1:中报业绩超预期,再显行业霸主相 ,上半年实现营业收入28.41 亿元，同比增 35.32％；营业利润 4.86 亿元，同比增 24.84％；净利润 3.70 亿元，扣除非经常性损益后净利润同比增长 20.85％；实现每股收益 0.37 元。

2:高端市场取得突破,未来业绩增长有保障,公司新产品研发与生产主要由公司子公司上海正泰电源系统有限公司与上海诺雅克电气有限公司进行,其中上海电源公司主要产品为光伏逆变器和风电逆变器等,诺雅克公司主要产品为智能控制电器及配电电器等,公司目前在大力推广该类产品,报告期内,上海电源公司与诺雅克公司实现收入1,110万元,取得初步成效,未来随着公司募投项目产能的逐步释放,公司新业务也将步入收获期。

3:公司为低压电器行业龙头,公司进行产业整合的意愿和能力极强,潜在外延扩张步伐将可成为股价提升催化剂。 凭借其综合的研发能力和技术创新等指标，获得“2010中国最具创新力公司”的称号。

4: 我们提升公司10-12年盈利预测至0.71、0.88、1.13元,考虑到公司未来的高成长因此给予强烈推荐及买入评级