近日财政部发布通知，明确了今年超长期特别国债发行安排，包括发行期限、发行时间和付息方式等，5月17日、5月24日、6月14日将分别发行30年、20年、50年超长期特别国债。与此同时，市场对接下来债市走势及货币政策预期关注度再度提升。

本轮超长期特别国债有三个特点

与以往五次特别国债相比，本轮超长期特别国债可能会有三个突出特点：一是发行期限特别长；二是连续发行且规别大；三是发行用途与经济和高质量发展的关联度特别高。

将支持哪些领域？

在支持领域方面，重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。

有何影响？

从对权益市场的影响看，今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，释放出积极财政政策将更好支持经济发展的信号，有助于缓解地方财政、债务压力，并支撑基建增长动能，推动经济增长持续向潜在水平回归，有利于稳定市场经济增长预期。

从对固收市场的影响看，“资产荒”或逐渐缓解，债市利率小幅上行。未来随着超长期特别国债和地方债的发行，“资产荒”的情况会有缓解，前期因机构欠配导致的利率过度下行或将回调。

其他观点

针对此次的超长期特别国债的发行，中信证券经济学家表示，综合考虑债券供给节奏等因素，预计央行二三季度先以降准或者MLF（中期借贷便利）操作的方式提供流动性支持，待汇率压力减轻后，再通过降息方式维持低利率环境。

同时，粤开证券经济学家认为，特别国债发行将有利于扩大总需求，优化供给结构，提高经济运行效率，提高中国经济潜在增长率。同时，特别国债发行优化了债务结构，降低了债务风险。中央发债相对地方而言成本更低、周期更长，超长期特别国债形成了优质资产，更重要的是避免了地方加杠杆导致的风险，为地方财政腾出了空间。

总的来说，国家发行超长期特别国债既可以拉动当前的投资和消费，又能筑牢长期高质量发展的基础，同时利好地方财政休养生息，将带来多方面的利好，由国家根据实际情况安排落地项目，可谓是一举多得。

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