2025年1月1日，李嘉诚大手笔卖出中药资产，押注创新药。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
具体来看，和黄医药1月1日晚宣布，以6.08亿美元（人民币44.78亿元）现金向上海金浦健服股权投资管理有限公司和上海医药（601607.SH） 出售上海和黄药业45%的股权。和黄医药官微称，上述交易将帮助公司专注于发现、开发和商业化治疗癌症和免疫性疾病的创新疗法这一核心业务，包括推进其新一代抗体靶向偶联药物（ATTC）项目。
财神爷的这笔交易被视为医药板块关键信号。市场观点指出，从长远来看，创新药具备极大的成长空间。
很明显，创新药是和黄医药聚焦的核心业务。
和黄医药此前是中药和创新药两面并重的格局。2023年报显示，独家品种麝香保心丸系中国治疗冠心病适应证领域的第二大中成处方药，占比达22%。2023年，麝香保心丸营收3.49亿美元，占上海和黄药业总营收的90.43%。
然而，和黄医药有着极强的创新药基因，且更具潜力。和黄医药曾于2022年提出新的战略，推动创造价值、调整产品管线优先次序，并将创新药物带向全球患者。目前，其业务重点是肿瘤和免疫领域的创新药研发，核心资产为3款创新药：呋喹替尼、索凡替尼及赛沃替尼。这三款产品均在国内获批并进入医保。其中，呋喹替尼是首个独立由中国人发明、中国医生研究、中国企业研发的抗癌创新药，也是和黄医药的拳头产品，成功登陆了美国市场，2023年的销售额为1.08亿美元。三款创新药中，呋喹替尼的独家海外商业化权益被授予武田制药，这笔交易首付款为4亿美元，总价高达11.3亿美元。据武田公布的数据显示，仅今年上半年，呋喹替尼就实现销售额1.31亿美元，实现爆发式增长。
此次出售中药资产所得到的收益，和黄医药将用于推动产品管线以及核心的创新药业务，还包括重点推动其新一代的抗体偶联药物平台。按照公司计划，首个ATTC候选药物将于2025年下半年进入临床试验。1月2日，和黄医药宣布其联合疗法新药上市申请已获国家药监局受理并优先审评。花旗研究报告指出，该联合疗法相较于竞争对手具有优势，且公司出售中药资产，增强资本和债务结构。由此，花旗上调和黄医药目标价并维持买入评级。
2025开年以来，创新药捷报频传，创新药领域还迎来重磅海外授权交易。1月2日，信达生物宣布，公司与罗氏达成抗体偶联药物（ADC）IBI3009的全球独家许可协议。根据协议，信达生物将获得8000万美元的首付款、最高达10亿美元的开发和商业化潜在里程碑付款，以及未来基于销售额的提成。
政策面上，1月3日，gwy办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，作为指导2025年医药产业发展的第一个重磅政策，《意见》提出了5方面24条改革举措，尤为重视创新药的发展，提出了多条举措大力支持。分析指出，重磅政策的发布看到了最高决策层对打造具有全球竞争力的创新生态，推动我国从制药大国向制药强国跨越的决心
困境反转？比历史上76%的时间都便宜，创新药板块或迎布局窗口期
超跌背景下，对于医药困境反转预期高涨。医药较2021年6、7月高点已回调超过三年，补涨需求较高，近日来板块已出现止跌企稳迹象。基本面角度，多家券商机构认为，行业基本面或已从24年三季度开始改善。
截至2024/12/31，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为23.4倍，仍处于指数发布以来24%的历史低估位置，比历史上76%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/12/31）。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
买ETF，上东财！
中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）
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（来源：东财ETF的财富号 2025-01-06 10:21） [点击查看原文]
