12月9日，受到12月政治局会议积极定调刺激下，港股大盘发力上攻。恒生指数最终上升548点或2.8%，收报20,414点。高BETA的恒生科指上升4.3%，收报4,656点。大市成交金额也大幅增加至2,065亿港元，港股通净流入超过127.7亿港元，主要流入指数ETF及平台消费互联网股份。

　　盘面上，港股板块普涨，顺周期及高BETA板块领涨，如受惠政策发力的内险、材料、地产、制造业、消费电子等细分行业大涨，而消费互联网、生物医药、餐饮、文旅、航空等股份也有资金流入。电讯、能源、内银及公用事业等防御性高息股也上涨。

　　中泰国际表示，11月中国通胀数据反映经济仍在温和修复，下游终端需求回升乏力，核心CPI继续低位运行，耐用消费品PPI同比跌幅小幅收窄。不过，12月政治局会议定调积极，在高质量发展及安全的政策框架内，货币政策立场更自2011年以来首次转变为“适度宽松”，积极的表态被市场视为强心针。政治局会议通稿首次明确提出要稳住楼市及股市，预示后续国内楼市及A股向下有政策托底，防止大起大落。政治局会议再重燃市场对于消费、财政及货币政策的期待，接下来关注中央经济工作会议的对明年的政策定调。

　　在政策强预期叠加年末粉饰窗橱效应下，港股大盘仍有一定的上行动能。在交易政策预期的初期，消费互联网、内险、家电、博彩、文旅、生物医药、消费电子板块或有较佳弹性。中长期而言，新质生产力、“两重”建设等为确定性较高的财政投向，内部建设相关度较高的新基建、旧改、高端制造板块有望展现更好的韧性。内银、电讯、能源等高股息央国企继续攻守兼备。

　　宏观动态：

　　房地产方面，上周成交持续同比增长。根据初步数字，上周(12月2日至8日)30大中城市商品新房成交量达255万平方米，分别低于2018及2019年同期46.2%及39.3%，但同比上升6.1%，差于前周的34.4%同比增幅，环比下跌31.4%，低于前周的30.4%环比上升。一线城市连续第八周同比上升。上周不同类别城市同比变化率：一、二、三线城市分别为+46.2%、-2.7%、-4.6%(前周同比：+45.0%、+43.6%、-2.7%)。整体去库存环比改善。按面积，十大城市商品房存销比为61.0，低于去年同期的66.2及前周的62.0。一线地市存销比为41.0，略高于前周的39.6，二线市存销比为91.9，低于前周的101.2。

　　行业动态：

　　消费板块，中央政治局会议要求实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求；实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”等。

　　受到利好消息港股拉高，汽车板块周一全线返弹3%-6%。家电板块同样受到促内需政策定调的提振，主要家电股单日上升4%-8%，上升三个月的美的集团（0300 HK）升至1个月新高，海尔智家（6690 HK）和海信家电（0921 HK）分别升至10日新高。

　　昨日恒生医疗保健指数上涨3.1%。国家卫健委表示为支持医疗科技创新，已成立领导小组，并出台了50条促进卫生健康科技创新的政策举措，围绕构建科技创新工作体系、凝练攻关任务、遴选攻关团队、健全项目管理、优化资源布局、营造政策环境、推进平台建设、完善评估评价、促进高质量发展、健全专业服务10个方面。以上新闻进一步表明政府支持医疗创新，创新药板块普遍上涨。

　　美国当地时间2024年12月7日，美国国会参众两院军事委员会公布了2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本，该版本兼顾了众议院以及参议院两方的提案。NDAA最新版本显示，生物安全法案未被列入其中，因此药明系上涨。尽管如此，考虑到生物安全法案的草案两院均大比数通过，中泰国际表示短期内仍将关注川普上任后美国政府对生物法案的态度会不会有变化。

　　昨日港股虚拟资产ETF上升，港股现货比特币及以太币ETF分别上涨约1.3%及0.5%。比特币一度再次突破100,000美元，其后回调至99,500美元水平整固，但仍高于上周五的98,000美元水平。以太币也一度突破4,000美元，但其后下跌至上周五的3,850美元水平。近日中东及韩国的地缘政治较紧张，市场观望情绪或增加。