【导读】恒指失守两万点，汽车经销商及芯片替代板块领跌

　　11月12日，香港三大股指全线下跌。香港恒生指数跌2.84%，失守两万点关口，报19846.88点；恒生科技指数跌4.19%，报4456.86点；恒生中国企业指数跌3.11%，报7127.14点。大市成交2342.24亿港元。南向资金净买入额为97.92亿港元。

　　中升控股跌9.61%，中国宏桥跌8.70%，中芯国际跌7.97%，领跌蓝筹。

　　消费股跌幅居前，华润啤酒跌7.01%，百威亚太跌6.84%。

　　科技股下挫，中芯国际跌7.97%，华虹半导体跌5.50%，蔚来跌6.75%，理想汽车跌5.60%，美团跌5.33%。

　　从行业表现看，恒生行业指数日内全线下跌，原材料业指数跌4.78%，非必需性消费行业指数跌3.62%，必需性消费行业指数跌3.24%。

　　从盘面来看，Wind概念板块多数下跌，汽车经销商指数跌9.15%，芯片替代指数跌7.97%，紫光系指数跌7.81%。涨幅方面，彩票指数涨3.6%，工业4.0指数涨0.53%，智能电视指数涨0.52%。

芯片替代板块全线下跌

　　芯片替代板块全线下跌。中兴通讯跌9.05%，中芯国际跌7.97%，上海复旦跌7.88%，华虹半导体跌5.50%。

　　高盛发布研报指，中国智能手机今年9月出货量同比下滑26%，首9个月则同比增长7%。高盛认为，去年10月~12月的高基数或会拖累今年的年增长率。高盛预计今年第四季中国智能手机市场或将同比下滑1%。

　　不过，光大证券发布研报表示，特朗普再度当选美国总统，美国出口管制增强预期下，我国IC（集成电路）领域国产替代进程有望再度加快。

　　国信证券发布研报表示，据SIA的数据，全球和中国半导体销售额连续四个季度实现同比增长，且2024年三季度全球半导体销售额创历史新高，达1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。环比增速是2016年后的最大增速，半导体在周期性的基础上体现出了更多的成长性。国内两大FAB厂中芯国际、华虹半导体2024年三季度产能利用率均同环比提高，达到90.4%和105.3%，高于全球可比同行平均水平。国信证券认为，AI带动的半导体成长性正延展至全品类，国内企业的参与度将提高，继续推荐中芯国际、长电科技等细分龙头。

中升控股大跌近10%！

　　11月12日，此前连续两个交易日大涨的中升控股，复牌后开盘急跌，最大跌幅达13.62%，全天收于17.12港元，跌9.61%。

　　11月11日下午，中升控股公告停牌。随后，公司发布公告称，与新能源汽车制造商赛力斯签订了初步协商协议，同意就合作分销其旗下的新能源汽车进行进一步磋商。

　　除中升控股外，香港上市一众汽车经销商个股全线下跌。Wind汽车经销商指数跌9.15%，正通汽车跌10.22%，美东汽车跌9.31%，和谐汽车跌8.64%。

　　11月11日下午，中国汽车流通协会发布官微，引述会长肖政三在“2024中国汽车流通行业年会暨博览会”上的发言称：“今年1月至9月，国内乘用车市场零售量与零售额之间形成的鲜明反差，反映的是当前汽车市场普遍存在的价格倒挂现象，所带来的结果是行业企业赤字经营的风险进一步加剧。从市场反馈看，以降价作为刺激销量的手段已经逐渐乏力，产生的负面影响远超预期。”