2014年12月17日，呷哺呷哺（00520）在港交所挂牌交易，这意味着到今天公司上市恰好满10周年。如果说前期发展顺风顺水的话，当前公司则正处水逆期间，接连亏损让公司股价已经跌入谷底。

　　在日前参加2024中国企业领袖年会时，呷哺呷哺创始人、董事长贺光启表示，不一定要优化产品，在菜品宣传上做一些改变也可提升利润率。

　　对于当下的呷哺呷哺来说，盈利太重要了。《财中社》发现，自2021年以来，公司已经连续亏损三年半了。

　　2021-2023年，呷哺呷哺分别实现营收61.5亿元、47.2亿元和59.2亿元，公司股东应占溢利-2.9亿元、-3.5亿元和-2亿元。而在2024年上半年，公司营收约24亿元，下降了15.8%；股东应占溢利亏损2.7亿元，上年同期为盈利241万元。

　　这意味着，三年半的时间，呷哺呷哺合计亏损达到11亿元。

　　不得不说的是，在疫情恢复常态化管理的2023年，线下经济迅速恢复，餐饮企业直接受益。港股上市餐业公司要么盈利大涨，要么扭亏为盈，呷哺呷哺是唯一一家仍亏损过亿的餐饮企业。

　　亏损与毛利率关系不大。或者说，公司毛利率还减缓了呷哺呷哺亏损的幅度。2021年呷哺呷哺毛利率为61.9%，2023年增长至62.6%。2024年上半年，公司毛利率进一步提升至65.4%，当前的毛利率已经是公司的峰值水平了。

　　当前，呷哺呷哺正遭受单店收入下降和扩张不利的双重打击。2020年即疫情突发的那一年，公司门店数量为1201家，下一年门店数量骤降至1024家。随后即便有所增长，但门店数量基本在千家出头徘徊。

　　2024年上半年末，呷哺呷哺的门店数量为1072家，较2023年末的1098家又减少了26家。

　　《财中社》注意到，呷哺呷哺并不是没有新开门店，但新开门店的同时也在关闭店铺。比如门店数量大幅减少的2021年，呷哺呷哺新开门店95家，但同时关闭了229家。

　　2024年上半年的情况基本如此。上半年公司共新开52家餐厅，但同时关闭了48家门店，此外还关闭了23家凑凑餐厅和7家趁烧餐厅。

　　不知道关闭的餐厅是否与单店经营不佳有关。2024年上半年，呷哺呷哺翻座率从2.4倍下降至2.3倍，同店销售收入下降了34.8%。

　　如果说疫情期间同店收入可能会受到不可控因素影响的话，2024年上半年则不存在类似情形，呷哺呷哺同店收入还是下滑了三成以上。

　　需要提及的是，疫情前的2019年上半年，呷哺呷哺同店收入为17.1万元。

　　收入上不去，支出下不来。以2024年上半年为例，在收入下降超过15%的情况下，呷哺呷哺主要费用支出中，折旧和摊销、薪金福利支出下降了10%出头，包括宣传费用在内的其他开支增长了3.5%。要么降幅不及收入降幅，要么还逆势增长。

　　费用开支中，最大的一项是薪金福利支出，呷哺呷哺已经通过裁员降低这一支出了。

　　2024年上半年末，呷哺呷哺员工人数为24606名，较上一年末减少了4652人，降幅达到15.9%，公司员工已经是近些年来的最低值了。

　　疫情期的2019-2020年，呷哺呷哺员工人数达到3.1万人出头，这也是公司规模的顶峰。之后公司开始裁员，2021-2023年，公司员工人数徘徊在2.8万人左右。直至如今再次减员，员工人数创近年新低。

　　业绩不佳，呷哺呷哺员工的收入也停滞不前。根据公司披露的员工成本，2021年呷哺呷哺员工人均成本为6.4万元，2022年下降至5.7万元。2023年略有好转，但也只有6.5万元，与2021年相比并无多少增长。