今年1-8月，铁路固定资产投资4053.41亿元，同比增长21.93％；其中铁路基本建设投资3561.34亿元，同比增长21.08％；增速在经历了年初大幅下滑后开始趋于平稳；今年1-8月交通固定资产投资7489.48亿元，同比增长18.20％，其中公路固定资产投资6702.18亿元，同比增长20.73％。

　　整体来看，交通固定资产投资增速较为平稳。

　  1-8月，全国房地产开发投资28355亿元，同比增长36.7％，全国商品房销售面积5.27亿平方米，同比增长6.7％，增幅比1-7月回落3.0个百分点。销售的下滑的负面效应将逐步向上传导，房地产投资增速的下滑或因延时效应在未来3-6个月内逐渐体现，同时国家大力推行保障性住房的建设，今年安排保障性住房专项补助资金632亿元，比上年增加81亿元。

　　建设保障性住房300万套，各类棚户区改造住房280万套。国家保障性住房投资的增长也不能扭转房地产投资增速下滑趋势。

　　从行业整体来看，估值水平在A股市场仍处在低位，但行业内估值分化严重，呈现大盘股估值低，处在历史低位，小盘股估值高企；一方面在经历了“四万亿”投资拉高2009年基建投资基数，今年基建投资增速呈现持续走低态势，加剧了市场对于建筑大盘股盈利持续增长的担忧；另一方面受市场资金面影响，大盘股市值大，难受资金青睐，建筑行业估值结构性分化是A股市场今年整体表现的缩影。

　　四季度主要推荐股票：葛洲坝、中材国际和海油工程