最牛私募20天跑赢股指18% 对后市仍不乐观
股指期货推出后,沪深股指遭遇了一场罕见的持续大跌。但统计显示,在公募基金净值几乎全线下挫的情况下,仍然有十只私募产品取得了正收益,大幅超越大盘及公募基金。
私募平均跑赢股指8%
自酝酿多年的股指期货4月16日首次登陆A股市场之后,消息面的利空接踵而至。房地产新重拳出击、欧洲主权债务危机、道琼斯股指大跌等一系列利空犹如一颗颗重磅弹,使得A股市场遭遇了一场罕见的持续大跌。截至5月14日,在短短的20个交易日里,沪深300指数下跌了15.51%。
私募排排网研究中心统计了在这段时间有业绩记录的226个非结构化私募证券信托产品,数据显示,在这轮暴跌中,私募的平均收益率为-7.51%,跑赢沪深300指数8%。
其中,取得正收益的国内私募基金产品有10个,由余定恒管理的重庆信托翼虎成长一期,以2.78%的收益率一举成为此轮行情中最抗跌的私募基金,跑赢沪深300指数18个百分点。紧随其后的是童第轶管理的中原信托宏利2期,收益率为2.11%;排名第三的是江平管理的价值一期,收益率为0.52%。此外,排名前列的还有江晖管理的星石系列产品。
仓位控制得好是关键
在此轮单边下跌市中,上述几位跑赢指数的私募基金管理人的共同点都是仓位控制得好,其次才是选择了合适的股票。他们同时表示,虽然目前股指出现了几次反弹行情,但并不意味着本轮下跌已经结束,投资者仍需谨慎。
在此轮大跌之前,余定恒管理的翼虎成长一期的仓位保持在两成左右,配置的股票都是医药和铁路物流板块,到目前为止,这些股票仍然在取得正收益。躲过大跌后,余定恒并没有急着去抄底,依然低仓位操作。
“从目前的市场表现来看,指数已经下跌了20%,整体估值也变得很便宜了;但是存在的问题依然没有得到解决,从理性投资的角度来看,现在判断市场是否已企稳还比较早,所以我们依然看空,继续低仓位操作。”余定恒认为调整远未结束,市场尽管有技术反弹的要求,但并未企稳,底部没有完全形成。从中期来看,股指仍有下探空间,但速度可能会趋缓。“此前20%的时间出现了80%的下跌,今后将会转换为在80%的时间里出现20%的下跌。”
未来关注三条投资主线
与大多数私募基金管理人不同的是,余定恒出身投行,他在选股时非常看重两个方面:第一是更关注企业核心的东西,即核心的竞争能力;第二是它的外延式,比如大股东有没有注资预期、分拆上市以及隐性资产等。
余定恒表示,未来可以关注三条投资主线:第一是战略新兴产业。比如最近的移动支付、智能终端,新型电子器件如触摸屏等等。第二是传统产业升级类型,类似于智能电网、三网融合题材。第三是站在周期拐点的长周期行业,比如医药产业处于较长周期的上升性趋势战略拐点上,周期可能是5年—10年。
文章作者:王琛琛文章来源:青年报
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