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文/徒步投资笔记 编辑/一禾 美美
遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪
三千字长文，全球找牛市系列，美国篇2
在上篇天文章《三千字长文说透，普通人如何买遍全球，抓住更多牛市（美国篇1）》中，我们说可以利用海内外股市，低相关性和涨跌不同步的特征，打造自己的牛市。
主要讨论了三个问题：
配置全球必要性：因为，此地无牛他处牛；
交易全球资产方式：QDII-ETF或QDII基金；
为什么必配置美股ETF：基本面优良，制度完善，投资手段多样，分红能力强，市场拥有强大的再生能力。
总之，投资美股相当于持有美元资产，因为美元是国际储备货币，在全球经济动荡时具有避险作用。
本篇我主要讲美股三大标杆指数——标普500、纳指100和道琼斯指数。
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数据显示，过往10年，道琼斯工业指数上涨约150%，标普500指数上涨约200%，纳斯达克100指数上涨约430%，纳斯达克科市值加权指数上涨600%。
图：过往十年三大主流指数涨跌幅
仔细观察，你会发现一个规律：美股宽基指数中，科技股含量越高、成分股越集中，涨幅越大。
表1：三大指数前十大重仓股对比
从表2中，可以发现道琼斯、标普500、纳斯达克综指、纳指100和纳指科技几个指数的异同。
表2：美股核心宽基指数比较表
标普500指数：蓝星最强蓝筹指数
（1）简介：
纳指500，覆盖美股市值最大的500家公司，行业分布广泛，涵盖了金融、科技、医疗、消费、能源等多个领域，是美国股市的代表性指数，能够较为全面地反映美国整体经济和股市的走势。
（2）投资逻辑：
经济晴雨表：作为美国经济的重要指标，与美国宏观经济状况密切相关。当美国经济增长强劲时，企业盈利增加，标普 500 指数通常会上涨；反之，经济衰退时，指数可能下跌。
行业多元化：成分股涵盖多个行业，分散了单一行业波动的风险。这种多元化的特点使得指数相对稳定，适合长期投资。
全球竞争力：标普 500 指数中的许多成分股都是全球知名企业，在全球市场具有很强的竞争力和影响力。
（3）行业分布：
（4）指数估值：
目前标普500的PE-band显示，指数估值近期虽然有所回落，但当前标普500指数依然处于过往十年最高的档位区间，风险大于机遇，不宜大比例配置。
（5）相关基金：
目前，跟踪标普500指数的基金，场内场外都有。
由于外汇额度的原因，QDII基金存在限额问题。表中浅黄色基金限额较高，可以选择——低费率、规模大、单日申购额度高的。
比较而言，首先$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$ 天弘标普A/C，可以重点关注，规模相对较大，新申赎金额对基金净值冲击更小，国泰标普500次之。
纳斯达克100指数：蓝星最强beta指数
（1）简介：
纳指100，涵盖纳斯达克市场100 家大型上市公司，成份股主要是科技股，前 10 大成分股包括微软、苹果、英伟达、亚马逊、特斯拉、谷歌、Meta 等行业巨头，权重占比高达 50%，具有较高的成长性和流动性
（2）投资逻辑：
科技属性强：成分股集中于科技领域，在全球科技发展浪潮中，如人工智能、云计算、大数据等新兴技术不断涌现，这些科技巨头往往能凭借技术优势和创新能力，实现业绩的快速增长，从而推动指数的上涨。
高盈利与成长潜力：自2013年至2023年，纳斯达克100净利润均值超15%，ROE均值超 20%，整体盈利能力较强，具有较高的长期回报潜力。
宏观环境与政策影响：美国的货币政策、利率水平等宏观因素对纳斯达克 100 指数影响较大。
例如，当美联储降息或维持低利率环境时，市场流动性充裕，资金更倾向于流入高成长的科技股，对指数形成支撑
（3）行业分布：
（4）指数估值：
目前纳指100的PE-band显示，当前纳指100处于过往十年最高的档位区间，风险大于机遇，不宜大比例配置。
（5）相关基金：
跟踪纳指100的场内基金：
费率最便宜的几只场内纳指100ETF，用红色标出了，其中159501、159696规模和流动性也还不错。
跟踪纳指100的场外基金：
目前存在的问题是，费率低的业绩不如费率高的。
主要是低费率基金，一般都是新成立的，规模相对较小，申购资金会导致仓位降低，最后被迫持续建仓，对基金净值有冲击，规模大的高费率老基金影响相对较小。
我用红色标记出费率便宜，规模相对较大的纳指100场外基金。
比较而言，华泰柏瑞纳斯达克100、嘉实纳斯达克100、南方纳斯达克100，规模和费率相对适中。
道琼斯工业指数：工业蓝筹大本营
（1）简介：
由30家在纽交所和纳斯达克上市的著名大型公司组成，是美国股市中历史最悠久且最受关注的股票指数之一。金融、医疗、工业的权重明显高于大盘，而 TMT 的权重明显低于大盘。
（2）投资逻辑：
蓝筹股代表：成分股多为具有长期稳定经营历史、业绩优良的蓝筹股公司。
这些公司在各自行业中具有领先地位，具有较强的抗风险能力和盈利能力，分红也较为稳定，为投资者提供了相对稳定的收益。
经济稳定性：与美国经济的整体走势密切相关，能够反映美国经济的基本面和市场信心。
在经济复苏和繁荣时期，道琼斯工业指数通常会跟随上涨；在经济衰退时，也会受到一定影响，但由于成分股的稳定性，跌幅相对可能较小。
价值投资风格：整体风格偏价值投资，适合追求稳健收益、风险偏好较低的投资者
（3）行业分布：
（4）指数估值：
目前道琼斯工业指数PE-band显示，道琼斯指数当前处于过往十年最高的档位区间，风险大于机遇，不宜大比例配置。
（5）相关基金：
目前市场上跟踪道琼斯工业指数的基金仅有道$道琼斯ETF(SH513400)$，再造美国工业的计划，利好对道琼斯指数利好多一些。
下一期，我们将会探讨美股特色指数：纳指科技、标普消费、美国消费和纳指生物科技。
$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$
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PS：股市有风险，任何投资决策需要建立在独立思考的基础上
（来源：徒步滚雪球的财富号 2024-12-27 12:57） [点击查看原文]
