今天两市大盘走出低开以后的大幅反弹行情。成交量基本与昨日持平，盘中资金呈现大幅净流入状态。上海股市最后一举收复了5、10、20和30天均线，短线要关注股指突破20天、30天线的有效性。虽然今天的上涨使前期偏弱的日线和周线技术形态有了较大程度的改善，但技术形态还没最终走好。今天地产、金融涨幅都超过2％，这两个板块中期向淡的格局并没有发生变化；有色金融涨幅近3％，如果其国际期货价格继续上扬，该板块短线还有望维持强势；玻璃、船舶制造等板块涨幅落后于大盘，它们的后市走势应该不宜太乐观。今天大盘强劲反弹的原因主要有：1.央行三季度例会认为适度宽松的货币策还应继续坚持，这大幅缓解了近一段时间困扰市场的加息预期，极大地激发了市场的做多热情；2.央行表示要增加人民币汇率的弹性，再加上美国众议院昨日已通过相关法案向人民币进一步施压，短期人民币汇率的走强预期大幅升，这刺激了相关人民币升值受益板块的走强；3.近一个月以来市场一直预期的房产调控措施昨日出台，但其严厉程度低于市场预期，比如原来市场预期国庆节前后将出现房产税，但昨日的新一轮调控措施里并未出现房产税征收的时间表，前期持续走弱的金融地产今天反而利空出尽变利好大幅反弹，这进一步凝聚了市场人气；4.汇丰中国9月份的PMI继续上升，影响市场多日的经济减速预期受此消息刺激明显减弱，也进一步增强了市场做多的信心；5.一些基金拉抬权重股以粉饰3季报业绩。我们从8月初以来一直认为7月2号以来的中级上升行情持续时间不会超过9月中下旬，在9月14日特别提出多数个股不久将开始中期调整，当时主要是基于以下理由：尽管上证综指涨幅有限，但绝大多数个股涨幅巨大，它们巨大的估值泡沫已经不支持它们中线再持续走强；4月中旬以来的地产调控面临失败的危险，新一轮的调控措施很可能不久将推出，多个与房产密切相关的行业面临极大的调控风险；全会的流动性因通胀预期日趋强烈很可能会逐渐收紧，股市的资金供求格局随着越来越多的大小非进入流通状态将呈现供求失衡的局面，特别是当股市的运行趋势发生变化以后，大小非的抛压对股市将产生极大的向下拉力；虽然金融、煤炭等大盘股前期涨幅不大，但一旦多数个股开始中期调整，它们也很难大幅走强从而扭转大盘的跌势。今天大盘的强劲反弹使我们当初判断的正确性面临被修正的可能,但我们仍认为多数股票的中级上升行情在9月中下旬已经结束，这一点从更有代表性的中小板和深综指中可以得到初步的验证，上证综指由于受权重股影响太大已不能代表多数个股的运行情况。节后大盘要完全走好至少要满足下列条件：节日期间外盘不会大幅下跌；9月份的经济运行改变了逐季下滑的趋势（8月份经季节因素调整后经济还是环比下跌的）；节假日期间没有房产税马上出台的消息；9月份的CPI不会大幅超预期。尽管今天的股市极大地振奋了市场人气，但是我们还要应保持足够的惕，因为多数个股的调整空间应远大于上涨空间。短线还可谨慎做多，但要注意快进快出和止盈止损。