AI市场预期升温，AI公司有望受益AIAgent新一轮技术革新。第四范式(06682)逆市涨超6%，实现九连阳。截至发稿，涨6.78%，报36.95港元，成交额3.04亿港元。

国投证券发布研报称，2024年至今，市场对AI的期待一直很高，因其应用落地国内外均低于预期，历经这一曲折，市场对AI的预期，已由大模型、大模型应用落地，直接切向了各计算平台、硬件云或端侧的真实落地推进，即市场不再偏好用哪个大模型(自有或外部)、大模型的参数迭代、应用方的资源禀赋(AI公司、大模型厂商、众多行业龙头)，而是更偏好真实推进的利润、收入、市占率/用户数等强检验指标。

该行认为，AIAgent作为新一轮的技术革新，有望为现有公司带来商业模式及估值的改善。对于第四范式等AI公司而言，其可以借势于AIagent，从传统toB为主的业务模式，可较为顺畅拓展或切换至toc，扩大业务范围、优化财务报表(毛利率提升)；对大模型厂商，借势于AIagent，大模型厂商可以将业务范围扩展至各大端侧，虚拟世界与现实物理世界同步探索大模型的落地应用。