近日，青岛银行发布公告称，该行已收到《国家金融监督管理总局青岛监管局关于青岛银行发行资本工具的批复》，国家金融监督管理总局青岛监管局同意该行发行不超过20亿元人民币的资本补充工具。

　　大河财立方记者注意到，近期，江山农商行、日照银行、农业银行等银行密集发行“二永债”（二级资本债、永续债的合称），进行资本补充。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对大河财立方记者表示，资本是银行发展生命线，通过合理资本补充，有助于增强银行风险抵补和信贷扩张能力，并且大行稳健经营也利好金融体系稳定。

“二永债”发行提速，今年已累计发行1.55万亿

　　12月3日晚间，青岛银行发布公告称，近日，该行已收到《国家金融监督管理总局青岛监管局关于青岛银行发行资本工具的批复》，国家金融监督管理总局青岛监管局同意该行发行不超过20亿元人民币的资本补充工具，青岛银行可在批准额度内，自主决定具体工具品种、发行时间、批次和规模，并于批准后的24个月内完成发行。

　　就在不久前，四川银行也获批发行不超过150亿元人民币的资本工具。监管批复指出，四川银行可在批准额度内，自主决定具体工具品种、发行时间、批次和规模，并于批准后24个月内完成发行。

　　此前，也有进出口银行、建设银行、嘉兴银行等获批发行资本工具。

　　在银行不断获批资本工具的同时，大河财立方记者注意到，今年“二永债”发行也在提速。Choice数据显示，截至12月4日，今年发行的“二永债”已经达到1.55亿元，超过去年全年。总体来看，国有大行、股份行发行数量虽然较少，但规模较大。中小银行发行规模多较小。

　　近年来银行面临经营环境极具挑战，银行持续让利实体经济，导致银行普遍内源性资本补充能力有所下降，客观上需要合理增加外源性资本补充。银行资本补充渠道包括内源和外源两大类别，前者主要是靠银行利润，后者包括股权融资和二永债融资。

　　其中股权及可转债（转股后）可以补充银行核心一级资本，但需要满足上市条件；优先股与永续债可以补充银行“其他一级资本”；较为常见的是中小银行通过发行永续债、二级资本债补充资本，以及专项债补充资本债。

“二永债”收益率普遍下行，有助于降低银行负债成本

　　在“二永债”放量发行的同时，“二永债”收益率普遍下行。

　　兴业证券固收研究指出，近期各等级各期限银行“二永债”的收益率整体下行，信用利差整体收窄。从当前估值性价比来看，各等级银行“二永债”收益率和信用利差仍处于2021年以来的偏低水平。

　　周茂华称，“二永债”利率下行，与今年以来国内持续加大经济逆周期调节、市场流动性保持合理充裕有关，同时，市场对优质、安全资产的需求相对旺盛也会对收益率有所影响。二永债利率下降，有助于降低银行负债成本，提升银行盈利能力，有利于资本内源性资本补充。

　　不过，从票面利率来看，也有部分农商行“二永债”票面利率达到5%以上。

　　“部分农商行的‘二永债’发行利率相对高，主要体现在信用溢价，整体看，高的发行价格势必增加部分银行的偿债成本。部分中小银行面临内源性补充能力不足、外源性补充渠狭窄压力。一方面，部分中小银行内部治理不够完善，经营能力不够强且经营受宏观经济波动影响大，内源补充资本不足；另一方面，部分中小银行由于规模小，客群基础弱，经营创新能力和品牌效应不强，融资渠道相对窄等。”周茂华表示，从中长期发展看，中小银行治本之策还是要提升经营水平和服务实体经济能力，推动银行转型发展。