在车市价格战愈演愈烈、行业内卷升级的上半年，吉利汽车控股有限公司（下称“吉利汽车”）（0175.HK）逆势交出了一份亮眼的中报成绩单。

　　财报显示，今年上半年，吉利汽车营收达1073亿元，同比增长46.6%；扣非股东应占溢利33.7亿元，同比增长114%；净现金水平上升25.4%至357亿元，创历史新高。

　　多项财务指标狂飙背后，吉利汽车已预见重新辉煌的曙光。

　　“2024年上半年，吉利汽车新能源销量占比大幅提升，燃油车重新回到自主品牌第一名，已经看到了吉利汽车重新辉煌的曙光。”在吉利汽车中期业绩发布会伊始，其行政总裁及执行董事桂生悦语带激动。

　　在其看来，这份底气主要来源于两个层面。一方面来源于销量的强劲增长势头，接下去每半年的销量都会是历史新高；另一方面来源于新能源，伴随公司在各个价格段的合理布局，在规模化效应和智能化技术的共同提升之下，新能源板块扭亏为盈的局面将很快到来。叠加吉利汽车在传统燃油车领域的强大引领能力，吉利汽车很快将迎来重现曙光的局面。

　　快速调整，稳步前进，营收破千亿背后，吉利汽车凭什么？其又做对了什么？这些答案，在最新出炉的中报中，或可一窥。

　　油电齐驱，多品牌造血能力不断提升

　　对一家造车企业而言，要做到基业长青,永远要靠硬核产品力说话。

　　从中报来看，吉利不仅做到多品牌全面发力、造血能力不断提升，还实现新能源、燃油车并驾齐驱的局面。

　　数据显示，今年上半年，吉利汽车累计总销量95.6万辆，同比增长41%；新能源产品（含吉利、领克、极氪）销量32万辆，同比增长117%，新能源产品渗透率由去年同期21.8%提升至33.5%，连续3个月持续同比、环比双增长，位居新能源品牌第一梯队。

　　分品牌来看，今年上半年，中高端新能源系列吉利银河累计销量8.1万辆，同比大增约742%，月均销量破万。首款纯电SUV吉利银河E5于8月上市，与其他三款构成吉利银河“纯电+电混、轿车+SUV”的产品布局。

　　领克品牌上半年实现总销量126000台，同比劲增53.6%。截至今年6月底，领克累计销售超117万台。其中，2024上半年领克新能源累计销量为64072台，占比达50.9%创新高。

　　报告期内，极氪共交付87870台，同比增长106%。其中，6月交付20106台，单月交付首次突破2万大关，创历史新高。在业绩上，极氪2024年Q2季度实现营收200亿元，同、环比均大幅增长，撇除股权支付后近盈亏平衡（按香港财务报告准则）。在大多新势力车企仍大幅亏损的背景下，作为一个仅创业3年的新品牌，极氪速度再度刷新。

　　在新品节奏上，据吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧透露，今年下半年，极氪将推出两款新车，其中，极氪7X将在8月底的成都车展全球首秀，预计在9月底上市发布。极氪MIX将在四季度正式上市发布。这两款车型都将搭载极氪自研的浩瀚智驾2.0。此外，极氪首款搭载英伟达索尔（Thor）芯片的全新大型旗舰SUV，预计将在2025年四季度发布。

　　在燃油车基本盘方面，以“中国星”为代表的高价值产品，持续带动吉利践行品牌向上、价值向上的目标。星越L、星瑞等高端系列产品销量持续增长，2024年上半年，“中国星”高端系列销量205479辆，同比增长56%，占吉利品牌（含几何）约27.7%。

　　在多品牌共同发力，以及规模效应和产品结构优化加持下，目前吉利汽车的盈利能力显著提升，报告期内，其毛利总额大幅提升至162亿元，毛利率高达15.1%。同时，集团营销成本控制卓有成效, 管理效率进一步提升，销售费用率与行政费用率均同比下降。

　　只打价值战，智能化长板更长

　　在过去多场业绩会上，吉利汽车的管理层屡提“不打价格战，只打价值战”。

　　在其看来，企业之间的竞争是产品竞争，产品之间的竞争是成本竞争，吉利通过自身技术能力与成本管控上的优势，专注打造高价值的产品，总体来讲吉利只打“价值战”、不打“价格战”。落到实际，吉利汽车也是言行一致。

　　“在有关价格战的问题上表示，吉利汽车始终坚持市场定价发展，所有的产品遵循市场目标，优先让产品保持市场竞争力，也就是说让客户的利益不受损。”吉利汽车集团CEO、吉利汽车控股有限公司执行董事淦家阅在业绩会上重申。

　　其直言，吉利汽车坚持把质量放在产品基础之上，保障客户长期的利益不受损。基于这两点，要做到既保持产品竞争力，又要让产品成本得到有效的控制。

　　如何保持产品竞争力，吉利的答案是：加大研发投入，保证在核心三电、智能化技术等领域的创新优势。数据显示，今年上半年，吉利汽车研发总投入同比增长17.9%至70亿元。

