随着港股短线的快速回落，近期市场回购热情有所回暖。
而在央行创设股票回购增持再贷款政策的推动下，部分中字头央国企已率先行动，或为反复震荡的行情带来增量动力。
消息面上，本周招商系多家上市公司集体发布增持与回购公告，引发市场高度关注。
10月14日，招商局集团网站公布旗下8家上市公司集体回购增持。其中，在AH两地上市的中国外运(00598.HK)、辽港股份(02880.HK)均公告控股股东拟最多增持5亿元A股股份。
巧合的是，有报道称，某国有超大型银行已于近日在系统内部就有关上市公司及大股东回购增持的贷款产品之业务指南征求意见并摸底调研。
据了解，相关内容包括该贷款产品面向的融资主体包括上市公司及其持股5%以上的大股东。且目前已有多家上市公司及股东方咨询或有意向申报这一贷款产品。
有分析称，这一政策有助于大股东以较低成本增持股份，从而可能提高分红率，吸引更多追求稳定收益的投资者，尤其是高股息的上市公司。
海通国际分析师周琦在10月15日的报告中表示，新增资金支持资本市场进行回购，有助于提升整体资本市场的估值水平，对资本市场的情绪也起到积极作用。
但需要注意的是，海通国际指出，商业银行在符合监管要求的前提下，依然会把控风险作为首要的考虑因素，会关注借款人的财务状况。
因此，优先获得授信额度的公司可能是重要股票指数的成份股、及银行原本已有的优质授信客户。
综合来看，在当前宏观环境下更具业绩稳定性的中字头央国企或有望成为回购增持再贷款政策的优先受益群体。
无独有偶，除招商系公司外，中国能源建设(03996.HK)也于同日公告，控股股东中国能建集团拟增持3亿-5亿元A股股份。这也一度让市场猜测建筑央企或将加入到短线的回购热潮中。
据国盛证券建筑团队此前测算，央行创设的回购增持创设再贷款工具利率水平在2.25%左右。而目前，中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁等在AH两地上市的央国企2024年预期股息率在3%及以上，显著高于增持贷款成本，预计可能实施动力更强。
另据中邮证券分析师肖承志的观察，由于节后第一周市场遭遇高开低走的行情，前期涨幅较多的行业都有回调。短线科技暂歇，风格转向低估值和红利。
考虑到央行新设再贷款工具是本轮增量政策中对资本市场的针对性支持，该政策实际的落地效果也或成为本轮行情的重要驱动，值得投资者保持关注。
