1月3日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。其中，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。

　　受上述消息影响，部分消费电子概念股上涨，其中A股市场胜利精密（002426.SZ）涨停，光峰科技(688007.SH)上涨8.49%，润欣科技（300493.SZ）、星星科技（300256.SZ）、长盈精密(300115.SZ)等涨幅居前。港股方面，瑞声科技（02018.HK）、高伟电子（01415.HK）及伟仕佳杰（00856.HK）等均有不同程度涨幅。

　　摩根士丹利发布报告认为，消费补贴将成为智能手机代工厂和供应链公司的短期正面催化剂。

　　Counterpoint中国区研究负责人齐英楠则对第一财经记者表示，智能手机每年接近三亿部的体量，补贴实施后将会推动手机销量短期回暖，但长期看换机周期的缩短仍需要技术驱动。

　　手机厂商怎么看？

　　目前，5G手机每月的市场出货量已占智能手机出货量的九成以上，5G换机窗口期已经来到最后时段。回顾智能手机市场发展，2016年中国手机市场出货量来到4.67亿台的巅峰，今年市场出货量约为2.86亿台，销量较高峰期已有较大幅度下滑。

　　“同比去年，今年整体销量还是有所增长，我们预测国补后将会带动市场实现两位数的增速。”齐英楠对记者表示，从此前国补对家电行业带来的销售增长来看，效果比较明显，但由于手机属于消费客单价偏高的商品，且手机厂商更新迭代速度快，消费弹性较强。所以具体的补贴效果还需要看整体的补贴池有多少，手机、平板、智能手表手环每个品类能各自分到多少。

　　部分手机厂商在国补消息发布后表达了关注。

　　荣耀方面对记者表示，“两新”政策2025年扩围对终端厂商是一次机遇。首先，企业能够充分享受到我国超大规模消费市场优势，通过国家政策补贴，以高质量供给引导有效需求，延续中国智能手机市场的连续复苏态势，带来新一轮市场增长。同时，随着市场需求被进一步激活，企业更需要借助“国补”带来的转型窗口期，在接住短期政策红利的同时，锻造自身面向未来的长期发展内生动力和核心竞争力。

　　“但存量时代，仍需创新破局。补贴红利背后，是国家和社会对发展新质生产力的蓄势蓄能，企业的自身竞争力和主动性则是长远发展的根本。”荣耀方面对记者说。

　　vivo执行副总裁胡柏山对国补带来的影响表示乐观，但是他同时也对记者表示，内部还是“控制了预期”，一方面此前全国各地已经有相关补贴政策落地，另一方面，每年的两次电商大促中，平台方和手机厂商也会联合做相关的补贴促销，补贴的金额达到了几百亿元，这个量级可能与国补带来的补贴量级相当。

　　“所以我们认为智能手机在未来一年的曲线将会得到一定的改变，总量上也许略有增加，但总体来看，销售曲线的增加可能只是将购机的计划提前，供应链的需求往前拉一些，市场的长远表现还是需要看整体换机周期和技术变革趋势等综合因素。”胡柏山说。

　　华为方面则对国补政策持积极态度，认为国补政策能有效刺激消费者的购买欲望，促进3C数码产品的消费，尤其是对于国产品牌的市场份额提升有一定的帮助。

　　产业链有望承接“红利”

　　除了电子消费本身，产业链的各个环节谁将受益也在此次国补公布后备受关注。

　　在去年年底，国内部分城市已经将消费电子纳入促消费补贴品类。业内认为，“国补”在品类和规模上仍有较大扩容潜力。消费电子被进一步纳入“国补”，将进一步激发消费和产业发展活力。

　　在线下渠道中，包括江苏、贵州、广东、湖北、天津以及海南等地都已开展相关消费电子补贴活动。比如广东对于个人消费者购买的平板、智能穿戴设备等，订单金额超过500元的，可按产品销售价格的10%享受一次性立减补贴，每件补贴不超过1000元。海南则对相关电子产品每单补贴10%至最高1000元，支持线上购买，覆盖国内外品牌。

　　江苏则在去年11月对新增的7类3C产品和20类家电商品给予15%补贴，贵州省在已支持的17类家电产品和12类家居商品换新促销基础上，将国产手机、平板电脑等更多高质量消费品纳入以旧换新支持范围。

　　此外，电商平台也开始有所动作。京东表示，2025年消费品以旧换新国家补贴拉开帷幕，各省市相关补贴会场陆续上线中；天猫则表示，已在今年1月1日上线政府补贴会场承接各省市补贴发放，另外，淘宝App还专门新上线了“政府补贴”轻应用。

　　除了渠道外，对供应链的影响也将逐渐显现。中信证券在研报中提到，2023年苹果、安卓在国内市场出货量分别为0.47和2.24亿台，因此国内出货占比更高的品牌供应链相对更加受益，而考虑到扩产边际成本降低以及稼动率提升，上游IC设计公司以及重资产零部件公司相对于中下游更加受益。

　　对于部分手机厂商而言，国补也有望降低来自于供应链成本端上涨带来的压力。

　　真我realme副总裁、中国区总裁徐起对记者表示，“国内50%的用户都在中端价位段上，为了拿下这个价位段市场份额的第一，Neo系列的硬件利润可以为零。”

　　除了realme外，近期包括一加Ace5、OPPO A5 Pro等多个品牌的机型都放在了中端价位段中，但从换机周期和供应链成本来看，这一区间确实是竞争最为激烈的赛道。

　　“中国已经进入了哑铃形结构，也就是上面和下面两头大，两千元的手机换机周期达到了48个月，对比而言，四千元以上的换机周期在18个月到24个月。”国内一手机厂商负责人对记者表示，国补的重心如果在中高价位段的话，也将推动这一区间的快速发展。

　　Canalys X Omdia高级分析师朱嘉弢表示，线下大型渠道及积极参与补贴政策、拥有更全面生态产品的厂商将会获得竞争优势，其中中高端品牌占比更高的厂商相对来说将受益更多。

　　另一家机构CINNO Research则预测，以旧换新政策的实施将进一步加速这一增长趋势，使得销量保持稳定甚至超出预期，2025年全年中国智能手机市场销量或将达3.12亿部，同比增长4%。