当下应该有大部分股友都忘记了2018年开年之后的么九连阳～～

这种市场情况下，乐观情绪慢慢开始从事市场～在连续几年高收益之下～开年9个交易日就涨了那么多～

一般老司机都会本能的觉得今年的日子可能不好过～大概率后面有长时间的调整状态～～～

2018年完美收盘沪深300跌幅25.31%

当下市场的情况呢～2025年开年7个交易日～沪深300跌幅的4.95%。

2021年到2025年～四年时间加7个交易日～沪深300下跌了20.95%

就是说之前每年基本上都是下跌的～

连续跌了几年的情况下～开年7个交易日，下跌了6个交易日～～

在这里我也斗胆的猜测一下～2025年会是个收获满满的一年～～预期收益 50+% 吧～～～2026回顾吧

《当下2025年1月11号写下的预期》

《五年一倍难～八年三倍易》

本周旗下子公司所发生的事情

腾讯控股～

就是漂亮国在1月7号的时候发布了一篇文章～不要让国国防部将腾讯公司列为军工公司名单～第 1260H条清单～

有兴趣的朋友自己去查一查就行了，这里就不过多的阐述

腾讯的股价就让一张A4纸～那杀伤力用语言代替不了呀

股价就从416下跌到当下的369～下跌了11.15%

虽然说股价是下跌的～我是开心的，也是兴奋的

（只要不影响公司的正常运营，正常的营业收入，其余的东西都无关紧要）

（拿10年后看，又有何差别呢）

因为腾讯开启了买买买模式，每天15亿回购港币

2025年七个交易～一共回购了81亿港币自家股票～而且回购一直在继续中～～我个人认为股价在460块钱以下都会持续15亿的回购～所以下跌是好事。（主要当下腾讯有足够的现金去支持回购）（往十年后看～只要不影响企业的运营～其他的任何消息导致的下跌～公司有回购的情况下～或者自己有钱加仓的情况下～都称为是好消息）不是坏消息。

贵州茅台

上一任董事长～也被查了

一共上任5任董事长～有三个董事长被查

想想这个企业是多么的强～是多少人送钱送礼～～～

在这里也不过多的阐述～有兴趣的自己去查就行了

生产成本100多的酒～批发价1169～零售价1499

终端零售价在2200块钱以上

这样的公司～持续赚金金白银的公司

（护城河～往后5年10年看不到对手）

如果都称不上好公司～

那我实在想不出什么样的公司，生产出来的产品能比这家公司生产出来的产品更好卖，利润更高了

有一点值得差评～当下股价1400多～也是处于合理、偏低估的价格范围内

就在1月2号回购的3亿股份之后～那剩余的57亿呢～哪里去了呢

能不能向腾讯学习一下？？？每天拿出3亿来回购股票～～～

而不是回购了一次3亿股票之后～6个交易日之后，还没见到有回购的动作～回购效率太低啦

回购这点张德芹董事长要向马化腾董事长学习～两个人可以深入交流交流

本周阅读

大道语录2010年到2023年～

段永平2025年1月5号浙大交流语录～

收获颇深～又增加我对股市的认知～

（大道的口头语～10年后看～把大道的文章以及视频语录看透了之，真的一语道破～通透）

（段永平向巴菲特学习的一句话～持有等于买入～通过巴菲特卖出好的企业后，几年过去，又以当时卖出了几倍甚至几十倍的价格买回来～再通过巴菲特说的死都不卖～像可口可乐市盈率达到了五六十倍～也依然不卖。后视镜学习成长）

（当下我还没经历过满仓持有的企业翻倍涨幅后～到底是否能拿得住～但是我坚信腾讯涨了600之后我依然能拿住不卖）（投资不单单只是买入～而是要选择一个你认为的好企业，能够持续赚钱的好企业，然后买入之后就不要再理他了～企业赚回来的真金白银回报，会给你的投资回报）

（投资如同坐电梯1楼到50楼～相对于企业的市盈率1倍到50倍，电梯每次开门的时候没人知道是几楼～就跟股票上涨下跌一样～没人知道市场先生的下一个月，下一年到底是涨还是跌。

但电梯到了50楼就会有叮咚到达顶层的提示音，所以想到达顶层，就得耐心的在电梯里坐着）

1，投资理念～像巴菲特和芒格这样的高手，他们并不怕错过一些机会，重要的是不要踩雷。

部分投资者缺钱的原因可能是因为想赚快钱的心理

个人的认知，要有足够的耐心去等待机会～不懂的企业不做～不在乎他人赚多少钱～做好自己的本分。

2，赛道与商业模式～好赛道是不会进入低毛利的，低毛利都是商业模式比较差，产品差异化很小的产品。

低毛利的，低毛利都是商业模式比较差，产品差异化很小的产品。

个人的认知，当下的茅台、腾讯、分众、古井～就是企业的差异化产品～竞争者不容易跨过的～或者是无法跨过的。

3，最重要的不是勤奋，是看对本质，不能因为怕错就不做事，因为怎么样做都会错，明知道是错的事情就不该做。

个人的认知，在成长的过程中，总有做错的时候，面对错的时候要手起刀落～并且果断的认错～

4，苹果与可口可乐，我觉得苹果的生意模式比可口可乐要好～～～

这句原话，大道是这么说的

2018年，巴菲特无问大道～说他的雪球语录有没有英文版的～大道说没有～又说了一句，如果你想聊苹果，我们可以找个时间聊一聊～

巴菲特说，我很想聊苹果你什么时候有路过我这里，你告诉我，我们聊一聊～～

他们见面吃晚饭的时候～巴菲特为了活跃气氛～我早些年是喝百事可乐的，你们知道吗～他们说，是吗？我们不知道

巴菲特回答，当时的百事可乐的价格比可口可乐价格便宜了一半，你们懂得我的啦，我肯定会选择性价比更高的百事可乐～～～

后面大道跟巴菲特说～苹果的生意模式比可口可乐更好，为什么呢？？

因为百事可乐比可口可乐便宜的时候，你都会选择喝更便宜的百事可乐

那苹果就不一样～在当下美国，中国也这样，安卓的价格跟苹果的价格差了多少～但喜欢用苹果手机的消费者依然选择苹果。

（苹果有定价权，有差异化）

但可口可乐跟百事可乐口味上的差别没有多大～所以会选择性价比更高的～

当晚就聊了这么一下苹果，然后之后就再也没聊苹果，就聊别的～～

后面就到了2022年的股东大会，巴菲特跟芒格在里面坐着吃饭，也邀请了大道～后面大道去了，巴菲特就说是大道告诉我，苹果的生意模式比可口可乐好所以我买了很多苹果～～～

在这句话中会改变我的认知～

很多时候真的～贵人的一句话～或者是能人的一句话～优秀者的一句话～愿意把他知道的东西分享出来，而你一听就懂～是你有能力，才能听得懂～～

投资如同和师兄聊的一段话一样

投资就那点事～懂了，透了～就耐心等待即可

（远离杠杆，呆着不动，到达50倍市盈率卖出，其他时候该干嘛就干嘛）

$贵州茅台(SH600519)$  $腾讯控股(HK|00700)$