11月26日曝出消息，自动驾驶辅助系统独角兽企业纵目科技因业务未达预期导致资金链紧张，于11月25日宣布自本月起暂停工资发放，只发放基本生活保障费。

　　在新能源车“智能化”竞争的下半场，智能驾驶领域的竞争之激烈与不确定性，也为这个行业敲响了进入淘汰赛激烈阶段的警钟。

　　早在2月份，就有知情人士曝料，纵目科技2023年已遭遇了融资断裂，先是砍了20%的应届生工资，之后又裁掉了所有的实习生。

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　　成立于2013年的纵目科技，是一家ADAS（高级驾驶辅助系统）解决方案提供商，提供覆盖全面自动驾驶功能的解决方案，曾被视为智驾领域行业领军者。2015-2022年期间，纵目科技先后完成了A到E轮融资，吸引了联想控股、小米集团（01810）、君联成业等投资，估值超过90亿元。

　　尤其是在2021年3月成为小米官宣造车后投资的首家产业链企业时，纵目科技身上又多了一层光环。公开资料显示，小米集团旗下小米产业基金持股4.73%，为纵目科技第五大股东，是最大的主机厂股东。

　　按2022年销售收入计，中国乘用车ADAS解决方案供应商中，纵目科技排名第五，市场份额1.0%；在中国乘用车自动泊车解决方案市场，纵目科技排名第二，市场份额4.9%；在中国乘用车APA（自动泊车系统）泊车解决方案市场，纵目科技排名第一，市场份额5.6%。

　　经营持续恶化

　　纵目科技招股书显示，公司近几年营收整体呈增长态势，但亏损金额持续增加。而2023年仅同比增长6.15%，与2022年较2021年增幅108.34%完全无法亏损；同时，最近三年合计亏损近14亿元。招股书亦透露，2021年、2022年和2023年，纵目科技营业收入分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元，净亏损分别为4.34亿元、5.88亿元和5.64亿元，经调整净亏损分别为3.82亿元、4.77亿元和5.16亿元。

　　纵目科技的偿债能力有出现走弱的情况，从2021到2023年，其流动比率、速动比率及现金比率分别下滑199.6、171.2、152.7个百分点。以上报告期内，纵目科技流动比率分别为316.5%、196.5%和116.9%，速动比率分别为262.0%、150.6%和90.8%，现金比率分别为199.8%、113.2%和47.1%。

　　纵目科技在招股书中称，主要是由以下因素造成：智能驾驶产品和解决方案的原材料和硬件元件采购产生了大量销售成本；于往绩记录期间，该公司产生了大量研发费用，以建立和保持市场领导地位、增加收入和实现盈利。

　　尤其进入2023年后，纵目科技的业务表现直线下滑，即便拿到了某头部车企的高阶智驾业务，但这个项目无法拯救纵目科技于“水火”。

　　据36氪援引纵目科技前员工表示，因为软件架构不合理、人员冗余等因素，纵目行车产品和高阶智驾技术上迟迟没有重大突破，项目开发和交付进度缓慢，导致合作的车企明星车型交付延期。

　　2023年，纵目科技还经历了大客户泊车产品供应商切换动荡，主营收入泊车业务近乎停滞，导致2023年营收增速大降。

　　机器人无人买单

　　在主营业务不振的情况下，纵目科技又开辟了机器人为新能源汽车充电业务。“因为一直做不好tier1的订单，最后优质订单越来越少，越做越赔钱。于是想自己做甲方。”上述前员工说。

　　2024年1月，纵目科技CEO唐锐宣布纵目科技全新子公司——蚕丛机器人成立，并推出新产品——低速全自动驾驶充电机器人FlashBot闪电宝。据介绍，FlashBot是一款大能量、高密度、具备L4级无人驾驶的能源机器人，搭载104度电的大电池包，无论是充电还是放电只需要一个小时，集人工智能、高端制造、新材料等先进技术于一体。FlashBot可在园区、停车场等场景，为新能源汽车提供智能充电服务，是首个将自主代客泊车在封闭园区实现商业化应用的机器人。蚕丛机器人已与电管家集团签订长期战略合作协议，并与法国恒通集团、法国光芒公司分别签订了战略合作意向书。

