作者/周艺

主编/苏淮

7月22日，《长相思》第二季收官。从数据上来看，这部去年大热的IP续集，还是延续了上一季的好势头。云合数据显示，其播放市占率的排名，在全网一直排在前五。

从5月到7月，腾讯（00700.HK）用《庆余年》第二季、《玫瑰的故事》以及《长相思》第二季三部大剧，贯穿了整个暑期档的剧集市场；电影方面，即将于7月26日上映的《异人之下》，由腾讯系公司阅文集团（00772.HK）和新丽传媒主控出品，在今年平淡的暑期档颇受关注。

腾讯今年的频繁“上桌”，得益于阅文集团。而往更深处看，则与新丽传媒脱不开关系。

候晓楠上任后加速了阅文集团和新丽传媒的融合，并将阅文的影视板块统一交给了新丽传媒的董事长曹华益负责。经过几年的磨合后，新丽传媒为腾讯系影视业务起到的支撑作用愈发明显。

即将上映的《异人之下》，对于腾讯来说有一点不一样：这是首次阅文集团从IP到制作全部“自产”的一次尝试，经历过动漫、电视剧、动画电影多种形态的改编考验，此次《异人之下》登上电影市场，对腾讯影视业务的意义非同小可。

电影《异人之下》宣传剧照

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对赌最后一年，新丽拼了

《庆余年》第二季、《玫瑰的故事》、《异人之下》，均由新丽传媒主控出品。另外，春节档的一部《热辣滚烫》，也让新丽传媒在电影市场收获满满。

2024年对新丽传媒至关重要，两部大剧和一部主控电影均选择在今年面世，因为这是新丽传媒和阅文集团对赌的最后一年。

2018年，阅文斥资155亿元收购新丽，当时两方签订的对赌协议，是新丽传媒在2018-2020年净利润分别不低于5亿元、7亿元和9亿元。

可见当时互联网大厂对于影视行业的未来所抱有的光辉幻想。

但事实是，2018年、2019年新丽传媒均未完成对赌。2020年8月，阅文集团与新丽传媒修改了对赌协议。新的协议要求新丽传媒在2020年达成最低2亿元的净利润，2021-2024年每年达成最低3亿元净利润，最高数字则是2020年达到4亿元，2021-2024年达到5亿元。

这个数字看起来就“合理”多了。修改合约后，新丽传媒顺利完成对赌，2021年至2023年，新丽传媒的净利润分别是5.3亿元、5.38亿元和4.87亿元。

从上半年的表现来看，新丽传媒完成 KPI 已无悬念。而即将上映的《异人之下》，则会成为阅文影视业务投向电影市场的重要一击。

《异人之下》由上海阅文影视和新丽传媒主投主控，与知名导演乌尔善合作。同样是腾讯旗下的经典IP，与《庆余年》不同，《异人之下》经历过动漫、动画剧集、动画电影、网络剧等形态的改编，好处是久经市场考验，坏处却是观众对作品的要求随着改编的次数越来越高。

电影《异人之下》宣传海报

重要的是，在最后的播出阶段，腾讯视频作为平台给《庆余年》叠加了不少buff，但到了电影市场，就是一场真刀真枪的拼杀。

源媒汇从一位影院经理处了解到，业内对《异人之下》的期望主要来自乌尔善，但演员阵容和电影类型在市场上并不占优势。“它和《死侍与金刚狼》同一天上映，排片上肯定要吃亏的，只有一周时间可以跑出来，下周六《解密》上映后对它的夹击就更严重了。”

作为一部奇幻动作片，《异人之下》的特效大场面并不多，在今年以喜剧、悬疑为主战场的暑期档并不具备优势。

02

大厂做影视，不能“只拿钱”

十几年前，互联网大厂去干影视是一件流行事，“BAT”纷纷下场了。但过了这么多年，对于整个文娱行业，大厂的态度已经截然不同。

百度如今的标签是“AI”，虽然之前也曾收购PPS和糯米影业，并且一手将爱奇艺（NASDAQ：IQ）扶持起来，但从公司的整体战略来看，文娱影视业务已经边缘化了。

阿里（NYSE：BABA，09988.HK）大文娱旗下包含优酷、阿里影业（01060.HK）以及大麦网三大核心业务，虽然“盛名在外”，但耗时八年，至今仍是阿里所有业务中最“难评”的一个。

