今年关注基金公司的规模，就会发现这样一个生态圈正在形成——资源逐渐向大型基金公司靠拢，无论从新基金发行规模还是人力资源。据wind统计，截至一季度，前十大基金公司规模占基金总市值49.58％，比去年同期有所增长。这说明一点，市场份额位于前面的一些基金公司正在长成大树，另外的一些基金公司差距拉大之后，只能成为大树下的小苗。虽说大树底下好乘凉，但是浓荫底下也可能因为阳光不足而寸草不生。浓荫下的小基金公司怎么避免消亡的命运，活出自己的精彩，或许是未来几年必须殚精竭虑找出方法来解决的问题。
　　从目前看，国内基金公司无论大小，模式是类似的，“做大规模”都是它们孜孜以求的目标，不到百亿规模的小基金公司，梦寐以求的是做大，达到盈亏平衡线，而几百亿基金公司的目标是做到千亿规模，与渠道谈判能力能够上一个台阶。追求规模的原因在于基金公司盈利模式的单一化，由于统一基金管理费用提取比例，很多基金公司事实上还是“靠天吃饭”，若是遇到牛市，抓住好时机，发一个较大规模的新基金，超过盈亏平衡点。但若是到熊市，则靠着原有的基金收取的管理费度过寒冬。在这样的盈利模式下，基金公司追求业绩、追求特色的最终目的仍然是为了追求规模，在做大规模面前，其他的一切都必须让步。但做大规模并不一定有利于持有人的利益，“大而美”的基金在市场中实际上非常罕见。做大规模之后业绩大不如前的基金反而更为常见。
　　从根本上改变这种状况的方法是鼓励基金公司拥有更为多元化的盈利模式。既允许按照行业标准收取管理费的公司存在，也允许一些公司针对特定投资群体设计的理财计划，甚至一些新基金公司可以从专户理财开始着手推广业务，监管部门对费率的收取不需要规定得过，允许基金公司与渠道合理商定价格，只需要确保不存在违规宣传或将不适当的产品卖给持有人的情况发生就行了。
　　另一方面，低风险投资产品需要更加细化，全球通货膨胀的压力在接下来几年会加大，对于大部分仅在银行存款的人来说，他们虽然接受不了股市的高风险，但迫切需要有低风险产品超越CPI的收益。如果有公司能够准确设定低风险产品，以较低波动性和领先业绩为投资者服务，我相信这类投资者“存款搬家”的可能性是很大的。从目前看，保本基金在中国一直都是小众产品，如何设计出有特色的产品，真正打动投资者，甚至打造这样的特色公司，是一个很有意义的话题。低风险投资产品不能满足于资金避风港的地位，随着GDP增速放缓，股票收益率也难以达到前几年的水平，预计这类投资需求将会越来越大。
　　总而言之，如果把基金比作一个丛林，若遵从一个单一的法则，竞争必然是残酷的，淘汰也是无情的。基金公司必须营建一个生态多样化的环境，只有这样，才能在大树底下安然成长。
文章作者：江沂文章来源：中国证券报