今日港股冲高回落，随后弱势震荡。截至收盘，恒指、国指分别下跌0.36%及0.33%，恒生科技指数跌0.18%，市场情绪仍较为低迷。

　　我们来看今日市场热点：恒指连续缩量突显弱势，沽空强度仍在高位徘徊；短线盘面热点散乱，市场风险偏好有回落迹象；A股连续下杀拖累情绪面，下一轮行情信号关注“ 央行双降”。

　　【恒指连续缩量突显弱势沽空强度仍在高位徘徊】

　　盘面上，今日科技股跌多涨少，京东涨1.12%，网易、小米飘红，美团跌近2%，快手、腾讯跌超1%。

　　其他热点方向上，餐饮、啤酒为首的消费股板块下跌明显，影视娱乐股持续走弱。此外，地产、黄金、手游、苹果概念、航空等行业均有明显下行。

　　上涨的板块中，加密货币概念股受比特币带动走高，钢铁、医药等板块相对活跃。

　　整体上看，短线港股维持震荡，盘面仍未有方向性选择。

　　全天恒指成交1216.35亿港元，弱势震荡背景下，连续第二个交易日收缩。总沽空金额为149.45亿港元，沽空资金占比12.29%，连续三个交易日保持在高位水平。

　　小米集团-W、腾讯控股、美团-W沽空金额位居前三，分别为13.24亿港元、9.4亿港元、7亿港元。

　　【短线盘面热点散乱市场风险偏好有回落迹象】

　　行情层面，在以中字头为首的红利板块暂停上攻后，行情也随即进入震荡反复。

　　今日上涨的消费电子、半导体及医药股分别受“CES2025”和流感热度陡增影响，事件驱动特征明显，涨势也有炒作痕迹，持续性需要观察。

　　此外，今日摩根资产管理两只香港互认基金开售，均一日售罄。

　　注：香港互认基金是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。 即香港注册的基金在内地销售，也称“北上基金”。

　　需要指出的是，互认基金作为具有全球配置潜力的投资工具，允许基金进行全球多资产的分散配置，收益波动也更偏稳健。新增互认基金获得市场热捧，也反映当前风险偏好水平的回落趋势。

　　不过，据华西证券最新发布的估值报告显示，目前港股估值在全球主要市场中仍处于相对低位。恒生指数PE估值现值均低于A股、美股，也是当前行情向下能看到支撑的关键逻辑。

　　【A股连续下杀拖累情绪面下一轮行情信号关注“ 央行双降”】

　　另一方面，短线A股连续下杀的行情也对港股情绪面形成拖累。

　　今日A股全天弱势震荡，三大指数均小幅下跌，沪指盘中一度跌破3200点，场内空头氛围弥漫。其中，沪深两市全天成交额1.06万亿，较上个交易日缩量2092亿，成交金额创去年9月25日以来新低。

　　此外，A股近期主线热点AI眼镜概念股并未因CES2025临近开幕继续走强，反而提前兑现杀跌，也表明场内资金的谨慎心态，由此也引发行情反弹修复力道偏弱现状强化。

　　中信建投研报表示，或受微观流动性，汇率调整，政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动，短期市场弱于预期。

　　但中信建投认为，从金融市场看，特朗普交易演绎至今，美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期；短线港股及中概股整体稳定，近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。

　　该机构还指出，国内政策依然值得期待，央行四季度例会释放择机降息降准信号，“两重两新”加码，后续若政策实质性落地，市场有望随之企稳并展开进攻行情，回调是布局机会。