注鸿蒙智行后续销量、高阶智驾进展及华为汽车链核心标的。建议关注以下产业链机会：（1）华为新机带来卫星通信、光学影像等技术创新，有望带动整个产业链成长。（2）华为带动产业链关键环节，例如高端CIS、射频前端等。（3）结构件/充电/被动元件/面板等诸多环节亦将受益于华为手机销量提升。（4）折叠机渗透有望带动铰链及MIM结构件、折叠机屏幕、UTG盖板等产业链环节增量。
