市场往往是过度反应预期,涨过头之后往往就会跌过头。目前市场因策调控、外围影响、期指推出以及投资者心理等因素共同作用,自3478点以来,已经进行了十个多月的充分调整。诸如地产调控、加息、欧债危机利空,使得大盘下跌了近千点。目前市场整体静态估值已经下降到15倍,如看动态市盈会更低。
无论是从时间周期,还是从空间来讲,大盘已经反映了最悲观的预期。而很多利好预期,因为市场的过度投机而被忽略。
大盘目前仍运行在2500点一带,虽暂时不能得出将在此区间最后完成筑底的结论,但也应视为投资价值区间。后市即使再度下探,空间也会非常有限,中国股市整体估计跌到14倍以下的可能性非常小。
综合来看,在忽略指数站在价值投资的角度来看,有八大利好支撑A股市场将在下半年开始走牛:
一是策面对地产调控虽仍在进行,但市场已经充分消化这一利空,利空出尽是利好。
二是正因为欧债等危机担心经济二次探底的因素,国家策开始微调从调控为主转向保增长为主,从而改变流动性紧缩的格局。
三是再融资压力已经充分消化,农行上市之日不远,农行上市大盘仍处低位,上市之后农行将起到同中石油相反的作用,从而带动整个银行板块走强。银行再融资和上市这些利空消化之后,市场将解放近万亿资金,从而有利股市走强。
四是管理层给保资入市开口扩容,国家队入场,其战略投资者的定位将封大跌的下跌空间,从而有助于第一轮牛市大底的构筑。还有产业资本增持,新基金加速发行等,都会给后市带来大量的增量资金。
五是大盘临近调整大周期末期,即将展开新一轮上涨周期。从6124点为顶点至今算起,整整近三年的调整,已属到位。而自3181至今天的探明五年牛市大底的第二个支点过程,以2个半月到3个月时间周期来算,也是接近尾声。再扣掉端午佳节,大盘离反转不远。
六是国家新兴战略产业相关刺激策不断出台,将给大盘后市走强带来更多利好。
七是恢复T+0交易制度指日可待,融资融券规模将不断扩大,且市场处于价值区将以融资为主。
八是市场已现地量,跌透了就是最大利好。明年中国经济将步入新的上升繁荣周期,基本面决定技术面,市场总是提前三个月或半年时间做出反应,因此,七月中旬之前正是最重要的时段。
还有很多利好理由,因本着行文从简的原则,就不一一列举了。不管未来市场如何,即使不是从国家战略高度来看待目前股市,而是从价值投资的角度,目前点位看空或得出更悲观预期结论都是非理性的有害无益的。对不对,让事实来说话。市场总是以大多数人想象不到的方式实现筑底,当所有人的悲观预期都在市场得到消化后,市场离走强不远了。三年调整期之后,五年大牛市可期。