上周沪指跌幅4.19%，深成指跌幅1.17%，呈现深强沪弱的态势。盘面有一个重要的时间窗口和发出了一个重要的信号，时间窗口为上周五（5月21日），该日也是股指期货的第一个交割日，在时间窗的到来下，探底回升，两市均以光头长阳报收；重要的信号是：短期做空动能有释放殆尽之感，且管理层有维稳意图。它们表明多头反攻的契机已开始出现。 

从外因看，利空影响开始弱化，管理层有“维稳”意图。外围市场低迷及国内首个股指期货交割日对本周构成偏空影响，上周一在周末外因偏空及外围股市大跌影响下，跳空低开低走，大跌收盘，遭遇“黑色星期一”，该日做空动能得到较大释放；随后四个交易日，我们从这两方面看：1、期指5月合约持仓量逐步骤减，已转战6月合约，意味着市场所担忧的周五“交割日魔咒”已基本解除，得到了市场的验证；2、上周美股三连阴，但对A股影响已明显弱化。A股周三、周四以地量的温和筑底整理为主，上周五在隔夜美股暴跌下，跳空低开后顽强收阳。另一方面，从两只央票发行利率一升一降，给出了稳定利率的信号；建行再融资方案计划今年年底至明年年初实施；中金所开首张期指罚单等，有杀鸡儆猴的意思，显示期指交易已引起管理层的重视；本周将有17只新基金发行。可以感觉到国内消息面有所转暖，流动性也较为宽松。

从技术面看，在近日地量筑底整理后，上周五的探底收阳，已促使沪深两市日KDJ均交金叉发散向上态势，日MACD绿柱线逐步缩短，其中深成指MACD已初先金叉，且上周五多方量能相较有所放大，已初现止跌企稳信号，有望出现日线级别反弹；另一方面，空方已在股指期货5月合约完胜，留意多方能否在6月合约图谋报复。

综上所述，在短期做空动能得到较大释放后，技术面有止跌企稳迹象，管理层有维稳意图，流动性较为宽松，在它们的共振作用下，多头反攻契机出现，本周两市周K收阳可能较大，不排除出现报复性反弹的可能。本周沪指运行区间：2531-2723点。大家以“不卑不亢的平和心态”应对，“不卑”体现在A股连续下挫后，出现以上积极信号下，多头有望展开反攻；“不亢”体现在目前大盘仍处于弱势，技术指标仍有待修正，市场心态仍不稳定，欧债危机等不确定因素仍存。所以，大家操作上，控制好仓位，在止跌企稳下，可采取分批低吸的方式进行，在6成仓位之下操作为宜；对于持股被套的朋友，不宜盲目杀跌，以静制动，重仓的朋友，可择高降仓，以此在高抛低吸下摊低成本。择低参与的目标以被错杀、超跌的优质股为首选，大家注意根据趋势做好仓位的收放，若出现报复性反弹，在市场心态仍不稳定下，则报复反弹后仍有曲折，大家高抛低吸应对。