华维设计收购的公司：九江正启微电子，作为江西的重点科技企业。
正启主要的业务涉及半导体封装与测试，其主要联合上游公司（这里感觉是它的子公司乐芯科技）做集成电路芯片的定制化开发，主要针对领域为消费电子。
主要封装类型为：QFN/SOP等，都是比较常见的消费电子芯片封装形式。
这里华维的产品端可以看到，主要相关方向便是智能穿戴领域，在智能穿戴领域高速增长的前提下，预期实现持续的正向发展也是预期之内的。
换句话说联合下游子公司乐芯科技联合开发的定制化智能穿戴芯片模组就是Ai端侧芯片的的国产替代。另一个方面。公司新成立了子公司华维芯科技有限公介入计算机系统服务和人工智能软件开发，单看这个名字可能会误解为是搞AI芯片的，其实不然。
但是这里还有点猫腻，实控人还联合成立了另一家母公司，晶耀科技，业务范围除了涵盖云计算和大数据还包括各类半导体器件开发。
可以联想一下，结合这里收购九江正启的动作，华维是否是想要跨界AI？做一家AI端侧公司或者AI云计算？这都是故事中的故事了。
最后回到估值上。
按华维一期5个亿的产能，目前净资产规模1.3亿来看，不考虑其他子公司的关联资产和业务合作。
这里普遍按封装中值的5市净率估计，增值规模在6.5亿。
按产能估算，预期25~27假设80%产能释放，预估年营收在4亿，大概消费级封装毛利在15%左右，预期大概6000w的毛利，可以做到4000w净利润这样，预期给25pe左右，这样的估值规模在10亿。
然后考虑AI方面的潜在跨界可能，这边不确定性，我觉得可以抵消下本体公司的减值吧，本体业务来看，平均下来大概1.5~2亿收入，贡献3000~5000w净利润，预估市盈率在30~40倍（北交所的夕阳红产业，考虑到北交所的流动性溢价），12~20亿这个样子。
这样算下来，不考虑情绪溢价，和其他方向的增值空间，这里华维的估值水平在12.5亿~20亿的样子，目前在估值下限附近，还是有比较大的空间的。