在当前的策环境下，市场依然对反弹还是反转疑虑重重。这主要由于，除了投资短期因素外，在更深层次上，市场担忧中国经济转型能否成功以及未来中国经济的主要增长动力来自哪里。从反弹到反转将取决于未来的五大信号，这包括短期和长期的主要因素和策：５月ＣＰＩ数据公布；地方融资平台调查结果的公布；地方府开始加速保障房建设；商品房价格出现明显回调；以及战略新兴产业落实。

在「内忧外患」的背景下，市场一直在预期策转向的出现。从紧的策即使可能出现局部的微调，策在未来两个季度明确转向的可能性很小。这次股市的下跌根源在于房地产，当前房地产相关内需受调控策策而走弱，而外需依然在复苏通道，虽然面临欧洲债务危机的威胁，但目前还未看到非常明确的负面影响。同时，去年巨额的信贷和货币投放导致目前表观的通胀压力也依然存在，房地产调控仍未达到预期目标，在这种背景下，策明确转向的空间和可能性很小，故我个人觉得这次反弹已经宣告结束！！！