银行股近期走成了段子，6000点套牢的工商银行，3000点解套。充分说明了，尤其在a股市场，指数是失真的。一定要轻大盘，重个股。否则就会像工商银行这样。

昨天说了，银行股的高股息率目前并不高了，5%以内（四大行），分红的日子也是回调的日子。如果非要给一个具体时间，大概是下个月6号左右。

嗯，时间点已经够明确了。

再说一个很重要的事。

有读者问到一个问题，什么样的企业适合用PB，什么样的企业适合用PE。

这是一个简单问题，属于股市基础知识，但依旧有很多人不清楚，大概会有90%。

PB估值与PE估值属于相对估值法，也是底仓估值逻辑，使用简单，足够给90%的企业估值。

首先要区分公式；

市值/净资产=PB。

或者市值/（减去商誉的净资产）=PB。

PE有三种计算方式，分别是静态，动态，滚动。

无论哪种企业，建议用滚动。

也就是市值/最新四个季度扣非净利润总和=滚动PE。

具体怎么用，我习惯看企业的经营模式。

依靠重资产赚钱的企业，适合用PB；比如矿企的资产很重，靠矿赚钱。

那么当然时候用PB。

轻资产可以赚钱的企业，适合用PE。

比如茅台，粮食+水做成液体黄金，资产很轻，当然适合PE。

比如腾讯，资产还是很轻，主要资产就是服务器，办公用品，版权，人员，所以还是适合用PE。

当然也有口诀，强周期适合用PB，弱周期适合用PE。

这是因为强周期，比如典型的大宗商品，上行周期价格贵，利润好，PE低，实则估值很高，所以要看PB；也可以用席勒PE。

还有一些比较特殊的，比如银行。

既可以用PE，也可以用PB，还可以用股息率估值，因为三者比较同步，并且也都是毛估。实际上，目前的四大行pe与Pb已经在历史相对估值高位了。

基本面，PE与PB就这点事。

很基础，但是很重要。

而PE与PB也是映射投资者对于企业是否真正了解，因为如果连持股企业适合哪种估值都不知道，那么意味着还不了解企业，赚钱嘛，也就好比大柱子生娃，来路不明。

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