（一）重要市场新闻

　　1、1月12日，金融监管总局召开2025年监管工作会议，总结2024年工作，部署2025年重点任务。金融监管总局负责人出席会议并讲话，会议要求，要以更高站位、更强担当、更实举措，狠抓年度重点目标任务落地落实，扎实推动监管工作取得实实在在的成效。一是加快推进中小金融机构改革化险；二是有效防范化解重点领域金融风险；三是切实提高银行业保险业高质量发展能力；四是坚持问题导向不断增强监管质效；五是全力推动经济运行向上向好；六是以更高标准、更大力度推进金融高水平对外开放。

　　2、1月11日至12日，全国商务工作会议在京召开。总结2024年商务工作，研究部署2025年工作任务。会议强调，重点做好八个方面工作：一是推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新；二是全力以赴稳外贸，推动贸易高质量发展；三是促进吸引外资稳存量扩增量；四是主动对接国际高标准经贸规则，高水平建设开放平台；五是推动产业链供应链国际合作，提升对外投资合作质量水平；六是加强务实经贸合作；七是积极参与全球经济治理，加强多双边区域经贸合作；八是防范化解重大风险，坚决维护国家安全。

　　（二）行业掘金

　　1、OpenAI硬件主管1月11日发布了一则招聘信息，显示OpenAI正在重新组建机器人部门，该部门将自主研发机器人及定制传感器套件。招聘信息显示，OpenAI的机器人团队将专注于研发“通用”“自适应”“多功能”机器人，使其能够在“动态”的“真实世界”中像人类一样运行。OpenAI计划为其机器人创建新的传感器和计算元件，并由公司内部开发的AI模型提供支持。日前，马斯克公布未来三年人形机器人预期量产目标，2026年计划目标是5至10万个人形机器人。此外，英伟达发布了最新模型，推动人形机器人落地进程。

　　点评：人形机器人行业正处于技术革新与市场扩张的关键时期，全球领先企业纷纷正加快布局。随着2024年底各大巨头宣布进军机器人领域，注定了2025年机器人方向的资本开支会大幅增加。2025年可以说是机器人元年，随着全球人口增长速度的放缓和人口老龄化趋势的加剧，当前人形机器人产业链正处于加速推进阶段。在AI大模型技术精进、产业端密集催化的背景下，人形机器人落地量产进程有望加快，2025年有望实现从0到1的突破，整机厂与核心零部件厂将同步受益。高盛预测到2035年，人形机器人市场规模将达到380亿美元，是此前预测值的6倍多。概念股包括汉威科技、汉宇集团、长盛轴承等。

　　2、据上海市人民政府网站消息，上海市科学技术委员会印发《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025—2030年）》，其中提出，2027年前，实现高质量脑控，半侵入式脑机接口产品在国内率先实现临床应用，侵入式脑机接口研发取得突破，脑机接口创新生态初步构建。2030年前，脑机接口产品全面实现临床应用，打造全球脑机接口产品创新高地，实现产业链核心环节的自主可控。随着国内各项政策的落地实施，及最新科研成果的推动，脑机接口行业将迎来快速发展阶段，市场空间望加速打开。

　　点评：脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向，国内对于脑机接口技术的监管和支持也在逐步推进。脑机接口行业经历了从学术到科研、从科研到产业、从产业到商业化的变革，正进入快速的商业化阶。此次上海脑机接口政策目标清晰，同时鼓励脑机接口临床实验基地建设，支持相关临床实验，为未来脑机接口的发展奠定了重要基础。我国脑机企业大多选择非侵入式采集技术路线，机构预测，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模在700亿到2000亿美元之间。概念股包括汉威科技、诚益通、三博脑科等。

　　3、上海市印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，其中提出，提升电池储能产品开发和制造能力。关于先进锂电池，将研发新型固态电解质材料，优化正负极材料，开发高效可控的成膜制造技术，以加快形成以系统集成为核心的先进锂电池和固态电池上下游核心材料及装备技术的产业链，并推动先进锂电池和固态电池的示范应用。2024年以来，我国在固态电池领域密集出台相关政策，鼓励固态电池行业发展与创新。北京、江苏、浙江等地方政府去年密集出台相关政策，为固态电池产业的发展提供了全方位的支持。

　　点评：2024年4月份，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》鼓励固态电池在工业领域的应用。随着政策的支持、资金密集投入等多方面因素，固态电池技术不断突破。2024年4月智己L6搭载行业首个量产上车的准900V超快充固态电池，广汽、吉利、一汽、上汽等多家车企发布全固态电池布局，鹏辉、中航、亿纬、宁德、国轩等多家电池厂商全固态电池产品取得突破，固态电池从实验室走向产业化应用，产业化进程加速。概念股包括硅宝科技，道氏技术，翔丰华等。

　　4、据国家数据局介绍，2024年，全国数据市场交易规模预计超1600亿元，同比增长30%以上。其中场内市场数据交易（含备案交易）规模预计超300亿元，同比实现翻番。着眼2025年，国家数据局将大力实施“东数西算”工程，加快推进全国一体化算力网建设。2025年底，国家枢纽节点地区各类新增算力要占全国新增算力的60%以上。未来算力服务业将越来越趋向于传统云计算的商业模式，即运营商为主导，大型互联网公司跟随的需求态势，供给端也将逐步出清。人工智能应用和模型需要巨大的计算能力和能源资源，这推动了对数据中心前所未有的需求。

　　点评：随着Open AI等大模型参数增长至万亿级别，对应的算力需求也呈现指数级增长的趋势，算力服务行业作为智算算力的主要参与方，承接了大多数企业的算力缺口，成为推动我国人工智能行业发展的重要组成部分。具备较多客户基础，算力储备及资金储备较多的公司有望逐步提升市占率。目前包括字节跳动等科技巨头均不断加大算力基础设施资本开支，市场预期字节跳动2025年AI资本开支有望达到1600亿元。算力的加速爆发驱动AI服务器等算力基础设施升级等需求全面提升，概念股包括润泽科技、光环新网、同有科技等。

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