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发表于 2024-12-16 20:06:49 股吧网页版
商汤科技“求变”的决心:配售闪电完成 夯实算力基础设施罕见地位
来源:科创板日报

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  12月11日早间6点,商汤科技(0020.HK)在港交所公告,拟透过配售代理向不少于六名承配人配售18.65亿股配售股份,每股配售价为1.50港元,筹资约28亿港元,多家国际知名基金、长线基金及现有股东参与。该配售价格较最新收盘价折让约6.3%。而此前在12月3日晚间,商汤科技董事长兼CEO徐立发表内部信宣布“‘1+X’架构战略重组完成”。

  在即将划上句号的2024年,商汤科技的资本运作与战略变革受市场高度关注,在全球AI领域竞争日趋激烈的当下,商汤科技已然为其在未来竞争中赢得了宝贵先机。

  配售折让度偏低,频频吸引长期投资者参与

  12月11日,商汤科技宣布通过配售股份成功筹资约28亿港元,用于支持公司的核心业务发展,包括打造行业AI云、提升商汤大装置的规模、支持生成式人工智能,包括大模型研究和产品开发,以及公司的一般运营资金。

  近期港股配售股份募资持续活跃,在配售价格方面,不少公司考虑到市场环境以及自身业务选择折价配售,以吸引投资者参与配股。在科技领域,上市公司的股票配售折扣将近20%:例如,基石科技控股(08391)配售6500万股,折让19.7%,筹资3270万港元;马可数字科技(01942.HK)配售1.55亿股,折让19.27%,筹资1.46亿港元。

  值得关注的是,商汤此次6%的配售折让比例,不论从折让度、配售资金规模远超可类比其它企业,相较其它科技企业更有优势;与此同时,多家国际知名基金、长线基金及现有股东参与此次配售,体现出其对商汤发展前景持乐观态度,认为公司能够有效利用募集资金实现业务突破和价值提升。

  实际上,2024年商汤科技进行了两轮配股,合计筹集约48亿港元,为其技术研发和市场拓展进一步筑基。今年6月,商汤科技就曾完成过一轮约20亿港元的配股筹资,多家战略投资人及头部基金入股,现有股东增持。

  毕竟,融资能力早已成为AI企业更好地构建核心竞争力的前提条件之一,当前的全球AI投资趋势不容小觑。

  数据显示,截至2023年底,中国内地AI初创企业融资金额近270亿美元,在全球范围内仅次于美国的300亿美元。而据数据分析机构CB Insights报告,年内全球人工智能交易量年增幅达24%,三季度,美国人工智能初创公司通过566笔交易吸引114亿美元投资,欧洲人工智能初创公司吸引了28亿美元(279笔交易)、亚洲人工智能初创公司获21亿美元(316笔交易)。

  10月,OpenAI完成了66亿美元的巨额融资,创下美国历史上最大规模的私人融资记录。据悉,其投资人包括微软、苹果、英伟达等,均在OpenAI发展过程中提供了大量资金支持。11月,xAI融资50亿美元,用于建造一座包含10万块英伟达芯片的数据中心。

  国内罕见的“算力”基础设施:筹建早、市占率TOP3

  行业普遍认为,人工智能已从专注于单任务和信息处理的专用智能AI 1.0时代,发展到强调多任务和内容生成的通用智能AI 2.0时代。业内巨额融资背后逻辑在于,在全球人工智能领域,算力已成为衡量企业竞争力的关键指标,成为AI 2.0时代的最主要成本,而构建算力需大量资金,AI 2.0时代最大挑战就在于,如何跑赢算力爆发的成本。

  据市场分析,50亿美金的资金投入将成为国际一线大模型运营的“入场券”。当前头部AI公司均达到了这条线,具备庞大的资金和算力资源,而这并非一般企业可以承受。

  随着算力基建成为推动AI技术进步的关键因素,商汤科技发力算力基建,截至今年8月,商汤科技在上海临港区的人工智能计算中心(AIDC)拥有高达5.4万块GPU,这一规模在国内极为罕见。据中国信息通信研究院公布,商汤临港AIDC是中国首个获得5A级智算中心算力性能认证的计算中心,标志着其在理论算力、有效算力、算力能效、业务模型场景支持能力以及加分项等五个维度上均达到了领先水平。