　　目前，“智能吉利2025”正加快落地，智能化长板越来越长。以智驾为例，极氪智能驾驶采用合作与自研两条腿走路，全栈自研的浩瀚智驾已获得上海、杭州、宁波L3自动驾驶测试牌照；领克高精地图已覆盖全国除港澳台地区外的所有区域范围，领克高速、高架NOA已在领克08正式上车；今年2月，吉利未来出行星座一箭11星成功入轨，标志着吉利“天地一体化”大出行生态进一步完善，将赋能吉利旗下车型自动驾驶及智能网联服务。

　　在智能座舱方面，吉利汽车联合星纪魅族共同打造的“银河 Flyme Auto”智能座舱系统，通过手机和车机的无感互联，聚焦用户座舱使用场景的智能交互需求。依托车规级7nm座舱芯片“龍鷹一号”，及吉利星睿智算中心的云端算力加持下，消费者将拥有更迅捷的车机响应速度和更清晰的感官体验。

　　在时下最热的人工智能领域，吉利也进行了前瞻布局。今年1月，吉利星睿AI大模型正式发布。星睿AI大模型是以吉利星睿智算中心为算力底座的自研基础大模型，具有应用场景丰富、算力强大、汽车专业知识体系完备，数据与模型安全可靠等特点。目前，多款基于星睿AI大模型打造的AI原生应用，已经在银河L6、银河L7、银河E8等多款智能电动产品上搭载。

　　此外，神盾短刀电池、银河11合1智能电驱、GEA全球智能新能源架构等高价值技术的应用，正不断推动行业科技平权，为更多消费者带来价值共享。

　　吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉在业绩会上表示，为了支持汽车主营业务的发展，吉利已经在基础研发、架构开发、电池、芯片等多个科技生态领域进行布局。依托沃尔沃和吉利汽车两个核心业务主体业务的良好业绩，以及其他业务的良好改善，吉利控股保持良好的财务状况，现金储备丰富，资产负债率稳健良好。

　　未来，吉利将在供应链、制造、研发、质量管理、全球市场开拓、全球产能利用等领域持续深入推进，基于协同效应的持续显现，吉利控股的收益仍会继续保持增长趋势。

　　出海业务成新盈利点，全球化进程加速

　　在中期业绩发布会上，吉利汽车的出海业务成为投资者关注的焦点，其亮眼的销量成绩、强劲的盈利表现也屡被提及。

　　财报显示，今年上半年，吉利集团累计出口销量19.7万辆，同比增长超67%，跑赢市场大盘。基于向好的态势，吉利汽车此前已将海外出口目标从年初的33万上调至38万台。

　　分品牌来看，吉利品牌在中东、亚太、非洲、拉美、欧洲等多个区域深化布局，上半年在海外30个国家完成12款产品的上市；自2021年领克欧洲战略落地至2024年上半年，领克全球海外出运量超7.2万辆；极氪品牌国际化进程加快，已进入瑞典、荷兰、阿联酋、沙特、墨西哥等30个国家，极氪001及极氪X已开启海外交付。

　　此外，吉利汽车也在不断牵手国际车企，通过投资、持股等方式实现多赢，提升海外业务盈利表现。

　　其中，吉利持有34.02%股份的雷诺韩国，上半年累计销量为4.2万辆，净利润0.85亿元。在韩国及欧美市场拥有稳定的投资回报，2023年、2024年上半年分别收到1.8亿、1.5亿元股息。

　　今年5月31日，HORSE Powertrain合资公司（以下简称HORSE）正式成立，由吉利控股、吉利汽车和雷诺集团共同出资。HORSE在全球范围内拥有17家工厂和5个研发中心，年产能500万套动力总成，其产品供应覆盖了130个国家和地区，服务于包括吉利汽车、雷诺集团、沃尔沃汽车、宝腾、日产和三菱汽车公司等在内的9个主要客户，未来盈利回报可期。

　　而吉利汽车集团持有49.9%股份的宝腾汽车正稳定发展，其上半年销量7.8万辆，净利润达1.26亿元。

　　对于未来的国际业务发展规划，淦家阅指出，吉利作为一家全球化企业，具备丰富的国际化资源，拥有众多的优势海外模式。以宝腾模式为例，通过产品、技术、供应链、人才等输出，宝腾模式已经发展为东盟的典范模式。“未来，公司将继续激活墨西哥、中亚五国等潜力市场，快速拓展越南、澳新、印尼等新兴市场，通过多重方式推进国际业务发展。”

　　回顾此次中报亮点，营收首破千亿、暴赚超百亿、净利飙涨5倍等跑赢大盘的数据，放在行业内卷升级的上半年来看，每一条显然都得来不易。而展望未来，在多品牌新品强周期开启，前沿科技赋能的高价值产品加持，以及全球化进程不断加速下，这些成绩仅仅只是开始。