A股没有在美国股市大涨中奋力拉升，最近走势比较背离，这与笔者关于资金流出的判断是吻合的。既然美元资产已被包装为最有吸引力的资产，那么热钱为什么还会在中国趟浑水呢？此外，中国实体经济及资本市场（包括楼市）的表现，也会促使部分民营资本流出，加拿大、澳大利亚有些地区的房价已经悄然上涨。昨天提到，不用太多调控手段，资产价格也会呈下降趋势，因此央行一定要把握调控节奏，万不可因CPI上涨而出台严厉的措施，这会导致经济突然失速，后果不堪设想。

为了保证农行及其他金融机构融资的需要，股指或会在此形成反弹，以制造双底的迹象。但是这种反弹基础是脆弱的，随时都有夭折的风险。当然最好的方式是一次强力的反弹，点燃大家的做多热情，可是在当前的资金背景下，这种反弹的几率又有多大。反弹可以抢，不过要记住这是熊市背景下的，跑得快是最重要的。