2024年上半年，安能物流 （HK.9956）继续延续盈利趋势，毛利同比增长59%至8.78亿元，毛利率同比提升4.5个百分点至16.6%，相较于2022年低谷期6.62%的毛利率，2年时间安能物流毛利率再次创下新高。

　　安能物流2022年9月开始启动转型，进行了组织架构、业绩考核、缩减转运中心等诸多调整方式，方才逐渐扭转此前大幅亏损的局面。也是从改革之后开始，安能物流的盈利能力重启上升通道。

　　今年上半年，安能物流零担货运总量642万吨，同比增长20.5%，带动营收同比增长16.2%至52.89亿元。

　　由于安能物流调整了货运结构，利润空间更大的小公斤段产品占比显著上升，同时在单位干线运输成本同比下降6.4%、单位分拨中心成本同比下降23.4%的辅助下，上半年安能物流经调整税前利润为5.78亿元，同比增长84.1%；经调整净利润4.3亿元，同比增长82.4%。

　　安能物流近几年营收、毛利以及毛利率走势图，其中毛利率正在从2022年低谷期向上攀升，并创下新高。

　　安能物流调整货物结构的措施仍在持续，并推动业绩进一步优化。安能物流方面披露，今年二季度，安能物流推出了“3300”产品，并取消了“300公斤内特殊区域加收费”的规定，这一产品策略使一线得以提升网点的竞争力。上述产品推出后，安能物流迷你小票（0-70kg）货量增长25.6%，小票零担（70-300kg）货量增长19.6%，成为安能物流货量增长主力，并带动增值服务收入和整体毛利的增加。

　　安能物流首席运营官金云在8月16日安能物流2024中期线上业绩发布会上表示，安能物流在今年5月份推出“3300产品”，主要是考量是3-300公斤段需求空间大，而且大件电商的渗透提升较快，毛利空间高。

　　为了配合这个产品的推广，安能物流还提出了全国范围内特殊区域0加收等优惠政策，相关成本由总部“买单”。金云对此解释称，“部分区域货量不高，导致网点配送成本增加，就产生了加收费用，以往的加收费用主要由网点或者发货客户来承担。安能的‘0加收’政策，所有的加收费用由总部支付，相当于是直接给网点补贴，客户发货成本就随之降低，对客户和网点都是正向利好的影响。”

　　不过他也提到，这样的政策优惠也会给安能物流带来一定成本压力。他分析称，短期看，单票派送毛利收入会有一定程度的下降，但长期来看，这是有价值的成本牺牲，将带来服务品质的优化，而且未来随着货量的增加，派遣成本也会得到稀释。

　　实际上，当前宏观经济也在制约快运行业整体货量的增长，竞争愈发激烈，价格战频出江湖。对此，安能物流董事会联席主席、CEO兼总裁秦兴华认为，当前的快运市打不起“价格战”，只能打“价值战” 。

　　他分析称，零担市场的竞争核心在于成本控制、品质与服务质量提升、稳定时效及网络覆盖。在宏观整体增速放缓的环境下，快运行业多数企业都会更重视利润和质量的发展，以提升经营效益和资本回报。“从目前的市场情况和竞争格局来看，我们认为行业价格水平会随地区、季节而有所波动。”秦兴华说。

　　对于今年全年的表现，安能物流预计全年货量将同比增长15%左右，收入增速预计与货量增速基本持平，全年毛利率在16%左右，经调整净利润预计将达到8亿元左右。