  与此同时,商汤科技是唯一一个独立于互联网巨头的大型AI云平台,具备从算力基建、大模型、到应用的全栈能力。目前商汤在中国智算服务市场位于TOP3,仅次于字节跳动和阿里云,领先于百度和腾讯。此前IDC发布报告显示,商汤科技与火山引擎、阿里巴巴一同跻身2023年下半年中国GenAI IaaS服务厂商TOP 3。在新势力厂商中,商汤科技更是以46.4%的市场份额位居第一。

  结合行业现状可以看出,商汤科技正顺势而为,其最新举措标志着公司在AI 2.0的重要布局,以及向AGI时代迈进的关键一步。

  求变的决心,“1+X”战略助力取得入场券

  融资以外,为拿下国际一线大模型决赛的“入场券”,商汤科技亦着眼于自身战略重塑。

  此前,基于三位一体战略,商汤科技已完成“1+X”架构调整。今年10月,商汤科技十周年之际,徐立在向全体员工的内部信中,确立了“大装置-大模型-应用”三位一体战略,提出公司聚焦以生成式AI为代表的核心业务,加速实现盈利和稳定现金流,为技术创新提供持久动力。12月,商汤科技宣布,已完成战略重组,建立了新的“1+X”的架构。

  具体来看,“1”代表集团核心业务,打造行业领先的AI云,实现大装置、基础模型和AI应用的无缝集成;“X”代表重组拆分的生态企业矩阵,包括智能汽车“绝影”、家庭机器人“元萝卜”、智慧医疗、智慧零售等。各生态企业将设立独立的CEO,并对业务发展负责,生态企业将获得更灵活的激励机制和融资通道。

  据了解,立足产业应用开发和生态发展,商汤科技成果不断。例如:依托日日新SenseNova大模型体系,打造了日日新·如影SenseAvatar AI数字人视频生成平台、日日新·琼宇SenseSpace高精实景三维重建平台、日日新·格物SenseThings物体3D重建生成平台,赋能商业、文旅、金融、建筑、制造等各类应用场景。

  IDC发布的《中国模型即服务(MaaS)及AI大模型解决方案市场追踪,2024H1》显示,2024年上半年商汤科技(商汤大装置万象)以14.8%的市场份额位居第二,领跑AI大模型解决方案行业第一梯队。目前,商汤大装置万象已广泛服务于央国企、运营商、金融、互联网、汽车、泛科技等多个行业客户,以高效的模型精调和推理部署,实现多种业务场景的提智增效。

  通过此次重组,商汤科技将聚焦生成式AI核心业务,为技术创新提供持续动力,并实现可持续盈利能力和强劲增长潜力。商汤科技正以其在算力基建的先发优势和全栈能力,打造超级应用的新生态,引领人工智能算力生态创新发展。拥有完整AI技术栈的商汤科技表示,将从硬件到应用全面加速AI开发周期,适配多种GPU,为AI重新设计云基础设施,目标是打造领先AI云,创造超级应用的新生态。

  上述举措彰显商汤科技“求变”的决心,战略重塑后业务重点更为清晰。

  放眼全球,正如红杉美国最新在展望2025年AI发展时指出,大模型厂商已“选择了武器”,例如海外谷歌、OpenAI、Anthropic、xAI、Meta五个玩家分别在垂直整合、品牌、人才、数据中心建设、开源方面拥有自己独特的战略,或将导致2025年逐步的差异化和竞争的等级秩序。

  新架构设立实施后不足7天,商汤科技就迅速完成28亿港元配售,足以说明资本市场的认可。不仅如此,12月5日,国投证券发布报告指出,商汤科技此次组织架构调整有望释放经营效率,预计公司2024-2026年分别实现营业收入45.21亿元、57.1亿元和70.77亿元,目标价2.12港元。12月6日,海通证券对商汤科技的评级“优大于市”。12月9日,招银国际将商汤科技的目标价上调至2港元。

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