一位传媒行业券商分析师对源媒汇表示，阿里和腾讯下场做影视的方法不同，更多取决于二者建立的内容生态不同。“阿里没有完成搭建IP内容库的任务。阅文单纯从一家公司来看，业务发展并不亮眼，但对于腾讯整个泛文娱的内容产出起到了相当大的支撑作用，动漫、影视、游戏都能从中获益。”

值得唏嘘的一点是，阿里大文娱曾具备和腾讯一样的IP源头——阿里文学。

如果说腾讯在影视领域的顺利展开与阅文提供的助力脱不开关系，那阿里文学的衰落，也让阿里在“影视+IP”的新时代错过了风口。

腾讯在2015年将腾讯文学和盛大文学整合成立了阅文集团，同一年阿里文学也成立了，并很快推出了“光合计划”以及“IP星河汇”等IP联合开发的计划。但在最终的内容产出上，仍没有形成效应。

因为发展了4年之后，到了2019年，阿里便将阿里文学剥离出了大文娱体系，转而将其和阿里音乐组成了创新业务事业群。这对于本就“内耗”巨大的阿里大文娱来说，再想将影视业务同阿里文学进行联动，就难上加难了。

 所以阿里影业虽然是拥有内容制作、宣传发行以及院线票务的全产业链平台，但总体上还是以“投资”为主切入影视赛道，比如去年的爆款电影《消失的她》，以及今年的《热辣滚烫》、《抓娃娃》等。

另外，阿里还通过旗下线上售票平台“淘票票”来参与电影的发行和出品。暑期档中，淘票票共参与了15部电影。

阿里没有选择自己下场，而是“借力打力”放弃高成本的自制和主控，转而借助传统影视公司去开发项目，自己选择性去投资、覆盖重要档期的重要作品，以此来加强最终产品（影片）的爆款率。

阿里的打法重在“撒网”，绑定头部影视公司，比如其目前仍是华谊兄弟（300027.SZ）、博纳影业（001330.SZ）、光线传媒（300251.SZ）的重要股东。

但单纯用投资的方式做影视，产生内容的焦虑是不可避免的，电影业务尚且能以投中爆款来做平衡，剧集市场则更复杂。

优酷在2020-2022年的月活跃用户数分别是3.26亿、2.39亿和1.63亿，逐年下滑。相比之下，2022年底，爱奇艺的月活量已经突破5亿，腾讯视频也接近4亿。优酷目前的处境，就能解释长视频平台对优质内容的依赖程度。

腾讯的内容基因决定它不能“只拿钱，不办事”。从2015年起，腾讯陆续成立了腾讯影业、企鹅影视，并在2018年通过阅文集团将新丽传媒收入囊中。

腾讯影业目前已边缘化，腾讯的影视业务主要依靠企鹅影视。从过往爆款作品来看，《漫长的季节》、《三体》等均由企鹅影视主控。

左《漫长的季节》右《三体》官方海报

阅文的影视业务是收购新丽传媒后慢慢发展起来的，主要聚焦在剧集市场。企鹅影视+阅文影视+新丽传媒的组合，也是近几年腾讯视频的常客，比如《庆余年》、《玫瑰的故事》、《与凤行》等，俨然组成了腾讯泛文娱领域的新“三驾马车”。

阿里大文娱有阿里影业和优酷视频，但没有做到内容产出的链接，更多仍要依靠外部。而腾讯则在剧集市场反复考验自制路径后，打入了更高级别的电影市场。

2021年天津阅文影视公司才推出第一部和新丽传媒合作出品的电影《秘密访客》，该片于当年的五一假期首日上映，票房破2亿元。

此后阅文集团旗下的影视分公司陆续参与出品了7部电影，题材包括主旋律、青春爱情、喜剧、动作、动画片等，在圈里逐渐有了名头。

在竞争激烈的暑期档放出全系自制、主控并和知名导演合作的《异人之下》，也代表腾讯乐意在电影市场再度检验自身的内容实力。

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