市场需求增长强劲
• 芯片电感需求爆发：随着AI技术的发展，算力需求大增，芯片电感作为保障芯片性能的关键器件，其市场需求也随之增长。据华源证券测算，2022-2027年潜在高算力芯片电感市场空间5年CAGR达41.6%，其中2022-2027年芯片电感在AI服务器的市场空间5年CAGR达66.9%.
• 传统业务需求稳定：公司的软磁粉芯产品，是功率电感的核心材料，在光伏、新能源汽车及充电桩等领域需求持续景气。2022-2025年全球合金软磁粉芯市场空间预计达45.9/65.6/82.7/100.1亿元，3年CAGR达29.7%.
技术优势显著
• 芯片电感性能领先：公司的芯片电感产品具有小型化、耐大电流等特性，相比传统电感，能在同样功率下缩小70%的体积，更加适用于GPU、人工智能、自动驾驶、AI服务器等大算力应用场景.
• 研发实力强：公司深耕科研，研发费用长期维持在营业收入的5%-7%，多个芯片电感研发项目取得突破，如推出集成式电感、拟采用合金粉末制作TLVR电感等，并积极在AI手机、AI笔记本等领域进行技术布局和市场探索.
市场地位稳固
• 芯片电感领域：作为英伟达供应链体系一员，批量为其供货H100，并新进入多家全球知名半导体厂商供应商名录，是率先直接或间接规模化应用新一代芯片电感的头部企业.
• 软磁粉芯领域：公司是全球金属软磁粉芯前四大供应厂商之一，市占率约为24%，在国内市场排名第一，且正在依托光伏市场需求抢占美磁、昌兴在国内的市场，并向海外市场拓展.
产能扩张有序
• 芯片电感产能扩充：公司目前芯片电感在手订单与产能饱满，计划将产能扩充到1000-1500万片/月，以满足市场需求.
• 粉体工厂建设：筹建年产能达6000吨/年的粉体工厂，预计2025年建设完成，为芯片电感及其他产品的生产提供原材料支持.
• 海外基地布局：拟在泰国投资建设高端金属软磁材料及磁元件生产基地，以满足海外市场需求.
业绩增长强劲
2024年上半年营收7.96亿元，同比增长36.88%，归母净利润1.85亿元，同比增长38.18%，创下历史新高，其中电感元件销售收入环比2023年下半年增长138.92%。随着芯片电感业务的放量，公司业绩有望持续增长.
周六电视上出现了震撼的画面，“算力即国力”，它是数字经济时代的新质生产力，明确强调了算力的地位和高度。据国资小新，算力即国力，它是数字经济时代的新质生产力。截至2023年底，中国算力总规模位列全球第二。在中国，算力正以勃发之姿，启前所未有之业。12月28日18时20分，由中央广播电视总台和国务院国资委联合制作的大型系列纪录片《大国基石》第三期推出《算力引擎》。
算力即国力，你准备好了吗？
2022年，“东数西算”工程拉开序幕。两年来，八大国家枢纽节点、十大数据中心集群发展均取得了阶段性成果。上海在智能算力方面发展显著，到2025年，上海的智能算力规模预计将超过30EFLOPS。
截至2023年，中国累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心达60个。但庞大的算力规模，也带来了巨大的能源消耗。发展绿色算力，迫在眉睫。
据数据宝统计，东数西算概念股合计44只。截至最新收盘，今年以来概念股平均上涨34.71%。寒武纪-U、新易盛（300502）、兆龙互连（300913）、润泽科技（300442）年内累计涨幅在100%以上；另外，光迅科技（002281）、英维克（002837）、中科曙光（603019）、城地香江（603887）、中际旭创（300308）等11股均超50%。
从产业发展趋势看，AI应用快速迭代，提振了算力需求，相关个股获机构一致看好。其中中际旭创（300308）、浪潮信息（000977）有超30家机构评级。山西证券表示中际旭创作为全球光模块最佳交付者，看好公司中长期市场表现，维持“买入-A”评级。机构一致给予目标价194.75元，最新收盘价136.85元，上涨空间有望42.31%。
从机构调研方面来看，天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、华工科技（000988）、新易盛（300502）、紫光股份（000938）等9股年内获百家机构调研，其中天孚通信（300394）、中际旭创（300308）分别有736家、601家。
（来源：国琪看市的财富号 2024-12-30 08:17） [点击查看原文]