　　唐锐强调，“通过结合自动驾驶和储能技术，蚕丛机器人正在构建一个高弹性的移动能源网络，推动更大时空范围内的能量交易。”明年目标是做到5000个一线城市大型停车场的移动充电服务。

　　4月，蚕丛机器人部署了100台FlashBot为停泊在上海迪士尼度假村的上万辆新能源汽车提供充电服务，号称能消除上海国际旅游度假区“找桩难”痛点。

　　但一位接触过蚕丛机器人的投资人称，FlashBot的移动充电小车设计路线走不通，存在使用场景不人性化、机械臂空间问题等多种弊端。

　　因为实际应用体验不佳，没有客户愿意为此买单。这个没有什么实际买方和应用场景的项目，显然短期内无法带来公司急需的营收。

　　IPO三度折戟

　　进入2023年后，纵目科技各方面状况告急。不仅最后一轮融资停留在了2022年，纵目科技还经历了三次冲击上市失败和核心高管流失。

　　2017年，纵目首次在新三板市场挂牌，但仅数月后便宣布摘牌。

　　摘牌后，纵目科技于2022年11月冲击科创板上市，但2023年9月撤回IPO申请。

　　2024年3月28日，纵目科技向港股递交了IPO，6个月后未能通过审核。

　　而据《新智驾》此前报道，2023年下半年纵目科技CTO王凡离职，由蒋伟平接任相关工作。彼时，纵目科技并未任命新的CTO。直到2024年年初，前禾多3D视觉首席架构师徐一梁加入纵目科技，出任CTO。接近纵目科技的人士曾透露，“除了王凡，纵目科技另外两个副总裁朱光伟、李旭阳也离职了，去年高管基本全走了，只剩下了唐锐。”

　　淘汰赛窗口期

　　自动驾驶行业的生死淘汰赛正在加速。

　　黑芝麻智能（02533）、速腾聚创（02498）、如祺出行（09680）已上市。

　　10月份，地平线（9660）和文远知行（WRD）先后在港交所和纳斯达克上市。

　　11月7日，希迪智驾（湖南）股份有限公司正式向香港交易所提交了上市申请书。

　　还有一大批自动驾驶企业在排队上市的路上，Momenta通过了中国证监会的境外上市备案程序；小马智行10月18日向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO招股书；佑驾创新（MINIEYE）10月底获赴港上市备案通知书。

　　除了已经有明显上市动作的自动驾驶公司外，还有不少公司在为赴港或赴美上市做准备。自动驾驶公司上市潮的背后，是自动驾驶行业愈加激烈的淘汰赛，如何在竞争中活下去，并进一步找到可落地的商业模式，仍是多数自动驾驶公司需要摸索的方向。

　　为什么这么短的时间内自动驾驶企业扎堆上市？业内人士一语道破：人民币基金投资基本是六七年左右，美元基金一般也不会超过十年。上述公司普遍成立于2016年前后，七八年后正好是一个投资周期的退出阶段，他们跟老股东签订的回购条款也基本都已到期。

　　当然，自动驾驶作为烧钱行业，行业普遍亏损兼之融资不顺，就会直接影响公司的研发投入不足。

　　2024年初，成立于2017年的自动驾驶明星企业——禾多科技被曝出欠薪、员工社保停缴，供应商催债等消息。3月底，禾多科技高级副总裁、合伙人蒋京芳带着团队部分核心人员加入了知行科技。随后更是有消息称，禾多科技创始人倪凯加入了四维图新（002405）。

　　10月28日，轻舟智航宣布完成由逐鹿聚航基金投资的数亿元人民币C+轮融资。11月5日，元戎启行宣布完成1亿美元C1轮战略融资。

　　那些对赌协议将到期，又无法融到新一轮资金且上市失败的公司，留给它们的选择时间不多了；虽然成功上市也只是暂缓了一口气。